文章核心观点 - 独立投资研究公司Argus Research对Enerpac Tool Group Corp.开展股票研究报告覆盖，介绍了该公司亮点及投资相关情况 [1][3] 公司亮点 公司概况 - Enerpac是一家领先的工业工具、服务、技术和解决方案公司，业务多元化，为全球超100个国家关键任务应用的广泛客户和终端市场服务 [3][4] - 公司专注于设计、制造和分销品牌液压和机械工具，并利用专业知识为多个行业提供高利润服务 [3] 市场机会 - 公司目标垂直市场有强劲增长机会，聚焦基础设施、铁路、风能和工业MRO等核心目标市场以及亚太地区，参与的市场因全球升级老化基础设施投资和清洁能源/气候控制倡议而扩张 [3] - 公司估计这些目标垂直市场的潜在市场机会在20亿至30亿美元之间，目前在当前收入组合中占比不大，但与目前超6亿美元的年收入运行率相比有优势 [3] 运营效率 - 2022年3月公司开始实施ASCEND转型计划，到2024财年末正式完成，投资7500万美元，在2023财年末提前一年实现并超过了每年增加5000万至6000万美元营业利润的目标 [3] 利润率情况 - 公司通过精简制造运营、优化供应链和低成本国家采购提高了毛利率，2024财年毛利率扩大近180个基点至51.1% [3] - 2024财年调整后的SG&A费用改善50个基点，调整后的EBITDA利润率达到25.0%，自2021财年以来提高了近1100个基点，预计未来几年利润率将继续适度扩张 [3] 2025财年指引 - 2024年10月公司宣布2025财年指引，有机收入增长0%至2%，包括2024年9月收购的DTA全年贡献，净销售额预计在6.1亿至6.25亿美元，中点增长5% [3] - 2025财年调整后的EBITDA预测为1.5亿至1.6亿美元，中点利润率为25.1%，基础业务较2024财年提高50个基点，但大部分被DTA稀释性但仍有盈利的利润率抵消 [3] 资产负债表 - 截至2024年8月31日，公司现金1.671亿美元，净债务2700万美元，净债务与跟踪调整后EBITDA的杠杆率为0.2倍，远低于1.5 - 2.5倍的目标范围（包括DTA收购的预估杠杆率为0.5倍） [3] - 2025财年预计自由现金流8500万至9500万美元，可支持业务持续资本投资、战略并购和向股东返还资本 [3] 研究公司情况 - Argus Research总部位于纽约，是一家领先的独立股票研究公司，对标准普尔500指数所有11个行业的超1600家公司提供基本面和定量研究覆盖，还提供宏观经济和股票市场预测等服务 [7] - 该公司最近承诺为寻求研究覆盖的中小市值公司提供公司赞助研究解决方案，其CSR研究报告和盈利预测（如适用）可在主要研究/盈利预测聚合平台获取 [7]