文章核心观点 - 10月REIT行业表现不佳，平均总回报率为负，不同市值和物业类型表现分化，行业基本面仍有亮点，如入住率和净营业收入增长改善，但也面临破产增加和股票回购活动减少等情况 [1] REIT表现 整体表现 - 10月REIT行业5个月连胜结束，平均总回报率为 -3.42%，跑输大盘 [1] - 2024年前10个月REIT行业平均总回报率为 +6.48%，表现优于2023年同期的 -10.46% [15] 市值表现 - 10月微型股REITs领涨，中盘、大盘和小盘REITs平均跌幅更深；前10个月大盘REITs跑赢小盘REITs 770个基点 [4] - 10月大盘REITs与小盘REITs的2024年FFO倍数差距略有缩小，但投资者购买大盘REITs每股FFO需多支付约42.3% [1] 物业类型表现 - 10月仅22.2%的REIT物业类型平均总回报率为正，数据中心表现最佳，自存仓表现最差 [7] - 前10个月酒店和木材REITs表现最差，数据中心和广告REITs领先 [9] 个股表现 - 10月Power REIT表现最佳，Service Properties Trust表现最差 [13][14] - 2024年美国医疗保健REIT、Iron Mountain等表现领先 [13] 股息收益率 整体情况 - 股息收益率是REIT总回报重要组成部分，当前许多REIT股息收益率较高 [18] 高股息REIT - Creative Media & Community Trust股息收益率最高，达35.8% [19] 月度派息REIT - Gladstone Commercial Corporation等部分REIT支付月度股息，Gladstone Commercial Corporation股息收益率最高，为7.6% [28] 估值 市盈率 - 10月REIT行业平均P/FFO（2024Y）从15.5倍降至14.9倍，多数物业类型倍数收缩 [11] 净资产价值溢价/折价 - 不同市值和物业类型REITs对净资产价值的溢价/折价情况差异较大，大盘和中盘REITs小幅溢价，小盘和微型股REITs折价 [30][33][34] 其他情况 破产情况 - 10月破产申请环比和同比均增加，2024年YTD破产数量多于2010年以来任何一年前10个月 [34] 股息增加情况 - 10月8家REIT宣布季度股息增加，Medalist Diversified REIT和NexPoint Residential Trust增幅最大 [37] 股票回购情况 - 2024年Q3股权REITs大幅缩减股票回购活动，远低于Q2和2023年Q3 [43] - Q3股票回购主要集中在医疗保健和酒店REITs，Sila Realty Trust回购比例最高，Healthcare Realty Trust回购金额最多 [48][50] - Q3两家REIT宣布新的股票回购计划，Healthpeak Properties和Regency Centers均折价交易 [52] 基本面情况 - Q3 REIT行业中位数同店入住率从93.7%升至94.1%，同店净营业收入增长从2.6%略升至2.7% [56] - Q3医疗保健、工业和购物中心REITs同店净营业收入增长最强，自存仓、办公室和购物中心REITs表现不佳 [60] - Q3 American Healthcare REIT等同店净营业收入增长强劲，Creative Media & Community Trust等下降明显 [64][67]