文章核心观点 - 公司近期有望从管理资产余额的稳步改善中获益，凭借良好的流动性，可持续的资本分配活动将提升股东价值，股票是有吸引力的投资选择 [1][14] 公司优势 资金市场领域实力 - 收购货币市场资产体现公司在货币市场业务的活力，2019 - 2023年货币市场基金复合年增长率为10.5%，2024年前九个月较2023年同期呈上升趋势，预计到2026年复合年增长率为6.2% [3] 管理资产余额稳健 - 过去几年公司管理资产实现稳健增长，2019 - 2023年总管理资产复合年增长率为10.5%，2024年前九个月保持上升趋势，多元化管理资产基础和货币市场的强劲增长将长期推动管理资产余额增长，预计到2026年复合年增长率为3.6% [4] 资产负债表状况良好 - 截至2024年9月30日，公司长期债务为3.48亿美元，现金及其他投资为5.65亿美元，良好的流动性和可控的债务水平使公司近期违约可能性较低 [5] 资本分配出色 - 2024年10月公司授权额外的最高500万股股票回购计划且无到期日，2022年6月曾授权最高500万股普通股回购计划，2024年前九个月回购350万股，截至2024年9月30日约124万股可用于回购 [6] - 自1998年上市以来公司定期支付股息，2024年4月季度股息提高10.7%至每股0.31美元，过去五年四次提高股息，目前股息支付率为32%，还不时支付特别股息，最近一次是2024年5月每股1美元 [7] 盈利实力强劲 - 公司盈利超预期历史出色，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为9.35%，过去三到五年每股收益增长4.85%，预计2024年盈利下降8.53%，2025年反弹增长35% [11] 投资建议 - 公司货币市场基金推动管理资产余额稳步上升，资产负债表实力将长期支撑财务状况，鉴于良好的流动性，资本分配活动具有可持续性，基于强劲基本面和盈利实力，公司股票是有吸引力的投资选择，Zacks评级为强烈买入 [13][14]