文章核心观点 - 公司股票近三个月表现优于行业和标普500，具备进一步升值潜力，长期来看受多种有利因素影响，建议持有该股票 [1][17] 股票表现 - 过去三个月公司股票上涨18.5%，优于行业的16.5%和标普500的6.4%，当前股价接近52周高位，凸显投资者信心 [1] - 股票交易价格高于50日和200日简单移动平均线，显示出强劲的上升势头 [3] 盈利情况 - 过去五年公司盈利增长16.2%，优于行业平均的4.6%，且过去四个季度均超盈利预期，平均超6.77% [4] - 2024年公司收入预计达12亿美元，同比增长6.8%，2025年每股收益和收入预计较2024年分别增长24.2%和13.1% [5] 资本回报 - 过去12个月公司净资产收益率为15%，略低于行业平均的15.4%，凸显公司利用股东资金的效率 [6] - 过去12个月公司投资资本回报率为0.9%，优于行业平均的0.6%，且近几个季度呈上升趋势 [7] 业务表现 - 公司盈利得益于财富解决方案、投资管理和健康解决方案等业务板块的稳健表现 [8] - 财富解决方案板块因多项因素实现显著增长，全服务定期存款有望受益于企业市场增长 [9][10] - 投资管理板块受益于市场表现和费用收入增加，公司与安联全球投资者的合作将提升其规模和多元化，预计2024年调整后营业利润率提高30 - 32% [11] - 健康解决方案板块有望受益于各产品线增长、良好的客户留存率和收购Benefitfocus的积极影响 [12] 财务状况 - 截至2024年9月30日，公司估计的综合风险资本比率为395%，现金及现金等价物达14亿美元，同比增长75.7%，显示出强大的财务灵活性 [13] 股东回报 - 截至2024年9月30日，公司董事会授权的剩余回购额度为3.82亿美元，2024年第三季度起季度股息提高12.5%，公司有望在2024年向股东返还8亿美元超额资本，并在2025年显著提高超额资本生成能力 [14] 风险因素 - 公司因多种原因导致费用增加，若收入增长不能超过费用增长幅度，利润率将继续受到侵蚀 [15] 估值情况 - 公司股票相对于行业被低估，目前市净率为1.23，低于行业平均的2.04，价值评分为B [16]