核心观点 - 加拿大太平洋堪萨斯城公司(CP)在2024年第三季度的财报中，尽管盈利和收入有所增长，但未能达到市场预期，导致股价在过去一个月下跌了4.2%，表现逊于标普500指数[1] 财报分析 - 公司第三季度2024年每股收益(不包括非经常性项目)为73美分，略低于Zacks共识预期的74美分，但同比增长5.8%，得益于强劲的运营效率[2] - 运营收入为26亿美元，低于Zacks共识预期的26.7亿美元，但同比增长4.5%，主要由于协同效应和强劲的运营及安全表现[3] - 总货运收入每吨英里增加1.5%，每车货运收入增加9.6%[3] - 报告的运营收入增长2.6%，但总运营费用同比增长8.3%，主要由于劳动力成本上升[4] - 运营比率(运营费用占收入的比例)从64.9%改善至66.1%，尽管数值较高，但仍显示出一定的改善[4] 业务部门表现 - 货运收入占总收入的97.5%，达到34.6亿美元，同比增长6%，但未达到预期的35.1亿美元[5] - 各细分市场表现不一，谷物(增长11.3%)、煤炭(增长8.3%)、钾肥(增长8.3%)、能源化学品和塑料(增长10.7%)、汽车(增长25.2%)有所增长，而金属矿物和消费品(下降2.6%)、联运(下降4%)则有所下降[5] - 化肥和硫磺以及森林产品收入保持不变，分别为9100万美元和1.98亿美元[5] - 其他收入增长20.6%，达到8800万美元[6] 财务状况 - 公司第三季度末的现金及现金等价物为4.63亿加元，略低于2023年第四季度的4.64亿加元[7] - 长期债务为187.1亿加元，较2023年第四季度的193.5亿加元有所减少[7] 展望 - 公司预计2024年实际吨英里(RTMs)将从中期单个位数增长，核心调整后的每股收益将实现两位数增长，达到3.84美元[8] - 预计2024年资本支出为27.5亿加元，并计划在2024-2028年间每年在合并网络上的资本支出约为26亿至28亿美元[9] 市场反应 - 过去一个月，投资者对公司盈利预期的修正呈下降趋势[10] - 公司目前的VGM综合评分为D，其中增长评分为D，动量评分为B，价值评分为F[11] - 公司目前的Zacks排名为3(持有)，预计未来几个月股价将持平[12] 行业对比 - 公司所属的Zacks运输-铁路行业中，另一家公司CSX在过去一个月股价上涨了6.8%[13] - CSX在最近一个季度的收入为36.2亿美元，同比增长1.3%，每股收益为0.46美元，同比增长9.5%[13] - CSX预计当前季度的每股收益为0.44美元，同比下降2.2%，Zacks共识预期在过去30天内下降了1.4%[14] - CSX的Zacks排名为4(卖出)，VGM评分为D[14]