Following the Q1 2025 earnings release of STMicroelectronics (NYSE: STM ), here at the Lab, we are back to comment on the company. While we previously maintained a long rating on the position, we have revised our stance to neutral following ourBuy-side hedge professionals conducting fundamental, income oriented, long term analysis across sectors globally in developed markets. Please shoot us a message or leave a comment to discuss ideas.DISCLOSURE: All of our articles are a matter of opinion, informed as th ...

I'm a full-time analyst and portfolio manager of a technology fund with 5 years of experience. I graduated in Mechanical Engineering from the Federal University of Rio de Janeiro (Brazil) and École Centrale de Lyon (France). I'm currently licensed by the Brazilian Securities Commission (CVM) as both a portfolio manager and an investment consultant. I also completed CFA Level II in 2024. I previously worked in the oil and gas sector before making a career change. I began studying global equities to invest my ...

整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净收入25.2亿美元，同比下降27.3%，环比下降24.2%[5][6][7][9] - 第一季度毛利率33.4%，同比下降830个基点，比公司指引中点低40个基点[5][6][7][10] - 第一季度营业利润300万美元，同比下降99.5%，营业利润率降至0.1% [6][7][11] - 第一季度净利润5600万美元，摊薄后每股收益0.06美元，同比分别下降89.1%和88.9% [6][7][11] - 预计第二季度净收入27.1亿美元，环比增长7.7%，同比下降16.2%，毛利率约33.4% [7][22] - 2025年第一季度净销售额为25.13亿美元，2024年同期为34.44亿美元；净收入为5900万美元，2024年同期为5.14亿美元[33] - 2025年第一季度基本每股收益为0.06美元，2024年同期为0.57美元；摊薄后每股收益为0.06美元，2024年同期为0.54美元[33] - 2025年Q1总净收入为25.17亿美元，运营收入为300万美元[43] - 2025年Q1美国公认会计原则下净利润为5600万美元，摊薄后每股收益为0.06美元；非美国公认会计原则下净利润为6300万美元，摊薄后每股收益为0.07美元[49] 现金流与资本支出相关数据 - 第一季度经营活动净现金为5.74亿美元，去年同期为8.59亿美元，自由现金流为3000万美元，去年同期为负1.34亿美元[15][16] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为5.74亿美元，投资活动使用的净现金为7.96亿美元，融资活动使用的净现金为2.82亿美元[36] - 2025年第一季度折旧与摊销为4.28亿美元，资本支出净支付为5.38亿美元，向股东支付的股息为7200万美元[36] - 2025年Q1净资本支出（非美国公认会计原则）为 - 5.3亿美元[59] - 2025年Q1自由现金流（非美国公认会计原则）为3000万美元[62] - 2025年净资本支出计划维持在20 - 23亿美元，用于重塑制造布局[7] 资产负债与权益数据 - 截至2025年3月29日，公司总资产为249.23亿美元，总负债为69.64亿美元，股东权益为179.59亿美元[35] - 截至2025年3月29日，公司现金及现金等价物为17.81亿美元，短期存款为16.5亿美元，有价证券为25.28亿美元，总流动性为59.59亿美元[53] - 截至2025年3月29日，公司非美国通用会计准则净财务状况为30.8亿美元[18] - 截至2025年3月29日，公司净财务状况（非美国公认会计原则）为30.82亿美元，调整后净财务状况（非美国公认会计原则）为27.05亿美元[53] 库存数据 - 第一季度末库存为30.1亿美元，库存销售天数为167天[17] 公司战略与目标 - 公司计划到2027年底实现每年节省数亿美元成本的目标[7][19] - 公司有50,000名员工，与超200,000家客户和数千家合作伙伴合作，计划到2027年底实现100%可再生电力采购目标并实现直接和间接排放碳中和[31] 报告分部调整 - 自2025年1月1日起，公司对报告分部进行调整，在两个产品组下形成四个报告分部[38][41] 公司面临风险 - 公司面临全球贸易政策变化、宏观经济和行业趋势不确定、客户需求与预测不符等风险[27] - 行业监管增加、流行病或大流行、行业整合等因素可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[32] 信息更新说明 - 公司不打算更新本新闻稿中包含的行业信息或前瞻性陈述以反映后续事件或情况[29] 各业务线数据关键指标变化 - 2025年Q1模拟产品、MEMS和传感器（AM&S）细分市场净收入为10.69亿美元，运营收入为8200万美元[43] - 2025年Q1嵌入式处理（EMP）细分市场净收入为7.42亿美元，运营收入为6600万美元[43] 市场渠道占比 - 2025年市场渠道中，总原始设备制造商（OEM）占比71%，分销占比29%[43] 财务日历 - 2025年财务日历显示，4月24日公布Q1财务结果，7月24日公布Q2财务结果，10月23日公布Q3财务结果[64]

