文章核心观点 - 银行股或因美联储降息、监管环境宽松和企业税率降低受益 第一资本金融公司可能是当下最佳银行股投资选择 [1][2] 分组1：第一资本金融公司的盈利能力与估值 - 公司专注信用卡贷款业务 约一半未偿还贷款余额来自信用卡 [3] - 信用卡业务高利息使公司盈利能力强 净息差超7% 效率比优于同行 冲销率在疫情后高峰后改善 [4] - 公司股价较52周高点仅低5% 虽不如2024年初便宜 但低利率环境和收购发现金融服务公司或成催化剂 [5] - 公司估值为账面价值1.16倍 远期收益预估不到13倍 显著低于同行 [6] 分组2：第一资本金融公司的未来发展可能性 - 公司2月宣布全股票交易收购发现金融服务公司 合并后将拥有庞大信用卡业务 产品互补 [8][9] - 发现金融服务公司闭环支付网络可带来协同效应 公司预计到2027年节省成本27亿美元 [10] - 若公司利用支付网络为其他银行处理支付 支付处理业务盈利高 或带来更多可能性 [11] 分组3：银行业的环境 - 特朗普首届政府时期 银行业从政策变化中受益最大 宽松监管和低企业税有利于银行盈利和并购 [12] - 新政府具体政策目标不明 但银行业或进入又一强劲增长环境 [13]