文章核心观点 - AT&T在2024年第三季度的财报中，调整后的每股收益超出了Zacks共识预期，但营收未达预期 尽管无线业务表现强劲，但传统语音和数据服务需求下降部分抵消了这一增长 公司预计将继续投资于5G和光纤，并根据市场变化调整业务以推动长期增长[2][3][6] 财务表现 - 公司GAAP净亏损为2.26亿美元，每股亏损3美分，而去年同期净利润为34亿美元，每股收益48美分 亏损主要由于44亿美元的非现金商誉减值费用[4] - 调整后持续经营每股收益为60美分，较去年同期的64美分有所下降，但仍超出Zacks共识预期1美分[5] - 季度GAAP营业收入同比下降0.5%至302.1亿美元，主要由于移动设备销售和商业有线业务收入下降，部分被移动服务和消费者有线业务收入增长所抵消 营收未达共识预期的305.5亿美元[6] - 调整后营业收入持平于65亿美元，调整后营业利润率为21.6% 调整后EBITDA从112亿美元增至116亿美元[7] 业务表现 - 公司无线业务表现强劲，新增42.9万后付费用户，其中包括40.3万后付费无线电话用户 后付费用户流失率为0.78%，后付费电话用户平均每用户收入（ARPU）同比增长1.9%至57.07美元[8] - 通信部门总营业收入为290.7亿美元，同比下降0.6% 移动业务收入增长1.7%至210.5亿美元，消费者有线业务收入增长2.6%至34.2亿美元，但商业有线业务收入下降11.8%至46.1亿美元[9] - 移动业务服务收入增长4%至165.4亿美元，设备收入同比下降5.7%至45.1亿美元 消费者有线业务收入增长主要由于光纤宽带用户增加，新增22.6万光纤用户和13.5万Internet Air用户[10] - 商业有线业务收入下降主要由于传统语音和数据服务需求减少 部门营业收入下降1.6%至72亿美元，营业利润率为24.6% 调整后EBITDA为119.7亿美元[11] - 拉丁美洲部门营业收入同比增长3%至10.2亿美元，调整后EBITDA从1.55亿美元增至1.68亿美元，利润率从15.6%提升至16.4%[12] 现金流与流动性 - 2024年前九个月，公司经营现金流为268.7亿美元，与去年同期的269.4亿美元基本持平 季度自由现金流为50.9亿美元，较去年同期的51.8亿美元略有下降 截至2024年9月30日，公司持有现金及现金等价物25.9亿美元，长期债务为1263.7亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.82倍[13] 展望 - 公司计划通过优化运营提高效率，降低运营成本，同时专注于5G和光纤连接，并扩大软件娱乐平台的覆盖范围 预计2024年无线服务收入将增长约3%，宽带收入将增长超过7% 调整后每股收益预计在2.15至2.25美元之间，自由现金流预计在170亿至180亿美元之间 公司还计划通过变现非核心资产来减少债务负担，并计划在2025年底前覆盖超过3000万光纤位置[14][15] 行业表现 - AT&T所属的Zacks无线国家行业中，Verizon Communications在过去一个月股价上涨1.5% Verizon在2024年第三季度报告的收入为333.3亿美元，每股收益为1.19美元，预计当前季度每股收益为1.11美元，同比增长2.8%[20][21]