文章核心观点 - 公司Q2财年2025年业绩超出市场预期，营收和调整后每股收益分别为$8.4 billion和$1.26，高于市场预期的$8.3 billion和$1.25。公司受益于新产品如MiniMed 780G和Evolut FX+的广泛采用[1] - 尽管营收增长，但调整后营业利润率下降90个基点至24.3%，导致调整后每股收益仅比去年同期增长1美分[3] - 公司预计2025财年有机销售额增长4.75%至5%，调整后每股收益在$5.44至$5.50之间[3] - 公司股价今年上涨6%，表现逊于标普500指数的25%涨幅，且在过去几年中表现不佳[4] - 从估值角度看，公司股价仅有小幅上涨空间，预计股价为$90，较当前市场价格$86高出5%[5] 公司Q2表现 - 公司Q2营收$8.4 billion，同比增长5.3%，部分得益于MiniMed 780G胰岛素输送系统的高销售额[2] - 各业务部门表现：神经科学部门增长7.1%，心血管销售增长6.1%，医疗外科增长1.2%，糖尿病销售增长12.4%[2] - 神经科学部门中，神经调节销售额增长13%，主要由Percept RC深脑刺激器推动[2] 公司股价表现 - 公司股价今年上涨6%，表现逊于标普500指数的25%涨幅[4] - 过去几年公司股价表现不佳，2021年下跌10%，2022年下跌23%，2023年上涨10%[4] - 相比之下，Trefis高质量投资组合表现更为稳定，每年都跑赢标普500指数[4] 公司未来展望 - 公司预计2025财年有机销售额增长4.75%至5%，调整后每股收益在$5.44至$5.50之间[3] - 从估值角度看，公司股价仅有小幅上涨空间，预计股价为$90，较当前市场价格$86高出5%[5] - 公司估值基于2025年预期每股收益$5.47的16倍市盈率，与过去三年平均市盈率一致[5] 行业对比 - 公司股价已达到16倍预期市盈率，投资者可能更适合等待股价下跌后再进行长期投资[6] - 公司股价表现与同行相比，可以通过关键指标进行比较，以评估其相对表现[7]