文章核心观点 - 国内化工行业在建增速在2023年见顶，2024年二季度回落至零值附近，阶段性在建已经达峰 [1] - 新增产能投放的压力是抑制化工行业盈利预期的主要因素，需观察需求端修复与供给端产能释放节奏的匹配情况 [1] - 产能供给结构经过多年优化逐步有序，龙头及领先企业的产能竞争优势扩大 [1] 投资主线 - 聚焦高质量发展的"硬资产"，关注：万华化学、龙佰集团等 [1] - 景气修复中找结构性机会：需求韧性强且有望逐步迎来景气修复的农化、轮胎板块，关注：云天化、玲珑轮胎等 [1] - 制冷剂下游家电排产状况良好，产品价格维持上行趋势、供给配额制约束性强，关注：巨化股份等 [1] - 代糖行业仍然以10%+的增速在增长，三氯供需稳定，双寡头竞争成长性行业，容易形成默契，有较大弹性，关注：金禾实业等 [1]