财务业绩表现 - 公司第四季度营收同比增长近11%，达到6060万美元，超出市场预期 [1][3] - 当季许可收入大幅增长27%，连接服务收入增长17% [3] - 2025财年运营现金流增长约三倍，达到6120万美元，自由现金流增长约三倍，达到4680万美元 [4] 业务运营进展 - 公司在全球汽车生产中的技术渗透率达到52% [4] - 搭载公司技术的联网汽车出货量在过去12个月内同比增长14% [4] - Cerence xUI平台达成所有技术里程碑，并获得强劲的客户兴趣和早期采用 [3] 未来增长指引 - 管理层对2026财年营收指引为3亿至3.2亿美元，自由现金流指引为5550万至6550万美元 [5] - 新财年第一季度营收将包含与三星达成法律和解的4950万美元付款 [5] - 公司预计核心科技业务在来年将实现8%的增长 [5]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025财年公司收入为2.518亿美元同比下降24%[30] - 公司2025财年总收入为2.51781亿美元，同比下降24.0%[192] - 2025财年总收入为2.518亿美元，同比下降7970万美元，降幅24.0%[203] - 2024财年总收入为3.315亿美元，同比增加3700万美元，增幅12.6%[207] - 2025财年公司净亏损为1870万美元相比2024财年净亏损5.881亿美元改善了97%[30] - 公司2025财年运营亏损为229.1万美元，较2024财年5.79936亿美元亏损大幅收窄[193] - 公司2025财年经营活动产生的现金净额为6120万美元，同比增长255.7%[192] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025财年研发费用约为9780万美元，2024财年为1.216亿美元，2023财年为1.233亿美元[50] - 公司2025财年总营收成本为6864.5万美元，同比下降21.3%[189] - 2025财年总营收成本为6860万美元，同比下降1860万美元，降幅21.3%[212] - 公司2025财年运营费用为1.85427亿美元，同比下降77.5%，主要受2024财年商誉减值影响[189] - 公司在2025财年记录了约1540万美元的重组费用，并预计2026财年将产生740万至760万美元的现金费用[201] 各条业务线表现：收入构成 - 2025财年，汽车制造商客户和一级供应商客户各占公司收入的约50%[52] - 公司2025财年许可收入为1.40625亿美元，同比增长12.7%[202] - 2025财年许可收入为1.406亿美元，同比增加1590万美元，增幅12.7%，占总收入比例从37.6%升至55.9%[204] - 公司2025财年互联服务收入为5335.8万美元，同比下降60.0%[202] - 2025财年互联服务收入为5340万美元，同比减少8010万美元，降幅60.0%，主要受2013年Nuance遗留合同终止影响[205] - 2024财年互联服务收入为1.334亿美元，同比增加5830万美元，增幅77.8%，主要受2013年Nuance遗留合同终止推动[209] - 公司2025财年专业服务收入为5779.8万美元，同比下降21.2%[202] 各条业务线表现：毛利润 - 2025财年总毛利润为1.831亿美元，同比减少6110万美元，降幅25.0%[212] - 2024财年总毛利润为2.443亿美元，同比增加4500万美元，增幅22.6%[219] - 2025财年许可业务毛利润增加1500万美元，增幅12.6%[214] - 2025财年互联服务毛利润为3190万美元，同比大幅减少7670万美元，降幅70.6%[216] 各地区表现 - 2025财年收入地理分布为：美洲约占16%，欧洲约占42%，亚洲约占42%[53] 业务运营与市场地位 - Cerence技术解决方案已安装在超过5.25亿辆汽车中[29] - 公司解决方案已安装在超过5.25亿辆汽车中[53] - 2025财年公司技术安装于约1540万辆混合动力汽车[29] - 在截至2025年9月30日的财年全球约52%的新车采用了Cerence技术[29] - 公司解决方案支持超过70种语言和方言[29] - 公司拥有832项专利和专利申请[65] - 截至2025年9月30日，公司拥有约1300名全职员工，其中约300名在专业服务部门，约700名在研发部门[60] - 专业服务团队包括约300名员工[57] 管理层讨论和指引：订单与合同义务 - Cerence截至2025年9月30日的五年期剩余履约义务约为1.652亿美元[27] - 公司截至2025年9月30日的五年期可变积压订单约为10.04亿美元[27] - 公司截至2025年9月30日的五年期总积压订单约为11.692亿美元[27] - 截至2024年9月30日的五年期总积压订单约为9.527亿美元[28] - 因一份遗留合同提前终止，公司在2024财年第一季度加速确认了6780万美元的递延收入[187][195] - 