公司业绩与股价表现 - Eli Lilly和Pfizer是近年来制药行业的主导公司 Eli Lilly基于市值成为全球最大制药商 Pfizer在新冠疫苗和药物方面获利颇丰 [1] - 近期Eli Lilly股价较数月前峰值下跌近25% Pfizer下跌约20% [2] - Eli Lilly第三季度营收和盈利未达华尔街共识预期 下调全年盈利指引和营收指引区间上限 [2] - Pfizer在过去几个月遭遇挫折 9月25日因安全问题撤回镰状细胞病疗法Oxbryta 8月其新冠/流感联合疫苗三期研究结果令人失望 [4] 公司面临的其他问题 - Eli Lilly起诉美国卫生与公众服务部下属机构HRSA 因其拒绝Eli Lilly的340B药品定价计划现金补充报销模式 [3] - 即将上任的总统政府中被提名的HHS负责人对肥胖药物和疫苗（包括新冠疫苗）持批评态度 投资者对Eli Lilly和Pfizer未来的监管环境感到担忧 [5] 公司间的差异 - Eli Lilly和Pfizer估值相反 Eli Lilly的预期市盈率为32倍 Pfizer仅为8.3倍 [6] - 分析师预计Eli Lilly未来十年销售额将飙升 Pfizer未来几年将失去多个畅销药的专利独占权 [7] - 虽然Eli Lilly近期股价跌幅更大 但在抛售前的三年里其股价上涨了两倍多 Pfizer在过去三年股价下跌超40% [8] 股票是否该抛售 - 对于长期投资者来说 现在不是抛售Eli Lilly和Pfizer股票的时候 [9] - Eli Lilly第三季度营收和盈利不佳与批发商暂时减少库存有关 全年指引下调主要是由于收购Morphic Holding产生的费用 这两个问题无需担忧 [10] - Pfizer撤回Oxbryta和新冠/流感联合疫苗受挫不是重大阻碍 虽面临专利悬崖 但有新的增长动力抵消预期营收下降 [11] - 投资者不应因联邦层面的潜在变化过早行动 Eli Lilly和Pfizer过去成功应对制药行业的顺境和逆境 未来也会如此 [12]