文章核心观点 - 2024财年第四季度，公司亏损但超预期，营收虽超预期但同比下降，各业务表现不一，运营指标有降有升，资产负债和现金流有变化，2025财年指引平淡，股价表现不佳，当前评级为持有 [1][2][19] 财务表现 - 2024财年第四季度每股亏损7美分，超Zacks共识预期78.13%，上一年非GAAP每股收益9美分 [1] - 营收5500万美元，超Zacks共识预期13.85%，同比下降32.1%，主要因去年一次性固定许可收入和与丰田遗留合同收入减少 [2] 业务情况 - 过去12个月全球汽车生产渗透率从53%微降至52%，主要因关键客户产量下降 [3] - 许可收入2530万美元，占营收46.2%，超Zacks共识预期28.64%，同比下降41% [4] - 连接服务收入1210万美元，占营收22.1%，超Zacks共识预期11.1%，同比下降36.9% [4] - 专业服务收入1740万美元，占营收31.7%，低于Zacks共识预期1.10%，同比下降6.1% [4] - 2024财年第四季度，连接汽车发货量过去12个月增长16% [5] - 过去12个月调整后总账单达2.207亿美元，同比增长1% [5] - 公司报告五年积压订单约9.69亿美元，显示出较强长期可见性 [6] - 2024财年第四季度，搭载其技术汽车发货量1060万辆，同比下降14% [6] - 公司在生成式AI解决方案方面取得进展，2024财年有10个客户签约和6个项目启动，包括与大众、雷诺、奥迪等合作 [7] 运营指标 - 非GAAP毛利率同比收缩790个基点，从去年同期72.9%降至64.9% [8] - 研发费用同比下降28.2%至2520万美元，一般及行政费用同比增长15.2%至1320万美元 [8] - 销售和营销费用同比下降17.5%至480万美元 [9] - 总运营费用同比下降17.5%至4324万美元 [10] - 调整后EBITDA亏损190万美元，去年同期为盈利1660万美元 [10] - 运营亏损400万美元，去年同期为运营收入1440万美元 [11] 资产负债与现金流 - 截至2024年9月30日，现金、现金等价物和有价证券为1.269亿美元，6月30日为1.209亿美元 [12] - 截至2024年9月30日，长期债务净额为1.948亿美元 [13] - 2024财年第四季度，经营活动提供现金610万美元，上一季度为1290万美元 [13] - 自由现金流为460万美元，上一季度为1207.8万美元 [14] 2025财年指引 - 2025财年第一季度，预计营收4700 - 5000万美元，因专业服务项目调整有100万美元不利影响 [15] - 调整后EBITDA预计在 - 900万至 - 600万美元之间 [16] - 2025财年第一季度非GAAP预计每股亏损25 - 32美分 [16] - 2025财年，预计营收2.36 - 2.47亿美元 [17] - 2025财年调整后EBITDA预计在1500 - 2600万美元之间 [18] - 2025财年非GAAP每股收益预计在亏损0.15美元至盈利0.10美元之间 [19] 股价与评级 - 年初至今，公司股价暴跌70.3%，而Zacks计算机和技术板块增长27.6%，平淡指引可能短期影响股价 [19] - 公司目前Zacks评级为3（持有） [20] 行业相关股票 - Dropbox、Amphenol和8x8是行业内评级较好股票，目前Zacks评级均为1（强力买入） [20] - Dropbox年初至今股价下跌6.2%，长期盈利增长率预计为11.98% [20] - Amphenol年初至今股价上涨47.8%，长期盈利增长率预计为16.39% [21] - 8x8年初至今股价暴跌21.9%，长期盈利增长率预计为11.64% [21]