产品与新客户的开发周期约为设计获胜后6个月至2年[79] 管理层讨论和指引：重组计划 - 公司宣布了旨在降低运营费用的2025年重组计划[58] - 2024年重组计划在2025财年第一季度末已基本完成[59] - 2025年9月宣布了旨在精简运营和组织结构的2025计划[73] - 2024年8月宣布了旨在降低运营费用的2024计划，该计划在2025财年第一季度末基本完成[73] 管理层讨论和指引：法律与和解 - 公司与三星达成和解并签订交叉许可协议，获得一次性总额付款4950万美元[167] - 公司因上述和解协议产生约2460万美元的法律费用[167] 其他重要内容：商誉与无形资产 - 公司拥有大量无形资产，包括商誉、客户关系以及专利和核心技术[112] - 公司在截至2024年9月30日的财年记录了6.092亿美元商誉减值费用[114] - 截至2025年9月30日财年，公司未发生商誉减值[114] 其他重要内容：债务与融资 - 公司有2.1亿美元年利率1.50%的2028年到期可转换优先票据未偿还[128] - 公司于2023年6月发行了总额2.1亿美元的2028年到期票据[128] - 公司在2020年6月发行了总额1.75亿美元年利率3.00%的2025年到期票据[128] - 公司使用发行2028年票据的部分收益回购了8750万美元的2025年票据[128] - 剩余2025年票据本金及应计利息已于2025年6月30日到期时全额偿还[128] 其他重要内容：会计准则与税务 - 根据FASB ASC 470-20，可转换票据的权益部分需记为额外实收资本，其折价会减少票据初始账面价值，并在票据期限内产生非现金利息费用[138] - 公司于2022年10月1日采用ASU 2020-06会计准则，取消了可转换票据负债与权益成分的分拆，从而消除了相应的非现金利息费用[139] - 公司目前采用"假设转换法"计算2028年票据转换权对稀释后每股净收益的潜在影响，若公司盈利，此方法可能降低报告的稀释后每股收益[140] - 公司有效所得税率可能因应税收入水平、估值备抵变动、税务稽查结果及税法的变化等多个复杂因素而在各期间出现显著波动[146] - 若未来经营业绩下滑，公司可能需对递延税资产确认全部或部分估值备抵，这将对其经营成果和财务状况产生重大不利影响[147] 其他重要内容：风险因素 - 运营与客户 - 研发成本近年来有所增加，未来可能继续上升[75] - 客户可能要求固定价格或承诺年度降价，影响销售和利润率[76] - 设计获胜过程需要投入大量资源和资金，但可能失败[77] - 失去主要客户或客户破产可能对公司产生重大不利影响[80] - 运营结果可能因大额客户合同的量、时间和履行情况而波动[81] - 客户使用AI技术内部完成任务可能对公司专业服务收入产生负面影响[106] 其他重要内容：风险因素 - 法律与合规 - 网络或数据安全事件可能导致重大补救成本和新系统投资[91] - 网络安全和数据隐私事件可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[93] - 遵守全球隐私和数据安全要求可能导致公司产生额外成本和负债[94] - 违反GDPR可能导致潜在罚款，并大幅增加公司因不合规可能面临的处罚[95] - 为遵守不断变化的法律，公司已产生并预计将继续产生大量运营成本[102] - 根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，若公司未能维持有效的财务报告内部控制，可能面临股价下跌、监管机构制裁或调查的风险[156] 其他重要内容：风险因素 - 技术与市场 - 人工智能的开发和使用的相关风险可能对公司业务造成损害[103] - 公司大部分国际收入来自欧洲和亚洲，且很大一部分产品在美国境外开发[107] - 公司面临与欧元、英镑、加元、人民币、日元、印度卢比和韩元等外币汇率波动相关的风险[107] - 在中国市场面临激烈竞争，且业务易受经济、市场和政治条件影响[110] - 欧洲大部分员工由工会或工人委员会代表，可能阻碍劳动力重组[88] 其他重要内容：风险因素 - 财务与资本市场 - 若发生根本性变化，公司可能需按票面金额100%加应计利息回购2028年票据[132] - 公司转换2028年票据时可能需要现金支付，存在流动性风险[132] - 2028年票据若触发有条件转换，公司可能需要支付现金结算，从而对流动性产生不利影响[135] - 2028年票据转换将稀释现有股东的股权，若公司选择以普通股结算转换义务[136][137] - 全球金融市场波动及近期利率和通胀率上升可能增加公司借款成本或影响其进入资本市场的能力[149] - 公司普通股股价可能因经营业绩波动、债务水平、竞争格局、利率变化以及整体市场状况等多种因素而大幅波动[150] 其他重要内容：公司治理与股东信息 - 公司未来可能支付现金股息的决策取决于财务状况、盈利等因素[127] - 公司自成立以来未支付任何股息，未来股息支付由董事会酌情决定[173] - 公司普通股股东记录数量为415名（截至2025年11月7日）[172] - 