公司概况 - Equinor ASA 是一家挪威综合能源公司，业务涵盖石油、天然气、可再生能源和低碳能源解决方案 [1] - 公司致力于满足全球能源需求，并计划在2050年实现净零排放 [1] - 尽管在年初至今表现逊于石油能源行业，但其强大的基本面和资本回报承诺使其成为长期有吸引力的投资机会 [2] 业务模式 - 公司采用综合业务模式，涵盖上游和下游业务 [4] - 上游业务主要集中在巴西、挪威和美国墨西哥湾等核心区域的石油和天然气勘探与生产 [4] - 公司是挪威大陆架的主要运营商，持续勘探新油气储量以替代枯竭和成熟油田 [5] - 下游业务涉及石油和天然气产品的精炼和销售，这种上下游结合的模式有助于收入多元化 [5] 可再生能源与低碳转型 - 公司大力投资可再生能源和低碳能源解决方案，包括海上风电、太阳能、氢能和碳捕集项目 [6] - 近期收购了Orsted A/S 4120万股，占其9.8%的股份，扩大了海上风电业务 [6] - 公司计划通过减少排放、增加风能和太阳能投资以及开发氢能和碳捕集技术，在2050年实现净零排放 [7] - 这种多元化战略使公司成为全球能源转型的领导者，并能够进入低碳解决方案的新兴市场 [7] 股东回报 - 公司近年来通过股息和股票回购优先考虑股东回报 [8] - 董事会宣布2024年第三季度每股普通现金股息为35美分，额外现金股息也为35美分 [8] - 公司计划在2024年执行价值60亿美元的股票回购计划，使全年资本分配总额达到约140亿美元 [8] 挑战与风险 - 上游业务极易受到油价波动的影响，全球经济活动放缓和中国原油需求下降对油价构成下行压力 [10][11] - 公司资产负债表显示债务水平较高，截至第三季度末长期债务为224亿美元，现金余额为80亿美元 [12] - 可再生能源项目需要大量前期投资，从油气向可再生能源的快速转型可能对短期盈利能力造成压力 [13] - 公司继续投资开发新油气储量以替代枯竭油田，2024年资本支出预算为120-130亿美元 [14] 行业其他公司 - Smart Sand Inc 是低成本高质量北方白砂生产商，主要用于水力压裂和工业应用 [17] - FuelCell Energy 提供低碳能源解决方案，使用沼气、天然气和氢气等灵活燃料发电 [18] - Nine Energy Service 为非常规油气资源开发提供陆上完井和生产服务，业务覆盖美国和加拿大多个主要盆地 [19]