文章核心观点 - 罗氏(RHHBY)宣布将以每股9美元现金收购临床阶段生物制药公司Poseida Therapeutics(PSTX)，总股权价值约10亿美元 [1] - 收购消息公布后，PSTX股价在盘前交易中上涨 [2] - 罗氏股价今年迄今下跌1.6%，而行业增长6.4% [3] 收购细节 - 罗氏将以每股9美元现金发起要约收购Poseida所有流通股，PSTX股东还将获得每股权益价值最高4美元的不可交易或有价值权(CVR)，总交易价值最高约15亿美元 [4] - 收购价较Poseida 2024年11月25日收盘价溢价约215% [4] - 交易预计将于2025年第一季度完成，需满足惯例成交条件 [9] Poseida Therapeutics概况 - Poseida总部位于加利福尼亚，研发管线包括多个治疗领域的临床前和临床阶段现货型(同种异体)CAR-T疗法，以及制造能力和技术平台 [5] - 主要项目P-BCMA-ALLO1是一种靶向B细胞成熟抗原(BCMA)的同种异体CAR-T疗法，已获得再生医学高级疗法认定和FDA孤儿药认定 [6] - 管线还包括P-CD19CD20-ALLO1(同种异体双CAR-T，正在B细胞恶性肿瘤的1期研究中)和P-MUC1C-ALLO1(同种异体CAR-T，正在实体瘤的1期研究中) [7] 或有价值权(CVR)条款 - CVR持有人将在以下情况下获得或有现金支付： - 启动P-BCMA-ALLO1产品治疗任何适应症的首个研究时，每股权益价值2美元(截至2028年12月31日) [8] - 启动P-CD19CD20-ALLO1产品或P-BCMACD19-ALLO1产品治疗自身免疫适应症的研究时，每股权益价值1美元(截至2034年12月31日) [8] - P-BCMA-ALLO1产品治疗任何适应症的首个商业销售时，每股权益价值1美元(截至2031年12月31日) [8] 罗氏的管线扩展努力 - 罗氏正在寻求增强其管线，此前几年曾面临一些管线挫折 [11] - 此前，罗氏以27亿美元收购了私有的Carmot Therapeutics，进军利润丰厚的肥胖市场，增加了三个候选药物(CT-388、CT996和CT-868) [11] - 最近，罗氏宣布与临床阶段生物技术公司Regor Therapeutics达成资产购买协议，Genentech将收购Regor的下一代CDK抑制剂组合，用于治疗乳腺癌，Regor将获得8.5亿美元预付款和额外里程碑付款 [12] 罗氏的临床试验结果 - 罗氏宣布SKYSCRAPER-01未达到最终分析的总体生存期主要终点 [13] - SKYSCRAPER-01是一项全球3期、随机、双盲研究，评估tiragolumab联合Tecentriq与Tecentriq单药治疗PD-L1高表达、未经治疗的局部晚期不可切除或转移性非小细胞肺癌的疗效 [14] - 尽管未达到主要终点，但总体安全性与长期随访一致，未发现新的安全性信号 [15] 行业和公司排名 - 罗氏目前持有Zacks排名3(持有) [16] - 制药/生物技术领域中，辉瑞(PFE)和吉利德科学(GILD)的Zacks排名均为2(买入) [16] - 过去60天，辉瑞2024年每股收益预期从2.62美元上调至2.91美元，2025年从2.85美元上调至2.92美元，股价今年迄今下跌12.2% [17] - 辉瑞过去四个季度中有三个季度盈利超出预期，平均惊喜率为74.50% [18] - 过去60天，吉利德科学2024年每股收益预期从3.79美元上调至4.32美元，2025年从7.24美元上调至7.38美元 [18] - 吉利德科学过去四个季度中有三个季度盈利超出预期，一个季度未达预期，平均惊喜率为15.46% [18]