文章核心观点 - 过去三个月First Solar公司股价下跌21.2%，虽跑赢Zacks石油能源板块，但表现逊于太阳能行业和标普500指数，鉴于其近期股价下跌和长期增长潜力，清洁能源投资者或视为买入机会，但目前投资需谨慎，应等待更合适时机 [1][4][21] 股价表现 - 过去三个月First Solar公司股价暴跌21.2%，表现逊于Zacks太阳能行业6.3%的跌幅和标普500指数5.2%的回报率，但跑赢Zacks石油能源板块31.7%的跌幅 [1] - 其他太阳能重量级股票如Canadian Solar、Enphase Energy和SolarEdge Technologies过去三个月股价分别下跌16.1%、48.3%和62.7% [3] 股价下跌原因 - 公司2023 - 2024年生产的部分Series 7模块存在制造问题，预计相关损失在5000万 - 1亿美元之间，可能影响近期运营结果 [6] - 公司考虑到Plug Power合同终止以及部分市场（尤其是印度）组件平均售价不利，下调2024年销售指引并收窄盈利指引，导致投资者兴趣下降 [7] 股价复苏可能性 - 太阳能能源需求飙升促使公司提升制造能力，2024年第三季度生产创纪录的3.8吉瓦，销售3吉瓦太阳能组件，第三季度销售额同比增长10.8% [8] - 作为西半球最大太阳能光伏制造商，公司正扩大约5.8吉瓦的制造产能，有望实现2024年底15.6 - 15.9吉瓦的生产目标和14.2 - 14.6吉瓦的销售目标，显著提升运营结果 [9] - 公司长期（三到五年）盈利增长率共识估计为43.4% [10] - Zacks共识估计显示，第四季度收入和盈利分别较上年同期增长27.7%和47.1%，2024年盈利较2023年增长70.5%，收入增长25.5%，2025年也有类似增长趋势，但盈利估计下调反映投资者信心下降 [11][12] 估值情况 - 公司未来12个月的市销率（P/S）为3.59倍，高于同行平均的0.96倍，与五年中值相比也显得过高 [17] 投资风险 - 中国产能大幅提升导致全球供应过剩，模块价格下跌和供需失衡，若竞争对手降低模块价格至成本或低利润运营，将对公司业务产生负面影响 [19] - 2023年10月美国联盟对铝挤压件发起调查，公司进口的部分物品在调查范围内，若美国商务部征税，将对公司运营结果产生不利影响 [20] 投资建议 - 考虑到过去三个月股价表现不佳和溢价估值，谨慎投资者应等待更合适时机买入公司股票，公司目前VGM评分为D，Zacks排名为4（卖出） [21][22]