文章核心观点 - 成长股各行业波动，合适股票应契合投资目标且能理解，建议持有三到五年，推荐Pinterest和Spotify两只成长股 [1][2] 分组1：Pinterest情况 - 几年前受投资者欢迎，后因广告支出环境困难、用户增长减速等致业绩不佳 [3] - 过去几个季度趋势反转，广告支出环境改善，通过向公司售卖广告位盈利 [4] - 广告支出、消费环境和用户增长是影响营收和盈利的关键指标，推出多项举措吸引广告投入 [5] - 10月1日推出Performance+产品套件，结合AI与自动化，使广告商每次行动成本改善20% [6] - Performance+ Creative让广告商在购物广告使用生成式AI背景，测试显示转化率平均提高14%，每次行动成本降低9% [7] - 2024年第三季度营收同比增长18%至8.98亿美元，利润3100万美元，同比增长354% [8] - 目前月活用户5.37亿，同比增长11%，较两年前增长21%，过去12个月运营现金流约9.69亿美元，股价较年初两位数下跌，可考虑逢低买入 [9] 分组2：Spotify情况 - 2024年股价大幅上涨145%，需关注股价变动背后因素 [10] - 作为全球最大音乐流媒体平台，潜在用户超10亿，有望占全球数字音乐听众至少四分之一，增长空间大 [11][12] - 目前月活用户6.4亿，同比增长11%，其中付费订阅用户2.42亿，广告支持用户4.02亿 [12] - 通过收取付费订阅费和广告收入盈利 [13] - 2024年第三季度总营收近40亿欧元，同比增长19%，其中付费会员收入35亿欧元，同比增长21%，广告收入4.72亿欧元，同比增长6% [14] - 该季度净利润3亿欧元，同比增长362%，虽估值上升，但长期投资仍可获益 [15]