文章核心观点 - 自上次财报发布约一个月内，Visa股价上涨约8.5%，表现优于标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，同时分析投资者和分析师的反应及财报重要催化剂 [1] 第四季度财报情况 - 第四财季每股收益2.71美元，超Zacks共识预期5%，同比增长16% [2] - 净收入96亿美元，同比增长12%，超共识预期1.2%，增长受支付量、处理交易和跨境交易量增加推动，但被运营费用增加部分抵消 [3] 第四季度业务驱动因素 - 第四财季支付量按固定美元计算同比增长8%，得益于加拿大、欧洲、中东、非洲和拉丁美洲地区业务扩张 [4] - 处理交易同比增长10%至615亿笔，略低于Zacks共识预期，但超自身估计 [4] - 跨境交易量按固定美元计算同比增长13%，排除欧洲内交易后也同比增长13% [5] 第四季度运营表现 - 服务收入同比增长8%至42亿美元，超共识预期但略低于自身估计 [6] - 数据处理收入46.1亿美元，同比增长8%，低于Zacks共识预期和自身估计 [6] - 国际交易收入同比增长9%至34.7亿美元，略低于共识预期但超自身估计 [7] - 其他收入9.69亿美元，同比增长30%，超自身估计 [7] - 客户激励同比增长6%至36亿美元，低于Zacks共识预期，占总收入27.4% [8] - 调整后运营费用31.9亿美元，同比增长11%，高于自身估计，利息费用同比下降3.8%至1.76亿美元 [8] 资产负债表情况（截至2024年9月30日） - 现金及现金等价物近120亿美元，较2023财年末下降26.5% [9] - 总资产945亿美元，较2023财年末增长4.4% [10] - 长期债务208亿美元，较2023年9月30日增长1.8% [11] - 总股本391亿美元，较2023财年末微增1% [12] 现金流情况 - 第四财季运营活动产生净现金67亿美元，同比下降3.8%，自由现金流64亿美元，同比下降4% [13] 资本配置情况 - 9月季度通过股票回购（58亿美元）和股息（10亿美元）向股东返还68亿美元，截至2024年9月30日回购计划剩余授权资金131亿美元 [14] - 2024年10月29日董事会宣布提高A类普通股季度现金股息，每股0.59美元，将于2024年12月2日支付给11月12日登记在册股东 [14] 2024财年情况 - 净收入359亿美元，同比增长10%，调整后每股收益同比增长15%至10.05美元 [15] - 支付量按固定美元计算同比增长8%，处理交易总计2338亿笔，同比增长10%，跨境交易量按固定美元计算增长15% [15] 2025财年第一季度展望 - 调整后按固定美元计算，净收入预计实现高个位数增长，运营费用预计高个位数至低两位数增长，每股收益预计低两位数增长 [16] 2025财年展望 - 管理层预计调整后按固定美元计算净收入实现高个位数至低两位数增长，运营费用也预计高个位数至低两位数增长，每股收益预计低两位数高端增长 [17] - 收购无形资产摊销预计约1.8亿美元或每股0.08美元，收购相关成本预计约9000万美元或每股0.04美元 [18] 估值与评级情况 - 过去一个月估计趋势向下 [19] - 目前Growth Score为B，动量方面得分相同，价值方面为D级，处于该投资策略后40%，总体VGM Score为C [20] - 估计总体呈下降趋势，Visa Zacks Rank为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [21] 行业内其他公司表现 - 同行业Wex过去一个月上涨9.2%，2024年9月季度营收6.655亿美元，同比增长2.2%，每股收益4.35美元，上年同期为4.05美元 [22] - 当前季度预计每股收益3.56美元，同比下降6.8%，Zacks共识估计过去30天变化-3.4%，Zacks Rank为4（卖出），VGM Score为F [23]