文章核心观点 - 公司股票估值有吸引力且有股东友好举措，但受诸多不利因素影响，目前不建议买入，投资者应密切关注寻找合适切入点，已持股者可继续持有 [17][18] 股息情况 - 公司当前股息收益率为 4.8%，高于行业的 3.5%，对追求收益的投资者有吸引力，凸显其对现金流和前景的信心 [1] - 过去五年公司五次提高股息，有强劲股息增长历史的股票比单纯支付股息的股票有更大资本增值空间 [3] 股票回购 - 2023 年公司董事会批准 50 亿美元股票回购授权，已回购 1230 万股，花费 22 亿美元，截至 2024 年 9 月 30 日，授权下还有 23 亿美元可用 [4] 现金流状况 - 2023 年公司自由现金流达 53 亿美元，过去 3 - 5 年年化现金流增长率为 5.1%，高于行业平均的 4.4% [5] 业务扩张 - 公司宣布收购墨西哥快递企业 Estafeta，以利用墨西哥制造业繁荣和全球供应链转移带来的跨境机会，该交易基于 2020 年双方商业协议 [6][7] - 8 月公司与马来西亚 Ninja Van 签署协议，扩大其在马来西亚快递服务覆盖范围 [7] 估值情况 - 公司远期 12 个月市盈率为 15.63 倍，低于标准普尔 500 指数的 22.38 倍，也低于过去五年中位数，价值评分为 A [8] - 公司股价比竞争对手联邦快递略高，联邦快递市盈率为 14.34 倍 [10] 面临挑战 - 地缘政治不确定性和高通胀影响消费者情绪和增长预期，导致公司收入疲软，包裹运输量下降，2024 年第三季度财报下调全年收入预期 [11][13] - 美国在线销售放缓和全球制造业活动疲软，使公司预计 2024 年第四季度运输业务不乐观 [12] - 与工会协议使劳动力成本增加，未来五年工资和福利成本复合年增长率将达 3.3%，限制了利润增长 [13] - 收入疲软情况下资本支出增加，可能影响利润率，且公司债务水平较高 [14] 股价表现 - 受上述不利因素影响，公司股价今年表现不佳，年初至今表现落后于行业和竞争对手联邦快递 [15]