文章核心观点 - 标准普尔500指数平均收益率仅1.2%，房地产投资信托基金（REITs）中的行业领先者 Realty Income、Prologis 和 AvalonBay 收益率在2.9%至5.5%之间，值得长期持有 [1] 各公司情况 Realty Income - 约73%的租金收入来自单租户、三净租赁零售资产，其余为工业资产和一些大型一次性物业，是专注零售的REIT，也是三净租赁领域最大参与者，市值约500亿美元，拥有超15400处房产 [2] - 规模使其比小同行更易进入资本市场，凭借投资级资产负债表能以低成本筹集资金，可积极竞购房产并盈利，业务范围广，在美国和欧洲投资，连续三十年每年增加股息，当前股价股息收益率达5.5%，适合长期持有 [3] Prologis - 市值约1090亿美元，比 Realty Income 更大，专注购买工业资产（主要是仓库），拥有约5600栋建筑，总面积12亿平方英尺，资产分布在四大洲20个国家，位于世界重要交通枢纽 [4] - 当前股价股息收益率为3.3%，过去十年股息支付年化增长率超10%，仓库空间需求高，2024年第三季度到期租约租金大幅提高67%，增长有望持续，适合长期持有 [5] AvalonBay - 专注公寓业务，并非所在领域最大的 REIT，管理层注重拥有优质资产而非大量资产，积极管理投资组合，目前拥有约305处房产、超92900套公寓 [6] - 能应对公寓行业起伏，根据财务情况选择新建社区、购买或出售资产，以保持公寓组合的最新和理想状态，从而提高租金，2024年前九个月完成五个新开发项目并启动七个，共有19个社区处于建设阶段，还出售了两处房产，随着项目完成，营收和利润有望增加 [7][8] - 虽股息收益率为2.9%是三者中最低，但管理层追求卓越的理念使其值得长期持有 [9] 行业整体情况 - 有 REITs 提供超10%的超高收益率，但通常伴随额外风险，长期股息投资者选择行业领导者更合适，Realty Income、Prologis 和 AvalonBay 对长期投资者有吸引力 [10]