文章核心观点 - 公司公布2024年第三季度和前九个月财报 虽营收增长但仍处亏损状态 市场受中国需求和供应增长影响 公司通过干船坞维护和贷款再融资等举措应对并寻找投资机会 [1][8][10][11] 分组1：公司概况 - 公司成立于2018年1月8日 从Euroseas Ltd分拆而来 在纳斯达克资本市场交易 运营干散货运输业务 由Eurobulk Ltd和Eurobulk (Far East) Ltd. Inc管理船队 拥有13艘干散货船 总运力918,502载重吨 [64][65][66] 分组2：第三季度亮点 - 总净收入1470万美元 归属于控股股东净亏损420万美元 摊薄后每股亏损1.53美元 调整后净亏损390万美元 摊薄后每股亏损1.42美元 [2] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为50万美元 平均拥有并运营13艘船 平均期租等价租金（TCE）为每天13,105美元 [2][3] - 截至目前 已使用约500万美元回购314,337股公司股份 回购计划上限为1000万美元 [3] 分组3：近期发展 - 公司对涉及4艘船舶的两笔贷款进行再融资 额外获得约1600万美元 增加现金储备 延长到期日至2029年和2030年 并降低利息成本 [4] 分组4：前九个月亮点 - 总净收入4660万美元 归属于控股股东净亏损640万美元 摊薄后每股亏损2.34美元 调整后净亏损750万美元 摊薄后每股亏损2.77美元 [5] - 调整后EBITDA为760万美元 平均拥有并运营13艘船 平均TCE为每天13,339美元 [5][6] 分组5：市场分析 - 2024年第三季度Kamsarmax/Panamax和Ultramax船平均收益下降 10月和11月初仍持续下滑 虽船队增长温和但需求减弱 部分原因是巴拿马运河吞吐量限制逆转 更重要是中国需求疲软 中国经济增长和干散货贸易需求是影响市场关键因素和主要挑战 中国近期宣布的额外刺激措施效果待察 市场乐观情绪主要来自供应端未来两年增长预计温和 [8][9] 分组6：公司举措 - 2024年第三季度利用市场疲软提前对两艘船进行干船坞维护 另有两艘船按计划进行干船坞维护 完成后船队更利于受益于2025年潜在市场增长 [10] - 持续探索二手船或新造船项目投资机会 因市场下跌导致船舶价值降低 通过贷款再融资增加约1600万美元流动性 专注寻找增值投资机会为股东创造回报 [11] 分组7：第三季度财务对比 - 与2023年同期相比 净收入增加约470万美元 主要因运营船舶数量增加和租船费率提高 TCE平均提高8% [11][13] - 运营费用包括管理费从2023年每船每天6,003美元增至2024年的6,147美元 一般及行政费用从每船每天677美元增至704美元 部分因股票激励计划成本增加和特定行政费用 [11] - 调整后EBITDA从2023年的310万美元降至2024年的50万美元 截至2024年9月30日 未偿债务（不包括未摊销贷款费用）为9460万美元 无限制和受限现金为760万美元 未来12个月计划债务还款（不包括未摊销贷款费用）约1110万美元 所有贷款契约均已满足 [12] 分组8：第三季度详细财务 - 总净收入1470万美元 较2023年同期的1000万美元增长47% 主要因运营船舶数量和租船费率增加 平均运营13艘船 TCE为每天13,105美元 2023年同期为10艘船 每天12,126美元 [13] - 航次费用净额为150万美元 2023年同期因燃油获利航次费用为正10万美元 [14] - 船舶运营费用从2023年的470万美元增至2024年的630万美元 折旧费用从260万美元增至350万美元 一般及行政费用从60万美元增至80万美元 关联方管理费用从80万美元增至110万美元 均因运营船舶数量增加等因素 [15][16][17][18] - 2024年4艘船完成干船坞维护 成本450万美元 2023年1艘船成本80万美元 [19] - 利息及其他融资成本从2023年的160万美元增至2024年的200万美元 主要因债务增加 [20] - 2024年确认利率互换合约未实现损失30万美元和已实现收益5万美元 2023年确认未实现收益14万美元和已实现收益5万美元 