文章核心观点 - 医疗巨头CVS Health公司股价今年暴跌，虽当前估值低有潜在低估可能，但面临诸多挑战，投资决策需谨慎 [1][2] 公司股价表现 - 今年以来CVS Health股价下跌32%，本周交易价格接近2019年以来最低水平 [2] 公司面临困境原因 - 旗下Aetna健康保险部门患者医疗费用增加，截至9月30日医疗福利比率达95.2%，远高于上年同期的85.7% [3] - 公司处于整体重组计划中，虽上季度销售额增长超6%，但调整后营业收入下降43%，还削减数百家药房零售门店 [4] - 在线零售商亚马逊宣布明年年底前近半数美国地区可实现处方药当日达，加剧行业竞争 [5] - 公司多季度未达预期且多次下调业绩指引，新CEO 10月上任，暂不提供2025年业绩指引 [6][7] 公司估值情况 - 基于7倍的远期市盈率，CVS看似是便宜的投资选择，但因盈利不佳和业绩难预测，难以判断其价值 [8] - 公司市净率为0.9，但行业环境严峻可能导致资产减记，战略审查或涉及业务拆分，影响资产价值 [9][10] 投资建议 - 公司股价低迷有潜在投资价值，但管理层需改善医疗福利比率和整体利润率，应对亚马逊竞争 [11][12] - 目前难以判断公司未来走向，虽估值低但不确定性大，高风险投资者可逆向投资，多数投资者建议选择更安全股票或等新CEO表现后再决策 [13]