文章核心观点 - 仿制药和生物仿制药因价格便宜受青睐，是医疗行业的增长领域，特朗普政府或使FDA审批加快，推荐两只2025年将持续增长的仿制药股票 [1] 行业情况 - 仿制药和生物仿制药因价格便宜常比品牌药更受青睐，仿制药是品牌药的精确复制品，生物仿制药“类似”且常需临床试验，该行业因药品专利20年到期而增长 [1] 公司情况 Teva Pharmaceuticals - 是全球最大仿制药制造商，拥有超500种仿制药，仿制药收入同比增长17%，远超行业5.4%的复合年增长率，还开发自有品牌药，生产二甲双胍仿制药 [2] - 2024年第三季度每股收益66美分，超共识预期3美分，收入同比增长13%至43.3亿美元，运营活动产生6.93亿美元，自由现金流9.22亿美元 [3] - 仿制药业务在美国同比增长30%、欧洲增长8%、国际市场增长13%，品牌药AUSTEDO收入同比增长28%至4.35亿美元，AJOVY收入同比增长21%至1.37亿美元，UZEDY本季度收入3000万美元，公司将其2024年收入预测提高到8000万至1亿美元 [3] - 向FDA和EMA提交安进公司骨质疏松药物Prolia的仿制药进行审查 [4] - 发布2024年全年符合预期的指引，预计每股收益2.40 - 2.45美元，全年收入161 - 165亿美元，调整后息税折旧摊销前利润47 - 50亿美元，预计COPAXONE 2024年收入5亿美元 [5] - 首席执行官表示公司创新管道加速，有望为患者提供药物并为股东带来增长，公司提高2024年财务展望，但消息公布后股价下跌12% [6] Viatris - 由仿制药制造商Mylan和辉瑞公司遗留业务Upjohn于2020年合并而成，是领先的仿制药、生物仿制药和品牌制药公司，拥有超1400种药物，品牌药包括辉瑞已过专利期的畅销药，2024年10月与Lexicon Pharmaceuticals达成INPEFA独家许可协议 [7] - 2024年第三季度每股收益75美分，超分析师预期7美分，收入同比下降4.8%至37.5亿美元，超过共识预期的37.2亿美元 [8] - 遗留畅销药收入持续下降，但新药在新兴市场、欧洲和中国增长，仿制药经剥离调整后增长4%，品牌药同比增长2% [9] - 债务从2024年初的170亿美元降至预计年底的140亿美元，计划在息税折旧摊销前利润达到2.8 - 3.2倍时，将50%自由现金流返还股东，50%用于股票回购 [10] - 将推出治疗焦虑的EFFEXOR和治疗心力衰竭的INPEFA，新产品收入预测从5亿美元提高到6亿美元，财报发布后股价次日上涨13% [11]