（原标题：法国和意大利在意法半导体公司管理问题上爆发冲突） 欧洲时报4月11日报道，法国和意大利目前因意法半导体公司的管理问题而产生矛 盾。意法半导体是法国两大半导体公司之一，两国均是主要股东，公司管理层正计 划"自愿裁员"2800人。 矛盾焦点在于公司监事会拒绝任命意大利提名的意大利经济财政部经济司司长、 总理梅洛尼的亲信马尔切洛•萨拉（Marcello Sala）。被拒绝的原因是萨在公开和私下表 达了对首席执行官谢里以及他的战略的失望。这些批评是在该集团2024财年净利润下 降63%至15.6亿美元、销售额下降23.3%至略高于130亿美元的情况下提出的。 意法半导体监事会则再次表示支持首席执行官和管理团队，特别是他们在半导体 行业的困难时期执行公司转型的能力。 意法半导体10日制定了未来几年的路线图，其中包括提高效率，特别是通过自动化和 人工智能，以及在3年时间内，除了自然减员外，全球多达2800名员工自愿离职，不过 不会关闭任何工厂。该公司在全球拥有50000名员工，其中包括在法国的11500名员工。 意法半导体还承诺在未来几年内提高产量，以保持在全球范围内的竞争力。 意大利财长乔尔杰蒂称不可理解和无 ...

业绩总结 - 2025年第一季度净收入为25.2亿美元，同比下降27.3%，环比下降24.2%[11] - 2025年第一季度毛利率为33.4%，较去年同期下降830个基点[30] - 2025年第一季度运营利润率为0.1%，净收入为5600万美元[11] - 2025年第一季度净运营费用为8.3亿美元，占收入的33%[35] - 2025年第一季度现金流为5.74亿美元，自由现金流为3000万美元[41] - 2025年第二季度净收入预期为27.1亿美元，同比下降16.2%，环比增长7.7%[11] - 2025年第二季度毛利率预计约为33.4%[70] 市场表现 - 2025年第一季度汽车市场收入下降39%[25] - 2025年第一季度工业市场收入下降32%[25] - 2025年第一季度个人电子产品收入下降11%[25] - 汽车市场占公司总收入的44%[86] 资本支出与财务状况 - 2025年第一季度资本支出为5.3亿美元，预计2025年资本支出计划在20亿至23亿美元之间[11] - 截至2024年3月30日，调整后的净财务状况为27.8亿美元[48] - 2024年12月31日的净财务状况为28.5亿美元，2025年3月29日为27.1亿美元[48] 股东回报与信用评级 - 2025年第一季度支付给股东的现金股息总额为7200万美元[42] - 公司信用评级为BBB+（稳定展望）和Baa1（稳定展望）[47] 未来展望与战略 - 公司确认到2027年将实现高三位数百万美元的年度成本节约目标[61] - 计划到2027年实现碳中和，并在同年实现100%可再生能源采购[66]

PR No: C3332C  STMicroelectronics Reports 2025 First Quarter Financial Results Q1 net revenues $2.52 billion; gross margin 33.4%; operating income $3 million; net income $56 millionBusiness outlook at mid-point: Q2 net revenues of $2.71 billion and gross margin of 33.4% Company-wide program to reshape manufacturing footprint and resize global cost base on track; annual cost savings target in the high triple-digit million-dollar range exiting 2027 confirmed. Geneva, April 24, 2025 – STMicroelectronics N.V. ...

