公司表现与市场对比 - STMicroelectronics (STM) 的股价在年初至今 (YTD) 下跌了 51.2%，而 Zacks 半导体-通用行业和 Zacks 计算机与技术行业的回报率分别为 132.2% 和 27.4% [1] - 同期，竞争对手 NVIDIA (NVDA)、Amtech Systems (ASYS) 和 Texas Instruments (TXN) 的股价分别上涨了 186.6%、36.9% 和 16.1% [1] 业绩下滑原因 - 客户积压订单和订单录入在第三季度恶化，反映了客户优先级的明显转变，从纯电动汽车转向混合动力车，并从高端车型转向经济型车型 [2] - 汽车制造商正在积极缩减生产规模以有效管理库存水平 [2] - 工业终端市场的持续疲软主要影响了 Power & Discrete 和 Microcontrollers 业务，导致收入增长受到负面影响 [3] - 2024 年前九个月，公司总收入为 99.5 亿美元，同比下降 23.5% [3] 财务预测 - 2024 年第四季度，公司预计收入为 33.2 亿美元，同比下降 22.4% [4] - 毛利率预计为 38%，受到产品组合、销售价格和更高闲置产能费用的负面影响 [5] - 2024 年全年收入预计为 132.7 亿美元，同比下降 23.2%，主要由于汽车和工业领域收入下降，部分被个人电子产品收入的略微增长所抵消 [6] - 全年毛利率预计为 39.4%，受到约 290 个基点的闲置产能费用的负面影响 [7] 市场前景与战略 - 公司预计工业终端市场的复苏将延迟，汽车终端市场收入的增长将低于预期 [7] - 尽管面临短期挑战，但最近的产品发布和战略合作可能有助于公司股价复苏 [8] - 公司与 Qualcomm Technologies 合作开发下一代工业和消费物联网解决方案，结合 Qualcomm 的 AI 驱动无线连接技术和 STM 的市场领先微控制器生态系统 [9] - 公司推出了 EVLDRIVE101-HPD 电机驱动参考设计，适用于无人机、机器人以及工业设备的驱动 [10] - 最新发布的超低功耗 STM32 MCU 可将能耗降低高达 50%，减少电池更换频率，并允许设计使用能量收集系统（如太阳能电池）运行 [11] - 公司推出了 ST Edge AI Suite，这是一套专为增强嵌入式 AI 应用程序开发和部署而设计的软件工具 [11] - 公司推出了用于下一代汽车的汽车微控制器，这些软件定义车辆将以以太网为主要总线协议，具有扩展的内存和性能能力 [12] - 公司发布了 ASM330LHBG1 汽车 3 轴加速度计和 3 轴陀螺仪模块，配备安全软件库，为功能安全应用提供经济高效的解决方案 [13] 投资建议 - 公司股票目前估值较低，价值评分为 A [14] - 股票的 12 个月远期市销率为 1.76X，而行业为 16.10X [15] - 公司目前持有 Zacks Rank 3（持有），建议现有投资者继续持有，新投资者等待更好的入场点 [15]