文章核心观点 - 人力资源服务公司行业有望逐步恢复到疫情前水平，远程工作和混合模式的兴起以及技术进步将推动对人力资源机构的需求，科恩费里国际、海德思哲国际和RCM科技等公司正从技术发展中受益 [1] 行业描述 - 扎克斯人力资源行业是一个多元化的领域，涵盖提供全面人力资源和劳动力解决方案的公司，服务包括人员管理各方面，部分公司还提供专业服务，客户包括国内外企业 [2] 行业未来发展因素 稳定需求 - 行业成熟，尽管制造业经济低迷，但服务需求一直保持稳定，预计收入、收益和现金流将逐步恢复到疫情前水平，多数行业参与者能够支付稳定股息 [3] 远程和混合工作模式兴起 - 疫情后远程工作显著增加，促使人力资源机构关注灵活的人员配置解决方案，以满足客户和求职者对更好工作生活平衡的需求，预计将优先并有效满足不断变化的工作场所偏好 [4] 技术驱动的人员配置解决方案蓬勃发展 - 人力资源行业利用技术优化运营、提高效率和提供高质量服务，人工智能工具和平台、社交媒体和大数据的应用增加，视频会议平台促进远程沟通，云技术和区块链技术增强人力资源数据安全性，确保了对人员配置服务的需求 [5] 行业排名与表现 扎克斯行业排名 - 扎克斯人力资源公司行业目前排名第136，处于250个扎克斯行业的后46%，但该排名是所有成员股票扎克斯排名的平均值，显示近期将继续表现出色，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [6][7] 行业市场表现 - 过去一年，扎克斯人力资源公司行业表现逊于标准普尔500指数和更广泛的行业板块，行业下跌11%，而标准普尔500指数上涨32%，更广泛的行业板块上涨29.2% [8] 行业当前估值 - 基于企业价值与息税折旧摊销前利润（EV - EBITDA）的比率，行业目前的交易倍数为8.01倍，低于标准普尔500指数的18.39倍和行业板块的29.42倍，过去五年，该行业的交易倍数最高为8.85倍，最低为6.92倍，中位数为7.82倍 [11] 有望增长的人力资源股票 RCM科技 - 受益于生命科学以及数据与解决方案部门的强劲表现，客户参与度高、项目完成成功和服务扩展推动了这些部门的发展，成本管理有效和运营效率提高改善了整体业绩，对生命科学咨询服务的需求增加，目前扎克斯排名为2（买入），过去90天2024年盈利共识估计增长1.3%，过去三个月股价上涨12.2% [14][15][16] 海德思哲国际 - 高管搜寻和按需人才业务表现出色，美洲和亚太地区的强劲表现推动了高管搜寻业务，尽管临时人员配置市场放缓，但在有吸引力的细分市场的独特地位推动了按需人才业务，领导力评估和发展业务以及有目的的变革解决方案推动了有机收入增长，推出新工具提高了与客户合作的效率，新领导团队使公司盈利受益，目前扎克斯排名为3（持有），过去90天2024年盈利共识估计增长1.9%，过去三个月股价上涨21.1% [19][20][21] 科恩费里国际 - 受益于高管搜寻业务增长、专业搜寻和招聘流程外包的稳定趋势，咨询费率上升反映了其解决方案和软件即服务协议的价值，通过知识产权和专业员工提供多种服务，咨询和数字部门的持续稳定推动了费用收入增长，员工生产力提高和成本管理有效推动了盈利增长，目前扎克斯排名为3，过去90天2024年每股收益共识估计从4.81美元增至4.84美元，过去三个月股价上涨8.6% [24][25]