公司普通股自2019年10月2日起在纳斯达克全球精选市场交易，代码为"CRNC"[171] - 公司总部位于马萨诸塞州伯灵顿，并在德国、荷兰、加拿大、中国、比利时、意大利和印度设有大型租赁站点[162] - 2025财年全球社区服务时间贡献约500小时[63] 其他重要内容：股票表现比较 - 公司股票表现（假设初始投资100美元）：2021年9月30日为193.22美元，2022年9月30日为31.66美元，2023年9月30日为40.95美元，2024年9月30日为6.33美元，2025年9月30日为25.05美元[178] - 罗素2000指数同期表现：2021年9月30日为143.96美元，2022年9月30日为108.72美元，2023年9月30日为116.58美元，2024年9月30日为145.64美元，2025年9月30日为159.12美元[178] - 标普软件与服务精选指数同期表现：2021年9月30日为141.30美元，2022年9月30日为88.05美元，2023年9月30日为104.55美元，2024年9月30日为132.24美元，2025年9月30日为162.71美元[178]

美股市场表现 - 道琼斯指数上涨0.38%至46,312.60点，涨幅超过150点 [1] - 纳斯达克指数上涨0.40%至22,655.24点 [1] - 标准普尔500指数上涨0.33%至6,664.29点 [1] - 必需消费品板块股价跃升1.2% [1] - 工业板块股价下跌0.4% [1] 沃尔玛公司业绩 - 第三季度调整后每股收益为0.62美元，超出市场预期的0.60美元 [2] - 第三季度销售额达1795亿美元，同比增长5.8%，超出分析师共识预期的1774.29亿美元 [2] - 将2026年调整后每股收益指引上调至2.58–2.63美元，此前指引为2.52–2.62美元，更新后的中点值高于2.61美元的市场共识 [3] - 将2026财年固定汇率收入增长指引上调至4.8%–5.1%，此前指引为3.75%–4.75% [3] 个股显著波动 - Cerence Inc股价飙升38%至10.89美元，因公司公布超预期的第四季度财务业绩，且高盛维持中性评级并将目标价从10美元上调至11美元 [9] - PACS Group Inc股价大涨52%至25.64美元，因公司季度销售业绩超预期 [9] - Magnera Corp股价上涨35%至10.77美元，因公司公布第四季度财务业绩 [9] - Bath & Body Works Inc股价下跌24%至15.96美元，因公司第三季度财务业绩不及预期且发布的2025财年每股收益指引低于预期 [9] - Canadian Solar Inc股价下跌15%至22.40美元，因瑞穗将其评级从跑赢大盘下调至表现不佳，但将目标价从15美元上调至21美元 [9] - Meihua International Medical Tech Co Ltd股价下跌27%至0.17美元，因公司宣布1比100的并股计划 [9] 商品市场 - 原油价格上涨0.1%至59.46美元 [6] - 黄金价格下跌0.4%至4067.30美元 [6] - 白银价格下跌0.7%至50.495美元 [6] - 铜价下跌0.5%至4.9945美元 [6] 欧洲与亚太市场 - 欧元区STOXX 600指数上涨0.51% [7] - 西班牙IBEX 35指数上涨0.76% [7] - 英国富时100指数上涨0.40% [7] - 德国DAX 40指数上涨0.64% [7] - 法国CAC 40指数上涨0.47% [7] - 日本日经225指数上涨2.65% [10] - 香港恒生指数微涨0.02% [10] - 中国上证综合指数下跌0.40% [10] - 印度孟买Sensex指数上涨0.52% [10] 宏观经济数据 - 9月非农就业人数增加11.9万，远超市场预期的5万 [13] - 失业率从4.3%微升至4.4%，为2021年10月以来最高水平 [13] - 截至11月15日当周，美国初请失业金人数较前周减少8000人至22万人 [13] - 11月费城联储制造业指数上升11点至-1.7，市场预期为-3.1 [13] - 11月堪萨斯城联储制造业生产指数从10月的15升至18 [13] - 10月美国成屋销售环比增长1.2%，经季节调整年率为410万套 [13]

