文章核心观点 公司自上次财报发布后股价下跌3.4%，表现逊于标普500指数，第三季度财报显示盈利未达预期，近期估值预期下降，Zacks评级为4（卖出），预计未来几个月回报低于平均水平 [1][12] 第三季度财报情况 - 净利差和美元滚动收入未达预期，每股收益43美分低于预期的47美分，较上季度的65美分下降 [2] - 调整后净利息和美元滚动收入4.2亿美元，较上季度下降12.9% [3] - 每股综合收益64美分，上季度为综合亏损13美分 [3] 公司核心指标 - 净利息支出6400万美元，上季度为300万美元，Zacks预期为2.193亿美元 [4] - 投资组合平均资产收益率为4.73%，高于上季度的4.69% [4] - 资金综合加权平均成本为2.52%，上季度为2% [4] - 平均净息差（不含估计的“追赶”溢价摊销收益）为2.21%，低于上季度的2.69% [5] - 平均有形净资产账面价值“风险”杠杆率为7.2倍，与上季度持平 [5] - 投资组合平均实际恒定提前还款率为7.3%，高于上季度的7.1% [5] - 每股有形净资产账面价值为8.82美元，较上季度增长5% [6] - 有形普通股经济回报率为9.3%，上季度为 - 0.9% [6] 投资组合情况 - 截至2024年9月30日，投资组合总计731亿美元，包括680亿美元的机构抵押贷款支持证券、410万美元的待宣布市场机构MBS净远期购买以及10亿美元的信用风险转移和非机构证券及其他抵押信贷投资 [7] 资产负债表情况 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物总计5.07亿美元，较上季度下降4.3% [8] 股息情况 - 第三季度宣布7、8、9月每股股息12美分 [9] - 自2008年5月首次公开募股至2024年第三季度，管理层宣布普通股股息137亿美元，即每股48.28美元 [9] 估值预期情况 - 过去一个月估值预期呈下降趋势 [10] VGM评分情况 - 增长评分为F，动量评分为D，价值评分为F，整体VGM评分为F [11] 前景展望情况 - 股票估值预期普遍下降，Zacks评级为4（卖出），预计未来几个月回报低于平均水平 [12]