文章核心观点 - 高盛将人工智能（AI）繁荣分为几个不同阶段，目前正处于从基础设施公司转向软件公司的过渡期 [1][2] - Datadog作为AI软件领域的领导者，受益于AI繁荣，其LLM Observability软件已显示出早期牵引力 [2][3][4][5][6][7][8] - Datadog的财务表现强劲，客户数量和平均支出均有所增长，AI相关收入占比提升 [6][7][8] - Datadog的净收入保留率持续在110%以上，表明现有客户支出增长加速 [9] - Datadog股票估值较高，但长期增长潜力大，投资者应考虑在回调时增持 [10][11] 高盛对AI繁荣的阶段划分 - 第一阶段围绕半导体公司Nvidia [1] - 第二阶段围绕基础设施公司如Microsoft和Amazon [1] - 第三阶段围绕软件公司 [1] 高盛分析师观点 - 对冲基金经理在第三季度开始转向AI软件股票 [2] - 现在是开始建立AI软件股票头寸的好时机 [2] Datadog公司概况 - Datadog专注于可观测性软件，提供约24种产品帮助企业监控和分析应用及基础设施性能问题 [3] - Datadog的平台基于AI引擎，自动化处理警报、洞察和根本原因分析 [3] Datadog的市场地位 - Datadog通过单一平台整合支出，简化多供应商工具集成，成为可观测性软件领导者 [4] - Forrester Research认可Datadog在IT运营AI领域的领导地位 [4] Datadog的业务驱动因素 - 随着计算环境复杂性增加，企业对可观测性软件的需求上升，云迁移和AI普及是Datadog的顺风 [5] - Datadog今年推出了LLM Observability，一套针对生成式AI应用的基础设施和大语言模型性能监控工具 [5] Datadog的财务表现 - 第三季度财务表现强劲，客户数量增加9%至29,200，现有客户平均支出增长超过10% [6][7] - 收入增长26%至6.9亿美元，调整后每股收益增长27%至0.46美元 [7] Datadog的AI相关进展 - CEO Olivier Pomel表示LLM Observability产品已显示出早期牵引力 [8] - AI公司占年度订阅收入的6%，高于上一季度的4%和去年的不到3% [8] Datadog的客户保留率 - 净收入保留率连续五个季度保持在110%以上，具体在111%至119%之间 [9] - CFO David Obstler表示收入保留率呈上升趋势，现有客户支出增长加速 [9] Datadog的股票估值 - 华尔街分析师预计Datadog调整后收益将每年增长50%至2026年 [10] - 当前估值为调整后收益的150倍，看起来较贵 [10] - 投资者应考虑在股价回调时增持 [11]