盘前交易概况 - 美国东部时间周四上午7:55 盘前交易出现显著活动 多只股票出现早期价格变动 预示着开盘前的潜在机会 [1] - 对于活跃交易者而言 盘前交易为发现潜在突破 反转或剧烈价格波动提供了先机 这些早期动向通常预示常规交易时段的动量走向 [1] 盘前涨幅居前股票 - Mobile- Network Solutions (MNDR) 股价上涨96%至3.26美元 [3] - PACS Group, Inc. (PACS) 股价上涨44%至24.37美元 [3] - Cerence Inc. (CRNC) 股价上涨28%至10.16美元 [3] - Magnera Corporation (MAGN) 股价上涨26%至10.07美元 [3] - Oddity Tech Ltd. (ODD) 股价上涨17%至43.75美元 [3] - Allot Ltd. (ALLT) 股价上涨14%至9.80美元 [3] - Artiva Biotherapeutics, Inc. (ARTV) 股价上涨14%至3.88美元 [3] - Kulicke and Soffa Industries, Inc. (KLIC) 股价上涨13%至40.22美元 [3] - Fossil Group, Inc. (FOSL) 股价上涨12%至2.29美元 [3] - NVIDIA Corporation (NVDA) 股价上涨5%至195.84美元 [3] 盘前跌幅居前股票 - Brera Holdings PLC (SLMT) 股价下跌33%至3.84美元 [4] - Bath & Body Works, Inc. (BBWI) 股价下跌14%至18.04美元 [4] - Cemtrex, Inc. (CETX) 股价下跌11%至3.20美元 [4] - Atkore Inc. (ATKR) 股价下跌9%至60.00美元 [4] - Gloo Holdings, Inc. (GLOO) 股价下跌9%至7.30美元 [4] - SMX (Security Matters) Public Limited Company (SMX) 股价下跌9%至4.60美元 [4] - Sonim Technologies, Inc. (SONM) 股价下跌8%至7.31美元 [4] - Psyence Biomedical Ltd. (PBM) 股价下跌7%至2.56美元 [4] - MMTec, Inc. (MTC) 股价下跌6%至2.00美元 [4] - Ridgetech, Inc. (RDGT) 股价下跌5%至4.78美元 [4]

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财报业绩表现 - 公司季度每股收益为0.06美元，远超市场预期的每股亏损0.66美元，相比去年同期的每股亏损0.07美元实现扭亏为盈 [1] - 本季度盈利超出预期达109.09%，上一季度盈利超出预期达126.47% [1] - 季度营收为6064万美元，超出市场预期10.02%，高于去年同期的5481万美元 [2] - 公司在过去四个季度中，每股收益和营收均四次超出市场预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价自年初以来下跌约0.4%，而同期标普500指数上涨12.5% [3] - 公司所属的计算机-IT服务行业在Zacks行业排名中位列前34% [8] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.06美元，营收5865万美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益0.85美元，营收2.6072亿美元 [7] - 业绩发布前，市场对公司的盈利预期修正趋势好坏参半，当前Zacks评级为3（持有） [6] 行业比较 - 同行业公司Accenture预计在截至2025年11月的季度每股收益为3.74美元，同比增长4.2% [9] - Accenture预计季度营收为185.6亿美元，同比增长4.9% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6060万美元，超出5300万至5800万美元的指导范围上限[5][17] - 第四季度调整后EBITDA为830万美元，远超200万至600万美元的指导范围[5][21] - 第四季度自由现金流为970万美元，为连续第六个季度实现正自由现金流[5][22] - 2025财年全年营收为2.518亿美元，调整后EBITDA为4810万美元，自由现金流为4680万美元，同比增长近三倍[5][6][22] - 2025财年GAAP净亏损收窄至1870万美元，第四季度净亏损为1340万美元，较去年同期的2040万美元有所改善[22] - 每单位平均收入（PPU）在过去12个月增至5.05美元，较去年同期的4.50美元增长12%[6][24] - 2025财年总债务减少8750万美元，年末现金及有价证券总额为8700万美元[4][22] - 2026财年营收指引为3亿至3.2亿美元，中点同比增长23%，调整后EBITDA指引为5000万至7000万美元，自由现金流指引为5600万至6600万美元[15][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度可变许可收入为3160万美元，同比增长25%，受客户使用量增加、当期出货量强劲以及欧元汇率有利影响[18] - 2025财年总许可收入增长13%，尽管当期固定许可合同减少了约800万美元[18] - 第四季度互联服务收入为1420万美元，同比增长17%，反映了互联用户群的持续扩张[18] - 