文章核心观点 - 阿彻丹尼尔斯米德兰公司（ADM）2024年第三季度业绩疲软，营收和利润均未达Zacks共识预期且同比下降，公司对过往财报进行重述，未来市场条件仍不乐观，但公司正采取措施提升业绩和创造价值 [1][14] 财务重述 - 本月初公司宣布将修订2023年Form 10 - K以及2024年第一、二季度的Form 10 - Q，以重述部门信息披露，重述文件将纠正部门间销售的错误，重述对2023年及2024年第一、二季度合并财务结果无影响 [2][3] Q3业绩表现 整体业绩 - 调整后每股收益1.09美元，未达Zacks共识预期的1.26美元，同比下降33%；报告基础上每股收益4美分，同比下降97% [4] - 营收同比下降8.1%至199亿美元，低于共识预期的206亿美元 [5] - 毛利润同比下降22.2%至14亿美元，毛利率下降150个基点至6.8%；SG&A费用同比增长11%至905亿美元；调整后部门营业利润10亿美元，同比下降28% [6] - 调整基础上过去四个季度投资资本回报率为8.8% [7] 各部门营收 - 农业服务与油籽部门营收同比下降8.5%至151亿美元 [5] - 碳水化合物解决方案部门营收同比下降12.1%至29亿美元 [5] - 营养部门营收同比基本持平，为18亿美元 [5] 各部门营业利润 - 农业服务与油籽部门调整后营业利润同比暴跌43%至4.8亿美元，其中农业服务子部门营业利润下降53%，压榨子部门下降25%，精炼产品及其他子部门下降63% [8][9][10] - 碳水化合物解决方案部门调整后营业利润同比下降3%至4.52亿美元，其中淀粉与甜味剂子部门增长13%，Vantage玉米加工子部门营业亏损同比减少 [11] - 营养部门调整后营业利润从去年同期的1.3亿美元降至1.05亿美元，其中人类营养子部门下降约27%，动物营养子部门增长58% [12] 其他财务情况 - 季度末公司现金及现金等价物为7.84亿美元，长期债务（含当期到期部分）为83亿美元，股东权益为220亿美元；截至2024年9月30日，公司经营活动提供现金25亿美元 [13] - 2024年前九个月公司回购价值23亿美元的股票并支付7.44亿美元现金股息 [13] 未来展望 - 管理层预计明年市场条件疲软，但正采取措施提升业绩和创造价值 [14] - 管理层重申2024年每股收益预期为4.50 - 5.00美元，此前预期为5.25 - 6.25美元 [15] - 下一季度，农业服务与油籽部门营业利润预计同比下降；碳水化合物解决方案部门营业利润预计与上一季度持平；营养部门营业利润预计同比上升但环比下降 [16][17] 股价表现 - 过去三个月该Zacks排名第5（强烈卖出）的公司股价下跌10.9%，而行业增长3.1% [18] 其他可考虑股票 - 宠物食品公司Freshpet（FRPT）过去四个季度平均盈利惊喜为132.9%，Zacks排名第1（强烈买入），当前财年销售额和每股收益预计分别增长23.4%和193.3% [19] - 提供牧场养殖产品的Vital Farms（VITL）Zacks排名第1，当前财年销售额和每股收益预计分别增长31%和40%，过去四个季度平均盈利惊喜为82.5% [20][21] - 冷冻食品制造商和分销商Nomad Foods Limited（NOMD）Zacks排名第2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为3.1%，当前财年销售额和每股收益预计分别增长4.9%和25.5% [23]