文章核心观点 - 公司将于11月21日发布2024财年第四季度财报，虽在生成式AI领域有优势、客户群体和合作伙伴网络不断扩大，但受多方面因素影响业绩或不佳，目前股价表现不佳且估值偏高，Zacks评级为持有 [1][6][10][19] 财报预期 - 公司预计2024财年第四季度营收在4400万至5000万美元之间，Zacks共识预期为4814万美元，同比下降40.39%；过去30天每股亏损共识预期稳定在32美分，去年同期每股收益为9美分 [2] - 过去四个季度中公司有三次盈利超Zacks共识预期，一次未达预期，平均惊喜率为83.64% [3] 影响业绩因素 积极因素 - 公司在生成式AI领域地位稳固、客户群体不断扩大、合作伙伴网络强大，有望推动营收增长 [6] - 创新产品组合助其拓展客户群体，包括大众、奥迪等；丰富的合作伙伴基础，如英伟达和微软，加强其在汽车行业的影响力 [6] 消极因素 - 2024财年第四季度业绩预计受许可、连接服务和专业服务收入下降影响，汽车原始设备制造商对公司技术需求低迷拖累营收 [7] - 预计本季度无额外固定许可收入，转型计划中的成本削减措施或影响第四季度业绩；Zacks共识预期许可收入为1970万美元，同比暴跌54.3% [8] - 连接服务共识预期为1088万美元，同比下降43.2%；专业服务收入预计同比持平或下降，Zacks共识预期为1757万美元，同比下降5% [9] 股价表现 - 公司股价年初至今下跌85.1%，表现逊于Zacks计算机与科技板块25.7%的涨幅和Zacks计算机IT服务行业12%的回报率 [10] - 公司股票价值评分C表明当前估值偏高，股价低于50日和200日移动平均线，呈熊市趋势 [11] 业务发展亮点 客户拓展 - 2024财年第三季度公司获得八个新的原始设备制造商设计项目，包括与主要汽车制造商的合作，展示其人工智能解决方案的应用增长 [13] - 配备公司技术的汽车数量显著增加，连接服务使用量在过去12个月增长19%；6月奥迪宣布将部署其生成式AI；与斯柯达合作，将其技术集成到车载语音助理中 [14][15] 合作伙伴关系 - 与Smart合作开发人工智能解决方案；推出由英伟达支持的汽车大语言模型；与微软合作将ChatGPT集成到车辆中；与涂鸦合作提供多语言文本转语音服务 [16][17] 投资建议 - 公司转型举措值得关注，预计2025财年净年化成本节约3500万至4000万美元，排除丰田遗留收入后营收框架为2.37亿美元，专业服务收入占比降低有望提升毛利率 [18] - 公司目标是短期内实现调整后息税折旧摊销前利润为个位数正利润率，但面临激烈竞争且估值偏高，目前Zacks评级为3（持有），建议等待更有利的切入点积累股票 [19]