文章核心观点 - 巴菲特的伯克希尔·哈撒韦三季度买入达美乐披萨股票，虽占比小但可能由其投资副手挑选，达美乐有强大竞争优势和增长潜力，当前估值合理，是有回报的长期投资 [1][2][13] 伯克希尔投资情况 - 伯克希尔三季度股票投资组合价值2710亿美元，新买入达美乐披萨股票 [1] - 达美乐股票在伯克希尔投资组合中占比不到1%，可能由巴菲特投资副手挑选 [2] 达美乐行业与业绩表现 - 快餐行业竞争激烈，但过去15年达美乐股票回报率达5500% [3] - 2024财年前三季度，达美乐零售销售额同比增长6.6%，超过市场不到2%的增速 [4] - 过去10年，达美乐复合年营收增长率为9.5%，每股收益增长率为19% [8] 达美乐竞争优势 - 达美乐品牌影响力大，在全球90多个市场拥有超2.1万家门店，过去12个月销售额近190亿美元 [5] - 达美乐通过向加盟商收取特许权使用费和费用增加利润，过去15年利润率稳步上升，最近达到12%，与标普500指数平均水平一致 [6] 达美乐股票估值与前景 - 达美乐股价从2023年低点289美元大幅反弹，涨至52周高点542美元后回落至430美元，当前估值为10年来最低 [9] - 过去10年，达美乐股票市盈率在22.3（2023年）至46.8（2017年）之间波动，当前市盈率为27.5 [10][11] - 华尔街分析师预计达美乐长期年化收益增长率为10%，若业绩超预期，未来可能跑赢市场平均水平 [12]