2025财年互联服务收入为5340万美元，若剔除2023财年一项8660万美元的非现金一次性收益，则同比增长14%[19] - 第四季度专业服务收入为1420万美元，同比下降18%，2025财年同比下降21%，符合公司提高毛利率的战略方向[19] - 第四季度毛利润为4400万美元，毛利率为73%，高于去年同期的64%，体现了收入结构向技术收入的改善[20] - 2026财年预计核心技术业务（不包括专业服务）将增长8%，专业服务收入预计将继续收缩[15] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度出货量约为1170万单位，高于去年同期的1060万单位[22] - 过去12个月互联汽车出货量增长14%[23] - 全球汽车产量中有52%采用了Cerence技术，与历史渗透率保持一致[23] - 调整后的总账单额为2.36亿美元，同比增长8.4%[23] - 五年期订单储备目前约为10亿美元，较两季度前略有增长[23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略是推进Cerence XUI平台，该平台取得了所有技术里程碑，并获得了强劲的客户兴趣和采用[4][9] - 与微软合作推出移动办公智能体，通过语音优先方式接入Microsoft 365 Copilot、Teams、Outlook和OneNote，将汽车转变为可信设备[9][10] - 计划在CES上展示专注于车辆服务和经销商的新AI智能体，以拓展汽车生态系统内的收入机会[10] - 正在与包括一些北美 OEM 在内的全球大型汽车制造商进行额外的概念验证，以重新夺回市场份额[11] - 非汽车业务战略聚焦三个领域：扩展与微软和英伟达等伙伴的合作；通过分销商发展语音自助服务终端和物流业务；持续进行知识产权货币化[12] - 竞争对手主要是谷歌和亚马逊，竞争焦点转向基于大语言模型的技术和智能体AI[56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司为2026财年及以后的长期可持续增长奠定了正确的基础[5] - 2026财年的增长载体包括：增加Cerence XUI的采用率；增加互联汽车出货量以扩展互联服务业务；年底非汽车业务的增长[14] - 知识产权货币化被视为一项长期战略，预计将持续产生收益并提供经常性收入流[7][14] - 公司已启动针对某些海外业务的重组计划，旨在进一步降低运营费用，预计大部分重组费用将发生在第一季度[13] - 对流动性状况充满信心，相信能够通过运营现金生成继续为战略计划提供资金[22] 其他重要信息 - 公司与三星达成和解，三星同意向Cerence支付一次性总额4950万美元的款项，作为保密交叉许可协议的一部分[7] - 公司目前对苹果、TCL和索尼等公司提起了诉讼，并拥有未来潜在诉讼的多年度路线图[7][8] - 预计与三星许可协议相关的付款以及其他未决诉讼的预期成本已纳入2026财年指引[8] - 公司计划参加Raymond James TMT and Consumer Conference以及Needham Growth Conference，并将在CES上参展[3] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于知识产权货币化的利润和2026年法律费用假设 - 三星支付的4950万美元将计入营收，但需扣除约2400万美元的法律费用和一些预扣税，净额将影响净利润[33][34] - 2026财年预计额外的法律费用约为7800万美元，已纳入指引[38] 问题: 关于XUI平台概念验证的兴趣程度 - 目前与大约六家不同的OEM进行不同级别的XUI平台概念验证[40] 问题: 关于互联服务收入的确认方式 - 互联服务收入通常在合同期内（平均3年）按比例确认，本季度没有涉及追补账单或特殊会计处理[42][44] - 只有在发现少报并与OEM合作获得追补账单时，才会确认与过去服务相关的部分收入，但本季度没有这种情况[44][46] 问题: 非汽车业务机会的排序 - 首要机会是知识产权货币化，包括针对非汽车领域使用其技术的未决诉讼和多年度机会清单[48] - 其次是自助服务终端领域，例如在南美银行语音自助服务终端的实施，并有多个概念验证进行中[49] - 第三是VINI电话接听聊天服务，目标市场包括汽车经销商等，用于支持CRM或服务预约[49][50] 问题: 2026财年核心业务8%增长的构成 - 增长部分来自互联服务方面账单额的增加以及先前账单形成的递延收入的摊销[53] - 另一部分来自可变许可收入，由于过去几年固定许可收入减少，更多可变许可收入在当期确认，同时价格和出货量也有所贡献[54] 问题: 竞争格局的更新 - 竞争格局没有显著变化，主要竞争对手仍是谷歌和亚马逊[56][57] - 竞争更多体现在技术向大语言模型和智能体AI方向发展，而非新竞争者的加入[56]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6060万美元，超出5300万至5800万美元的指导范围上限 [5][17] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润830万美元，远超200万至600万美元的指导范围 [5][21] - 第四季度自由现金流970万美元，为连续第六个季度实现正自由现金流 [5][22] - 2025财年全年营收2518亿美元，调整后息税折旧摊销前利润4810万美元，自由现金流4680万美元，较上年增长近三倍 [5][6][22] - 2025财年非公认会计准则运营费用为1461亿美元，较上年减少285亿美元，降幅达16% [20][21] - 2025财年GAAP净亏损收窄至1870万美元，第四季度GAAP净亏损为1340万美元，较去年同期的2040万美元有所改善 [22] - 每单位平均价格指标在最近12个月期间增至505美元，较上年同期的450美元增长12% [6][24] - 公司使用手头现金偿还了875亿美元债务，年末现金及有价证券总额为870亿美元 [4][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度可变许可收入3160万美元，同比增长25%，受客户使用量强劲、当期出货量稳健以及欧元汇率有利影响 [18] - 第四季度互联服务收入1420万美元，同比增长17%，反映了互联用户群的持续扩张 [18] - 2025财年互联服务收入为5340万美元，若剔除2023财年一项8660万美元的非现金一次性收益，则同比增长14% [19] - 第四季度专业服务收入1420万美元，同比下降18%，全年下降21%，这与产品标准化和聚焦高毛利战略一致 [19] - 第四季度毛利率为73%，较去年同期的64%显著提升，体现了收入结构向技术收入的优化 [20] - 第四季度出货量约为1170万单位，高于去年同期的1060万单位 [22] - 按最近12个月计算，互联汽车出货量增长14% [23] - 调整后总账单额为236亿美元，同比增长84% [23] - 五年期订单储备目前约为10亿美元，较两季度前略有增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 按最近12个月计算，全球汽车产量中有52%采用了公司的技术，与历史渗透率保持一致 [23] - 在北美原始设备制造商方面，公司正努力重新夺回市场份额，并与一些北美原始设备制造商进行概念验证 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略围绕三大关键交付成果：推进人工智能路线图、与新旧客户共同发展业务、持续转型和成本管理 [8] - 在人工智能路线图上，公司持续推进Cerence XUI平台开发，增加了多种新语言，并与Cima[dot]ai和联发科等合作伙伴展示低功耗对话式AI [9] - 与微软合作推出移动办公智能体，通过语音优先方式接入Microsoft 365 Copilot、Teams、Outlook和OneNote，将汽车转变为可信设备 [9][10] - 计划在消费电子展上展示专注于车辆服务和经销商的新AI智能体，作为扩展至汽车生态系统其他领域战略的一部分 [10] - 客户采用方面，与捷豹路虎和大众集团旗下某品牌的两个XUI客户项目按计划进行，预计2026年上路 [10] - 正在与包括北美原始设备制造商在内的多家大型全球汽车制造商进行额外的概念验证，以重建渠道 [11] - 第四季度签署了多项重要协议，包括与丰田、福特、宝马、本田、长城汽车等，并有九个项目在第四季度开始生产 [11] - 非汽车业务新战略聚焦三个关键领域：扩展与微软和英伟达等合作伙伴的工作、通过与分销商合作在语音自助服务终端和物流等领域增长、持续进行知识产权货币化 [12] - 竞争格局未发生剧烈变化，主要竞争对手仍是谷歌和亚马逊，竞争更多由大语言模型和智能体AI技术驱动 [58] - 第四季度启动了针对某些海外业务的重组计划，旨在进一步降低运营费用，预计相关费用主要发生在第一季度，并在该季度完成实施 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为已为2026财年及以后的长期可持续增长奠定了正确基础 [5] - 非汽车业务扩展工作的影响预计将在2026财年末及以后体现在收入和盈利能力上 [12] - 知识产权货币化被视为一项长期战略，大多数案件需要多年才能解决，但预计将成为未来持续的收入来源 [7][14][15] - 展望2026财年，预计营收在3亿至32亿美元之间，中点同比增长23%，其中包括4950万美元的专利许可支付，以及核心技术业务（不包括专业服务）预计8%的增长 [15][24] - 预计2026财年调整后息税折旧摊销前利润在5000万至7000万美元之间，自由现金流在5600万至6600万美元之间，毛利率在79%至80%之间 [15][25] - 预计2026财年运营费用将基本稳定，增加部分主要与知识产权许可相关的法律成本有关 [25] - 对于2026财年第一季度，预计营收在11亿至12亿美元之间，包括4950万美元的专利许可支付，以及约800万美元的预期固定许可合同，调整后息税折旧摊销前利润预计在3000万至4000万美元之间 [26] 其他重要信息 - 公司与三星达成和解，三星同意向公司支付一次性总额4950万美元，作为保密交叉许可协议的一部分 [7] - 公司目前还对苹果、TCL和索尼等公司采取了法律行动，并拥有未来潜在行动的多年度路线图 [7] - 公司计划参加2025年12月8日的Raymond James TMT和消费者大会、2026年1月13日的Needham增长大会，并将在2026年1月6日至9日的拉斯维加斯国际消费电子展上参展 [3] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于知识产权货币化的利润流向和2026年法律费用假设 [31] - 三星支付的4950万美元将计入营收，但需扣除约2400万美元的法律费用和一些预扣税，净额将在第一季度体现 [33][34] - 预计2026年将产生约7800万美元的额外法律费用，并已计入业绩指引 [38] 问题: 关于XUI平台概念验证的兴趣程度和范围 [40] - 目前与约六家不同的原始设备制造商就XUI平台进行不同层次的概念验证 [40] - 本季度还宣布了更多ChatPro和Cerence Assistance附加功能的实施 [41] 问题: 关于互联服务收入的确认方式是否包含提前确认或调整 [42] - 互联服务收入通常按合同期限（平均约3年）摊销确认，本季度没有因补计以往服务而产生的调整性收入 [43][44] - 有时会因与原始设备制造商核对量差需要时间，而出现与量相关的后续调整，但这并非本季度情况 [46] 问题: 非汽车业务机会的优先排序 [47] - 知识产权货币化本身是非汽车业务的重要组成部分 [48] - 其他非汽车机会优先排序为：首先是自助服务终端领域（例如在南美银行语音自助服务终端的实施），其次是VINI电话接听聊天服务（目标市场包括汽车经销商等） [49][50] 问题: 2026财年核心业务8%增长的构成（出货量增长与单机价值提升） [54] - 8%的增长核心在于许可收入和互联服务 [55] - 互联服务增长约8%-9%，源于新增账单以及前期计入递延收入的账单摊销 [55] - 许可收入增长一半源于过去几年固定许可合同减少，导致更多可变许可收入在当期确认；另一半源于许可的提价和出货量增长 [55] 问题: 竞争格局的更新，特别是针对新AI系统进入车辆的情况 [56] - 竞争格局未发生剧变，主要竞争对手仍是谷歌和亚马逊 [58] - 竞争更多由技术驱动，即转向大语言模型和智能体AI，而非新竞争对手的加入 [58]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为6060万美元，超出5300万至5800万美元的指导范围上限 [5][16] - 第四季度调整后EBITDA为830万美元，远超200万至600万美元的指导范围 [5][19] - 第四季度自由现金流为970万美元，为连续第六个季度实现正自由现金流 [5][20] - 2025财年全年营收为2.518亿美元，超出预期 [5][16] - 2025财年全年调整后EBITDA为4810万美元，较年初预期翻倍 [5][19] - 2025财年全年自由现金流为4680万美元，同比增长近三倍 [5][20] - 2025财年第四季度GAAP净亏损收窄至1340万美元，去年同期为2040万美元 [20] - 2025财年全年GAAP净亏损为1870万美元 [20] - 公司使用手头现金偿还了8750万美元债务，年末现金及有价证券总额为8700万美元 [4][20] - 过去12个月每单位平均收入（PPU）为5.05美元，较去年同期的4.50美元增长12% [5][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度可变许可收入为3160万美元，同比增长25% [17] - 2025财年全年许可总收入增长13%，尽管当期固定许可合同减少了约800万美元 [17] - 第四季度互联服务收入为1420万美元，同比增长17% [17] - 2025财年互联服务收入为5340万美元，若剔除2023财年一项8660万美元的非现金一次性收益，则同比增长14% [18] - 第四季度专业服务收入为1420万美元，同比下降18% [18] - 2025财年专业服务收入同比下降21% [18] - 第四季度毛利润为4400万美元，毛利率为73%，高于去年同期的64% [19] - 第四季度非GAAP运营费用为3830万美元，同比下降3% [19] - 2025财年非GAAP运营费用为1.461亿美元，同比下降2850万美元（降幅16%） [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度发货量约为1170万台，高于去年同期1060万台 [21] - 过去12个月互联汽车发货量增长14% [22] - 全球汽车产量中52%采用了公司技术，与历史渗透率持平 [22] - 调整后总账单额为2.36亿美元，同比增长8.4% [22] - 