文章核心观点 - 自Unum上次财报发布约一个月，股价上涨19.7%跑赢标普500，探讨积极趋势能否延续至下次财报发布，分析近期财报催化剂，还对比了同行业Amerisafe表现 [1][21] 财务表现 整体业绩 - 2024年第三季度运营净利润每股2.13美元，超Zacks共识预期1.9%，同比增长9.8% [2] - 总运营收入32亿美元，同比增长3.4%，保费收入、其他收入和净投资收入增加推动 [3] - 保费从上年同期增长4%至26亿美元，与预期和Zacks共识预期相符 [3] - 总福利和费用同比下降15.1%至24亿美元，主要因政策福利降低 [4] 各业务板块 Unum U.S. - 保费收入17亿美元，同比增长4% [5] - 调整后运营收入同比增长1.5%至3.633亿美元，Zacks共识预期3.58亿美元 [5] Unum International - 保费收入2.466亿美元，同比增长17.1% [5] - 调整后运营收入4030万美元，同比增长9.5%，Zacks共识预期3990万美元 [5] Unum U.K. - 保费收入1.589亿英镑，同比增长11.7%，因有效业务板块增长 [6] - 调整后运营收入2950万英镑，同比增长3.9% [6] Colonial Life - 保费收入4.419亿美元，同比增长2.5%，受前期销售增长和持续率稳定推动 [8] - 销售额同比下降0.3%至1.209亿美元，调整后运营收入同比增长10.2%至1.134亿美元 [9] Closed Block - 调整后运营收入3420万美元，同比不变 [12] Corporate - 调整后运营亏损4940万美元，较上年同期亏损4150万美元扩大，因净投资收入减少 [13] 其他指标 - 不包括准备金假设更新的赔付率为69.5%，恶化210个基点，销售增长26.9% [7] - 2024年前九个月，团体长期残疾和补充产品线持续率下降，团体人寿产品线持续率上升 [8] - 2024年前九个月持续率为78%，同比扩大10个基点 [10] - 不包括准备金假设更新的赔付率同比改善150个基点至47.6% [11] 资本管理 - 截至2024年9月30日，Unum集团美国传统保险公司加权平均风险资本比率约470% [14] - 第三季度末控股公司流动性达14亿美元 [15] - 截至2024年9月30日，每股账面价值同比增长20.4%至59.36美元 [16] - 公司回购3.7股，花费2.02亿美元 [17] 估值与展望 - 过去一个月，公司估值预期呈上升趋势 [18] - 目前公司增长评分D，动量评分C，价值评分A，综合VGM评分为C [19] - 公司Zacks排名3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [20] 行业对比 - 同行业Amerisafe过去一个月上涨7.4%，2024年9月季度营收7466万美元，同比变化-0.2%，每股收益0.58美元，上年同期0.61美元 [21] - 当前季度，Amerisafe预计每股收益0.60美元，同比变化-18.9%，Zacks共识预期近30天未变 [22] - Amerisafe Zacks排名2（买入），VGM评分为F [23]