文章核心观点 - 惠普公司2024财年第四季度财报未达预期，股价盘后下跌，虽年初至今表现优于行业但后续业绩指引疲软或拖累股价，同时给出了其他可考虑的计算机与科技板块股票 [1][3] 第四季度财报情况 盈利情况 - 非GAAP每股收益93美分，低于Zacks共识预期1.1%，同比增长3.3% [1] - 过去四个季度中，一次超预期，两次未达预期，一次持平，平均负意外率为0.83% [1] 营收情况 - 营收同比增长1.7%至140.6亿美元，略低于Zacks共识预期0.36% [2] 股价表现 - 11月26日盘后交易中，股价下跌7.44% [3] - 年初至今股价上涨30%，跑赢Zacks计算机 - 微型计算机行业22.2%的涨幅 [3] 业务部门详情 个人系统业务（PS） - 营收占比68.2%，达96亿美元，同比增长2.1%（按固定汇率计算增长2.6%），增长源于商业部门表现和市场份额增加 [4] - 总PC销量同比增长1%，商业PS出货量增长4%，消费PS出货量下降3% [5] - 商业PS营收同比增长5%，消费PS营收下降4% [5] 打印业务 - 营收占比31.7%，达44.5亿美元，同比增长0.8%（按固定汇率计算增长1.5%），为过去12个季度首次增长 [6] - 消费打印净营收增长3%，商业打印净营收下降1%，耗材净营收同比增长2%（按固定汇率计算增长3%） [7] - 总硬件销量整体增长9.5% [7] 地区营收 - 美洲地区营收增长2.5%，EMEA地区增长2.1%，亚太和日本地区增长0.6% [7] 运营结果 个人系统业务（PS） - 非GAAP运营利润率收缩100个基点至5.7%，因大宗商品成本上升和战略投资 [8] 打印业务 - 非GAAP运营利润率扩大70个基点至19.6% [9] 整体运营 - 持续运营业务的非GAAP运营利润率为8.5%，同比收缩50个基点 [10] 资产负债表和现金流 - 第四财季末现金、现金等价物和受限现金为32.5亿美元，低于上季度末的37.3亿美元 [11] - 本季度运营活动产生现金16.2亿美元，自由现金流15亿美元，以股票回购和现金股息形式向股东返还12亿美元 [11] 2025财年第一季度和全年指引 第一季度 - 预计非GAAP每股收益在70 - 76美分之间（中点73美分），Zacks共识预期为87美分 [12] 全年 - 预计非GAAP每股收益在3.06 - 3.36美元之间（中点3.21美元），Zacks共识预期为3.59美元 [12] - 预计自由现金流在32 - 36亿美元之间 [13] Zacks评级及可考虑股票 惠普评级 - 目前Zacks评级为3（持有） [14] 其他股票 - NVIDIA、Amphenol和Celestica目前Zacks评级为2（买入） [14] - NVIDIA过去七天2025年盈利共识上调9美分至每股2.93美元，年初至今股价上涨176.5% [15] - Amphenol过去七天2024年盈利共识上调2美分至每股1.17美元，长期预期盈利增长率为42.60%，年初至今股价上涨43% [15] - Celestica过去30天2024年盈利共识上调20美分至每股3.85美元，年初至今股价上涨197.1% [16]