文章核心观点 - 阿波罗全球管理公司股价创52周新高，过去一年涨幅达94.1%，公司业务举措和乐观增长预期推动股价上涨，但当前估值相对行业较贵，投资者应等待更好切入点 [1][4] 价格表现 - 周二公司股价触及52周新高169.15美元，收盘略低至168.25美元，过去一年股价飙升94.1%，跑赢行业61.2%的涨幅和标普500指数32.6%的涨幅 [1] 股价驱动因素 收购与合作交易 - 本月公司与穆巴达拉投资公司延长了数十亿美元的合作关系，专注全球投资机会，将进一步巩固资本解决方案业务，增强跨资产类别创造投资机会的能力 [5] - 2024年9月公司与花旗集团达成协议，建立250亿美元的私人信贷直接贷款计划，初期聚焦北美，有望在未来几年为250亿美元的债务机会提供融资 [6] - 同月道富环球投资管理公司宣布与公司及其附属公司合作，增强投资者获取私人市场机会的途径，吸引更广泛客户群体 [7] 战略五年增长计划 - 2024年10月1日的投资者日会议上，公司预计到2029年费用相关收益年均增长20%，利差相关收益年均增长10% [8] - 管理层预计2029年每股税后净收入达15美元，到2029年管理资产总额增至1.5万亿美元，股权管理资产将在五年内翻倍至2700亿美元 [9] - 公司计划在五年内将5620亿美元的私人贷款业务规模翻倍，预计到2029年全球财富管理业务规模超过1500亿美元，设定五年内债务和股权发起总额超2750亿美元的目标 [9][10] 资本分配 - 2024年5月公司宣布季度股息环比增加，每股现金股息为46美分，较之前提高7.6%，过去五年股息增加了六次，目前派息率为29% [11] - 2024年2月公司董事会授权回购至多30亿美元普通股，2024年前九个月回购了7.89亿美元股票，截至9月30日，授权额度下还有19亿美元股票可回购 [12] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物总额为158亿美元，总债务为51亿美元，良好的流动性有望维持资本分配活动，提升股东价值 [13] 分析师情绪 - 过去一个月，扎克斯对公司2024年和2025年每股收益的共识预期分别上调至7.07美元和8.53美元 [14] 投资建议 - 截至2024年9月30日公司管理资产达7330亿美元，盈利强劲增长前景良好，但当前股价相对行业较贵，市盈率为20.11，高于行业的17.59 [15][16] - 公司债务资本比率为23.75%，高于行业平均的17.83%，投资者不应在当前水平急于买入，应等待更好切入点，公司扎克斯评级为3（持有） [19]