文章核心观点 - 意法半导体披露重塑全球制造布局计划，旨在加强竞争力、巩固全球半导体领先地位，确保集成设备制造商模式的长期可持续性 [2] 公司战略目标 - 重塑和现代化制造运营，优先投资未来基础设施，最大化旧有产能的生产力和效率，持续升级技术并注重可持续性 [5] - 未来三年重塑制造布局，设计和加强在法国、意大利和新加坡的互补生态系统，实现产能充分利用和技术差异化 [6] 制造业务创新与效率提升 - 随着创新周期缩短，制造战略不断演变，加速向全球客户大规模交付创新专有技术和产品 [4] - 计划继续投资升级运营技术，部署人工智能和自动化，提高技术研发、制造等流程的效率 [5] 各地区制造布局调整 意大利 - 阿格拉特300mm晶圆厂将扩大规模，目标是到2027年将产能翻倍至每周4000片晶圆，根据市场情况可扩至每周14000片，200mm晶圆厂将专注于MEMS [7][8] - 卡塔尼亚将继续作为功率和宽带隙半导体设备的卓越中心，200mm碳化硅晶圆将于2025年第四季度开始生产，资源将重新聚焦于200mm碳化硅和硅功率半导体生产 [10] 法国 - 克勒（Crolles）300mm晶圆厂将巩固为数字产品生态系统的核心，到2027年产能增至每周14000片晶圆，根据市场情况可扩至每周20000片，200mm晶圆厂将转换为支持电气晶圆分选高容量制造和先进封装技术 [9] - 鲁塞（Rousset）将继续专注于200mm制造，从其他工厂重新分配额外产量以实现现有产能的充分利用 [11] - 图尔（Tours）将专注于200mm硅生产线，其他活动将转移到不同工厂，还将成为氮化镓能力中心并开展面板级封装新活动 [12] 其他地区 - 新加坡宏茂桥工厂将专注于200mm硅制造，并整合全球旧有150mm硅产能 [13] - 马耳他柯科普工厂将升级，增加先进自动化技术以支持下一代产品 [13] 员工与技能发展 - 未来三年制造布局重塑，员工规模和技能要求将发生变化，公司将通过自愿措施管理过渡，预计最多2800人自愿离职，主要发生在2026年和2027年 [14] 公司概况 - 公司拥有50000名员工，与超200000家客户和数千家合作伙伴合作，致力于实现碳中和及100%可再生电力采购目标 [15]

文章核心观点 意法半导体监事会就意大利媒体报道发表评论，批准公司制造布局重塑计划，并表达对管理层支持 [2][3][4] 分组1：媒体报道回应 - 公司监事会称意大利媒体4月9日对公司管理委员会两名成员在财报发布前夕个人交易的指控为假 [2] - 公司股票计划管理员在禁售期自动售股是为遵守瑞士税法，合法且符合公司政策 [2] - 监事会审查相关流程，认为公司在集体诉讼中有良好抗辩理由 [2] 分组2：公司计划批准 - 监事会一致批准公司制造布局重塑计划，加速300mm硅和200mm碳化硅晶圆厂产能提升 [3] - 该计划有助于提升公司竞争力 [3] 分组3：管理层支持 - 监事会表达对Jean - Marc Chery、Lorenzo Grandi及管理团队的支持，认可其在半导体行业挑战时期执行转型的能力 [4] 分组4：公司简介 - 公司有5万名半导体技术创造者和制造者，掌握半导体供应链，拥有先进制造设施 [5] - 作为集成设备制造商，与超20万家客户和数千家合作伙伴合作，设计制造产品、解决方案和生态系统 [5] - 公司技术助力智能出行、高效电源和能源管理以及云连接自主设备大规模部署 [5] - 公司有望在2027年底实现直接和间接排放、产品运输、商务旅行和员工通勤碳中和及100%可再生电力采购目标 [5]

While the proven Zacks Rank places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions to find strong stocks, we also know that investors tend to develop their own individual strategies. With this in mind, we are always looking at value, growth, and momentum trends to discover great companies.Considering these trends, value investing is clearly one of the most preferred ways to find strong stocks in any type of market. Value investors rely on traditional forms of analysis on key valuation metrics to fi ...

STMicroelectronics’ (STM) shares have tumbled 33.9% in the past six months, significantly underperforming the Zacks Computer & Technology sector and the Zacks Semiconductor-General industry’s declines of 17.2% and 28.5%, respectively.The STM stock has underperformed its industry peers, including NVIDIA (NVDA) , Texas Instruments (TXN) and Amtech Systems (ASYS) .Over the same period, NVIDIA, Texas Instruments and Amtech Systems recorded losses of 29%, 25.1% and 22%, respectively.The bearish sentiment surroun ...