文章核心观点 - Constellation Brands的股价因特朗普计划对墨西哥进口商品征收25%关税而下跌4% 公司主要依赖从墨西哥进口的啤酒销售 啤酒占公司上半年销售额的86% [1][2] 公司财务状况 - Constellation Brands的市值为4388亿美元 如果实施关税 公司的销售成本将增加约16% [2] 公司策略 - 为了抵消关税影响 公司可能会提高产品价格 尽管消费者对通胀敏感 但公司仍有一定的定价权 去年Modelo Especial超越Bud Light成为美国最畅销的啤酒 [3] 生产与供应链 - 公司不太可能将啤酒生产转移到墨西哥以外 根据2013年Anheuser-Busch InBev、Grupo Modelo和司法部之间的反垄断和解协议 AB InBev必须将Modelo的美国业务出售给Constellation 该协议要求Constellation在AB InBev生产这些啤酒的地方生产 [4] - 近年来 公司已投入数十亿美元扩大其在墨西哥的生产能力 [5] 行业影响 - 特朗普在上一任期内曾提议对墨西哥进口商品征收5%的关税 并计划逐步提高至25% 但这些关税并未实施 [5] - 2020年 特朗普签署了新的美墨加贸易协议 [5] - 特朗普在社交媒体上威胁要对来自中国和加拿大的商品征收额外关税 导致包括通用汽车和Stellantis在内的汽车制造商股价下跌 [6]