文章核心观点 - 美国政府增加国防资金对主要从事战斗领域的航空航天国防公司有利，但供应链问题持续影响喷气式飞机交付，全球航空客运量的增长预计将推动航空航天国防行业公司，推荐将Leidos Holdings、Archer Aviation和Intuitive Machines加入投资组合 [1] 行业概述 - 该行业包括设计制造商用和军用飞机、直升机、坦克等重型产品的公司，也有提供网络安全、信息技术服务和C4ISR解决方案的企业，部分收入来自提供备件、飞机改装等服务的国防承包商 [2][3] 行业趋势 航空运输前景改善 - 近期全球航空运输数据稳步改善，2024年9月全球收入客公里（RPKs）同比增长7.1%，国际航空运输协会（IATA）预计2024年全球航空客运量将比2023年增长10.4%，有利于商业航空制造商 [4] 国防预算扩大 - 2024年8月美国参议院拨款委员会批准2025财年国防拨款法案，提供8522亿美元资金，较2024财年增长3.3%，有利于专注国防业务的公司 [5] 供应链问题 - 疫情导致供应链中断，影响飞机零部件制造商和售后市场业务，虽全球经济改善，但供应链问题仍限制交付数量，IATA预计2024年航班库存为3870万架次，较2023年12月估计减少140万架次 [6][7] 行业排名与前景 - 该行业在Zacks行业排名第138，处于250多个Zacks行业的后45%，近期盈利前景不佳，分析师对其盈利增长潜力信心下降，本财年底线估计自8月31日以来下降37.5%至3.03美元 [8][10] 行业表现与估值 市场表现 - 过去一年，航空航天国防行业表现逊于Zacks标准普尔500综合指数和其所在行业，该行业股票整体下跌2.5%，而航空航天行业增长6.9%，Zacks标准普尔500综合指数上涨30.7% [12] 行业估值 - 基于过去12个月的EV/Sales比率，该行业目前为2.22，低于标准普尔500的5.40和行业的2.45，过去五年最高为3.11倍，最低为1.53倍，中位数为2.50倍 [14] 推荐股票 Leidos Holdings - 总部位于弗吉尼亚州雷斯顿，是全球科技领导者，核心能力包括网络安全、数据分析等领域，2024年11月12日宣布与英国爱丁堡大学合作推进人工智能和数据科学解决方案，2024年销售额预计比2023年增长6%，长期盈利增长率为14.8%，目前Zacks排名为1（强力买入） [16][17] Archer Aviation - 总部位于加利福尼亚州圣何塞，设计开发用于城市空中交通的电动垂直起降飞机，2024年第三季度末现金及现金等价物为5.017亿美元，运营费用同比增长26.1%至1.221亿美元，2024年每股亏损预计从去年同期的1.52美元改善至0.89美元，较2023年报告数据改善7.1%，四个季度平均盈利惊喜为6.89%，目前Zacks排名为2（买入） [19][20] Intuitive Machines - 总部位于德克萨斯州休斯顿，是太空探索公司，提供太空产品和服务，2024年第三季度收入同比增长359%至5850万美元，运营亏损从去年同期的2400万美元改善至1370万美元，四个季度平均盈利惊喜为34.5%，2024年销售额预计比2023年增长189.6%，目前Zacks排名为2 [22][23]