文章核心观点 - 杜比实验室公布2024财年第四季度财报，非GAAP每股收益超预期，营收略低于预期，公司凭借技术优势和收购有望在2025财年加速增长 [1][2][3] 财务业绩 整体业绩 - 2024财年第四季度非GAAP每股收益81美分，高于去年同期的65美分，超Zacks共识预期的68美分，主要得益于较低税率和较高毛利率 [1] - 总营收3.048亿美元，高于去年同期的2906万美元，但低于Zacks共识预期0.3%，增长源于杜比全景声和杜比视界的采用增加 [2] 各业务板块业绩 - 授权业务营收2.827亿美元，同比增长6.6%；产品和服务营收2210万美元，同比下降12.8% [5] - 本季度广播授权占总授权营收的34%，移动授权、消费电子、PC授权和其他市场授权分别占17%、15%、12%和22% [6] 其他财务指标 - 第四财季毛利润2.708亿美元，高于去年同期的2.55亿美元；总运营费用降至2.245亿美元，去年同期为2.585亿美元 [7] - 运营收入4640万美元，去年同期运营亏损350万美元 [8] 现金流和流动性 - 截至9月27日的财年，公司经营活动产生的净现金为3.273亿美元，去年为3.67亿美元 [9] - 截至2024年9月27日，公司现金及现金等价物为4.82亿美元，总负债为6.23亿美元；截至6月30日，现金及现金等价物为7.416亿美元，总负债为5.262亿美元 [9] 股票回购 - 第四财季公司回购25.1万股普通股，季度末股票回购授权余额为4.02亿美元 [10] 未来展望 2025财年整体展望 - 预计杜比全景声和杜比视界实现约15%的有机增长，成像专利预计增长约15% [4] - 预计营收在13.3 - 13.9亿美元之间，GAAP运营利润率预计为20%，非GAAP运营利润率预计接近33% [13] - GAAP运营费用预计在9.08 - 9.18亿美元之间，非GAAP运营费用预计在7.65 - 7.75亿美元之间 [13] - 预计GAAP每股收益为2.43 - 2.58美元，非GAAP每股收益为3.99 - 4.14美元 [13] 2025财年第一季度展望 - 预计营收在3.3 - 3.6亿美元之间，GAAP每股收益为53 - 68美分，非GAAP每股收益在96美分至1.11美元之间 [12] - GAAP运营费用预计在2.3 - 2.4亿美元之间，非GAAP运营费用预计在1.9 - 2亿美元之间 [12] 各业务板块展望 - 2025财年管理层预计消费电子业务将出现中个位数下降，GE授权收购可能推动移动业务实现15%左右的增长 [6] 股息分配 - 公司宣布每股股息33美分，将于2024年12月10日支付给12月3日登记在册的股东 [4] 公司评级 - 杜比目前Zacks排名为4（卖出） [14] 其他公司业绩 Intrusion Inc. - 2024年第三季度每股亏损35美分，去年同期亏损2.78美元，亏损幅度小于Zacks共识预期的42美分 [15] - 过去一年股价下跌93% [16] BCE Inc. - 2024年第三季度调整后每股收益0.75加元（55美分），低于去年同期的0.81加元，Zacks共识预期为57美分 [16] - 过去一年股价下跌26.4% [17] Itron Inc - 2024年第三季度非GAAP每股收益1.84美元，超Zacks共识预期62.8%，去年同期为98美分 [17] - 过去一年股价上涨94.8% [18]