文章核心观点 - 过去六个月AvalonBay Communities（AVB）股价涨幅超行业 公司业绩良好且有增长潜力 但面临一定风险 同时推荐了其他住宅REIT板块股票 [1][4][10] 股价表现 - 过去六个月AVB股价上涨19.2% 跑赢行业12.8%的涨幅 [1] 业绩情况 - 11月AVB公布2024年第三季度核心运营资金（FFO）每股2.74美元 超Zacks共识预期的2.71美元 同比增长3% [1] - 季度业绩显示同店住宅收入同比增长 同店每套出租房屋月均收入也有所上升 [2] - 公司上调2024年核心FFO每股预期至10.99 - 11.09美元 此前为10.92 - 11.12美元 中点较之前预期的3.7%增至3.9% [2] - 2024年第三季度同店住宅净营业收入（NOI）同比增长2.0% 同店每套出租房屋平均收入从2023年第三季度的2939美元升至3033美元 [5] 增长因素 - 公司主要在就业增长、高房价、生活品质多样的大都市地区增加房产 年轻成年人租房需求旺盛 利于公司发展 [4] - 多年来进行战略收购 2024年前九个月收购四个社区 含968套公寓和1700平方英尺商业空间 总价2.746亿美元 优化投资组合 有望推动外部增长 [6] - 2024年第三季度启动4.5亿美元新开发项目 目标是2024年新开工项目达11亿美元 在建项目完工稳定后将推动NOI、FFO和NAV增长 [7] - 利用技术、规模和组织能力推动投资组合利润率扩张 2024年运营计划预计实现约1000万美元增量NOI [8] - 资产负债表健康 债务到期安排合理 加权平均到期年限7年 2024年第三季度年化净债务与核心EBITDA比率4.2倍 2024年初至9月30日无抵押NOI达95% 必要时可获取额外有担保债务资本 [9] 面临风险 - 部分市场租赁单元供应增加 加剧竞争 抑制定价权 一定程度阻碍租金增长 [10] - 灵活工作环境使租户需求从高成本城市市场转移 影响公司部分城市房产需求和入住率 [10] 其他推荐股票 - 住宅REIT板块中Equity Lifestyle Properties（ELS）和Veris Residential（VRE）排名较好 目前均为Zacks排名2（买入） [11] - Equity Lifestyle Properties 2024年FFO每股Zacks共识预期为2.92美元 同比增长6.18% [11] - Veris Residential 2024年FFO每股Zacks共识预期为0.57美元 同比增长7.55% [12]