利息收入从2023年的40万美元降至2024年的2万美元 因现金余额降低 [21] - 2024年净亏损520万美元 归属于控股股东净亏损420万美元 2023年同期分别为50万美元 基本和摊薄后每股亏损为1.53美元 2023年为0.19美元 排除衍生品未实现损失影响 2024年调整后每股亏损为1.42美元 2023年为0.24美元 [22][23][24] 分组9：前九个月详细财务 - 总净收入4660万美元 较2023年同期的3170万美元增长47% 主要因运营船舶数量和租船费率增加 平均运营13艘船 TCE为每天13,339美元 2023年同期为10艘船 每天11,644美元 [25] - 航次费用净额为520万美元 2023年为340万美元 [26] - 船舶运营费用从2023年的1480万美元增至2024年的1910万美元 折旧费用从770万美元增至1040万美元 关联方管理费用从230万美元增至320万美元 一般及行政费用从220万美元增至240万美元 均因运营船舶数量增加等因素 [27][28][29] - 2023年记录一艘船扣押预计成本50万美元作为其他运营损失 2024年7艘船完成干船坞维护 成本820万美元 2023年3艘船成本290万美元 [31] - 利息及其他融资成本从2023年的440万美元增至2024年的600万美元 主要因债务增加和基准利率上升 [32] - 2024年确认利率互换未实现损失10万美元和已实现收益20万美元 远期运费协议（FFA）合约未实现收益130万美元和已实现损失100万美元 2023年确认利率互换未实现损失160万美元和已实现收益190万美元 FFA合约已实现收益250万美元 [33] - 利息收入从2023年的70万美元降至2024年的10万美元 因现金余额降低 [34] - 2024年净亏损740万美元 归属于控股股东净亏损640万美元 2023年同期分别为330万美元 基本和摊薄后每股亏损为2.34美元 2023年为1.17美元 排除衍生品未实现损益影响 2024年调整后每股亏损为2.77美元 2023年为0.57美元 [35][36][37] 分组10：船队概况 - 公司拥有13艘干散货船 包括2艘Kamsarmax型、5艘Ultramax型、1艘Supramax型和5艘Panamax型 各船有不同载重吨、建造年份、租期和租金费率 [38][39] 分组11：船队数据对比 |指标|3个月（2023.9.30）|3个月（2024.9.30）|9个月（2023.9.30）|9个月（2024.9.30）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |平均船舶数量|10.0|13.0|10.0|13.0|[41]| |船队日历天数|920.0|1,196.0|2,730.0|3,562.0|[41]| |计划停租天数（含闲置）|23.9|105.9|69.7|196.9|[41]| |可用天数|896.1|1,090.1|2,660.3|3,365.1|[41]| |商业停租天数|5.4|-|22.8|4.5|[41]| |运营停租天数|4.5|16.1|50.5|44.9|[41]| |航次天数|886.2|1,074.0|2,587.0|3,315.7|[41]| |船队利用率|98.9%|98.5%|97.2%|98.5%|[41]| |商业船队利用率|99.4%|100.0%|99.1%|99.9%|[41]| |运营船队利用率|99.5%|98.5%|98.1%|98.7%|[41]| |TCE费率（美元/天）|12,126|13,105|11,644|13,339|[41]| |船舶运营费用（不含干坞费用，美元/天）|6,003|6,147|6,282|6,242|[41]| |一般及行政费用（美元/天）|677|704|813|685|[41]| |总船舶运营费用（美元/天）|6,680|6,851|7,095|6,927|[41]| |干坞费用（美元/天）|890|3,776|1,077|2,301|[41]| 分组12：会议信息 - 公司管理层将于2024年11月19日上午10点（东部时间）举行电话会议和网络直播讨论财报 提供多种参会方式 网络直播可在公司网站观看 会议前10分钟可下载PDF演示文稿 [53][54][56]