公司表现 - 年初至今美国再保险集团（RGA）股价上涨41.6%，跑赢行业31.5%、金融板块20.9%和标准普尔500指数24.5%的涨幅 [1] - 公司市值150.9亿美元，过去三个月平均交易量为30万股，当前股价229.17美元，略低于52周高点233.14美元 [1] 上涨驱动因素 - 美国传统业务、长寿/PRT、亚洲资产密集型和亚洲传统业务的强劲势头，以及稳健的增长预测推动股价上涨 [3] 技术分析 - RGA作为Zacks排名第二（买入）的人寿保险公司，股价高于50日和200日简单移动平均线，分别为218.40美元和203.60美元，显示出强劲的上升势头 [4] 盈利惊喜历史 - RGA过去四个季度的盈利均超出预期，平均惊喜率为17.74% [5] 增长预测 - 2024年每股收益预计同比增长10.3%，收入预计为223.6亿美元，同比增长17.4%；2025年每股收益预计同比增长3.7% [6] - 长期预期盈利增长率为10.4%，高于行业平均的4.6%，公司增长评分为B [7] 投资资本回报率 - RGA的投资资本回报率（ROIC）逐年增加，过去12个月为6.4%，高于行业平均的0.6% [8] 分析师情绪 - 过去30天内，覆盖该股的六位分析师中有两位上调了2024年的盈利预期，三位上调了2025年的盈利预期；2024年和2025年的共识预期分别上升了0.6%和1.1% [9] 公司优势与前景 - RGA是美国和拉丁美洲传统市场的领导者，产品线成功扩展，个人死亡率业务成熟，为稳定盈利和资本生成提供基础，有效业务蕴含巨大价值，有望产生可预测的长期收益，产品线扩展有助于风险分散 [10] - 在加拿大市场，RGA是领导者，有大量有效业务，是未来收益的重要来源，预计长寿保险在加拿大市场将长期增长，既提供多元化收入来源，又对冲大量死亡风险敞口 [11] - 全球新兴中产阶级对保障产品的需求，以及老龄化人口对退休、老年保障和储蓄产品的需求增加，为新业务增长创造机会 [12] - 公司资本充足，有多种资本获取途径，预计将积极部署资本于有吸引力的增长机会，同时平衡向股东返还多余资本 [12] - RGA持续加强产品的技术应用，是全球生物识别负债再保险的领导者，过去五个季度生物识别经验（包括死亡率、发病率和长寿率）良好 [13] - 过去多个季度自由现金流转化率超过85%，反映出公司盈利状况良好 [13] - RGA的VGM评分为A，结合Zacks排名第一（强力买入）或第二的股票，在价值投资领域提供最佳机会 [14] 资本管理 - 公司通过股票回购、股息支付和审慎投资有效管理资本，预计将继续积极部署资本于有机业务和有效业务板块交易的增长机会，并通过股息和股票回购向股东返还多余资本，2024年第二季度末有大约7亿美元的多余资本 [15] 其他推荐公司 - 对人寿保险行业感兴趣的投资者可关注Abacus Life（ABL）、宏利金融（MFC）和Primerica（PRI），目前均为Zacks排名第二 [16] - Abacus Life 2024年和2025年的盈利预计同比增长19.2%和22.4%，收入预计同比增长33.1%和57%，年初至今股价下跌9.8% [17] - 宏利金融2024年和2025年的盈利预计同比增长6.6%和9.2%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为5.36%，年初至今股价上涨47.9% [18] - Primerica 2024年和2025年的盈利预计同比增长18.9%和7.9%，过去四个季度中有两个季度盈利超预期，平均惊喜率为4.89%，年初至今股价上涨44.3% [19][20]