五年期积压订单目前约为10亿美元，较两季度前略有增长 [22] - 第四季度模拟特许权使用费为3960万美元，略低于去年同期的4190万美元 [23] - 前期固定许可合同的消耗额为850万美元，较去年同期增长约49% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三个关键交付项：推进AI路线图、发展新老客户业务、持续转型和成本管理 [8] - 持续推进Cerence XUI平台开发，增加了新语言并提升了核心技术和音频AI解决方案 [9] - 与微软合作推出移动办公智能体，通过语音优先方式访问Microsoft 365 Copilot、Teams、Outlook和OneNote [9] - 计划在CES上展示专注于车辆服务和经销商的新AI智能体，作为扩展汽车生态系统收入机会战略的一部分 [10] - 与JLR和大众集团旗下品牌的XUI客户项目按计划进行，预计2026年上路 [10] - 正在与包括一些北美 OEM 在内的全球大型汽车制造商进行额外的概念验证（POC），以重新夺回市场份额 [11] - 第四季度签署了多项重要协议，包括与丰田、福特以及一家自动驾驶卡车公司的合作 [11] - 非汽车业务战略聚焦三个领域：扩展与微软和英伟达等伙伴的合作、通过分销商发展语音自助服务终端和物流业务、持续进行知识产权货币化 [12] - 竞争对手主要是谷歌和亚马逊，行业趋势是技术更多基于大语言模型和智能体AI [36][37] - 启动了针对某些海外业务的重组计划，以进一步降低运营费用，大部分重组费用预计在第一季度发生 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为已为2026财年及以后的长期可持续增长奠定了正确基础 [5] - 知识产权货币化是长期战略，预计将成为持续的收入来源 [6][14] - 与三星的诉讼已解决，三星同意支付一次性总额4950万美元，这被视为战略中的重要里程碑 [6] - 目前还对苹果、TCL和索尼等公司采取了法律行动，并拥有未来多年的潜在行动路线图 [7] - 非汽车业务的影响预计将在2026财年末及以后体现在收入和盈利能力上 [12] - 2026财年营收指引范围为3亿至3.2亿美元，中点同比增长23%，其中包括4950万美元的专利许可付款 [15][23] - 预计2026财年核心技术业务（不包括专业服务）将增长8% [15] - 预计专业服务收入将继续收缩 [15] - 2026财年调整后EBITDA指引为5000万至7000万美元，自由现金流指引为5600万至6600万美元，毛利率预计在79%至80%之间 [15][24] - 2026财年第一季度营收指引为1.1亿至1.2亿美元，包括4950万美元专利许可付款，调整后EBITDA指引为3000万至4000万美元 [24][25] 其他重要信息 - 公司将于12月8日参加Raymond James TMT and Consumer Conference，1月13日参加Needham Growth Conference [3] - 公司将于1月6日至9日在拉斯维加斯的CES上参展 [3] - 与三星的交叉许可协议是保密的，限制了提供具体细节的能力 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于知识产权货币化的利润和2026年法律费用假设 [27] - 三星支付的4950万美元将计入营收，扣除约2400万美元的法律费用和一些预扣税后，净额将影响利润 [27][28] - 2026年预计额外的法律费用约为7800万美元，已计入指引 [28] 问题: 关于XUI平台概念验证（POC）的兴趣程度 [28] - 目前与大约六家OEM就XUI平台进行不同层次的概念验证 [28] - 本季度还宣布了更多ChatPro和Cerence Assistance的附加功能和实施 [28] 问题: 关于互联服务收入的确认方式是否包含提前确认或调整 [29] - 互联服务收入确认方式干净，按合同寿命（平均约3年）分摊，本季度没有因过往服务调整而产生的收入 [29][30] - 如果发现少报情况，与OEM核对后可能产生追补账单并确认部分收入，但本季度没有此类情况 [30] 问题: 非汽车业务机会的优先级排序 [31] - 知识产权货币化本身是非汽车业务的重要部分 [31] - 其他非汽车业务机会优先级为：语音自助服务终端（已在南美银行实施，并有其他POC进行中）、VINI电话接听聊天服务（目标市场包括汽车经销商和支持OEM客服） [32][33] 问题: 2026财年核心业务8%增长的构成（销量 vs 单价） [34] - 增长来自互联服务账单额增加带来的摊销增长，以及许可业务中可变许可收入占比提升（因固定许可减少）导致更多当期收入确认，另一半增长来自许可业务的提价和销量增长 [34][35] 问题: 竞争格局的更新，特别是针对新AI系统 [36] - 竞争格局未发生重大变化，主要竞争对手仍是谷歌和亚马逊 [36][37] - 趋势是技术更多基于大语言模型和智能体AI [36]