文章核心观点 公司2024年第三季度虽营收下降但自有品牌销售增长，毛利率创新高，虽有净亏损但对未来盈利恢复有信心，预计第四季度营收增长 [2][3][5][22] 各部分总结 业务进展 - Amazfit品牌本季度销售环比增长10%，为今年最高，新户外产品T - Rex3智能手表获良好市场反馈，Amazfit UP OWS耳机拓展产品生态，软件能力提升，获媒体和用户积极反馈 [2] - 成为HYROX官方可穿戴合作伙伴和计时员，本季度与西班牙壁球运动员Bea Gonzalez等合作扩大Amazfit Athletes团队 [3] 财务总结 - 2024年第三季度营收4250万美元，较2023年同期降48.9%，主要因小米可穿戴产品和自有品牌产品销售下降；但自有品牌产品较二季度增9.9%，为2024年最高环比增幅 [5] - 2024年第三季度出货量70万，2023年同期为280万 [6] - 2024年第三季度毛利率40.6%，2023年同期为33.9%，为2023年第三季度以来新高，连续六个季度毛利率扩张 [7] - 2024年第三季度研发费用1090万美元，同比增4.8%，占营收25.6%，2023年同期占比12.5%，因投资新技术 [8] - 2024年第三季度销售和营销费用1190万美元，同比增21.9%，占营收28.0%，2023年同期占比11.7%，因开展营销活动和扩大团队 [9][10] - 2024年第三季度一般及行政费用700万美元，同比增5.4%，占营收16.5%，2023年同期占比8.0%，主要因汇率波动 [11] - 2024年第三季度总运营费用2980万美元，同比增11.2%，调整后运营费用2910万美元，因营销活动和团队扩张 [12] - 2024年第三季度运营亏损1250万美元，2023年同期运营收入140万美元，调整后运营亏损1190万美元，2023年同期调整后运营收入330万美元，主要因销量低无法覆盖费用 [13][14] - 2024年第三季度归属于公司净亏损1330万美元，2023年同期净收入30万美元，调整后净亏损1260万美元，2023年同期调整后净收入220万美元；2024年前九个月归属于公司净亏损和调整后净亏损分别为3890万美元和3500万美元 [16] 流动性和资本资源 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金1.277亿美元，与二季度相近，为投资和把握机会提供资金支持 [17] - 公司有效管理营运资金和库存，截至2024年9月30日库存7660万美元，较6月30日增6.5%，较2023年9月30日降29.0%，预计未来降低债务水平 [18] 股份情况 - 截至2024年9月30日，公司共2.34亿股普通股流通，相当于1460万份美国存托股份（ADS） [19] - 9月16日起，ADS与A类普通股比例从1:4变为1:16，公告中每股ADS数据已考虑此变化 [20] - 公司多次延长股份回购计划至2026年11月，截至2024年9月30日，已用1450万美元回购约170万份ADS，预计用现有现金余额支持回购 [21] 展望 - 公司管理层预计2024年第四季度净营收5500 - 7000万美元，自有品牌产品营收较三季度增29% - 65%，此展望基于当前市场情况，可能变化 [22]