ASML公司估值情况 - 公司目前的12个月远期市盈率为26.29高于行业平均的21.92 [1] - 公司股价在过去三个月暴跌28.5% [1] 公司股价下跌相关因素 - 自10月中旬公布第三季度财报后股价下跌24.1%低于竞争对手表现如Advanced Energy Industries上涨0.4% Lam Research和Applied Materials分别下跌18.3%和20.9% [3] - 公司对2024年剩余时间和2025年前景看淡影响投资者情绪 [3] 公司财务表现 - 2024年第三季度净销售额75亿欧元净收入21亿欧元同比分别增长11.9%和9.7%每股收益增长9.8%至5.28欧元 [4] - 公司预计第四季度销售额在88亿 - 92亿欧元但毛利率预计为49 - 50%显示出持续的盈利挑战且2025年订单接收量将放缓 [5] - 分析师下调盈利预期反映出对公司短期增长前景的乐观情绪降低 [6] 高NA EUV系统影响 - 公司的高数值孔径极紫外（High NA EUV）系统对制造人工智能和高性能计算所需的先进芯片至关重要但提升该技术使利润率紧张 [7] - 第三季度出货两台High NA EUV系统预计年底确认收入该系统制造复杂资本投入大预计2024年第四季度稀释利润率3.5%且这种影响可能持续 [8] 宏观经济挑战 - 美国和中国之间的地缘政治紧张局势对公司构成重大风险中国在第三季度占公司光刻设备出货量的47%美国对先进半导体技术的出口限制升级可能限制公司在该关键市场的收入潜力 [9] - 通货膨胀压力以及移动PC和存储市场对半导体需求放缓等宏观经济问题使前景更加复杂 [10] 公司长期优势 - 公司作为EUV光刻技术的全球领导者对人工智能5G和高性能计算中使用的先进芯片生产至关重要其360亿欧元的订单积压显示出对其设备的持续需求 [11] - 公司能够使其产品组合与人工智能采用可再生能源和数字经济等新兴大趋势保持一致作为未来技术的关键推动者新的半导体制造工厂建设将推动对其光刻设备的需求 [12] - 公司努力提高产能加强供应链合作关系满足不断增长的客户需求显示出在不断变化的市场中的适应能力 [13] 结论 - 公司短期前景受利润率压力前景黯淡和地缘政治风险影响但在半导体制造生态系统中的主导地位以及与长期增长趋势的一致性使其股票值得持有 [14] - 目前的估值溢价反映了公司的行业领导地位和技术优势但短期挑战可能限制上涨潜力投资者持有公司股票可参与其长期前景同时抵御短期逆风目前耐心是最好的策略股票目前为Zacks排名3（持有） [15]