文章核心观点 - 德州仪器当前估值有优势但股价表现不佳，虽面临短期挑战但长期增长前景仍在，建议投资者持有其股票 [1][2][16] 公司估值与股价表现 - 公司远期12个月市盈率为34.84，低于Zacks半导体综合行业平均的37.16，有相对估值优势 [1] - 年初至今公司股价仅上涨16.8%，远落后于行业122.2%的涨幅，也跑输英伟达等主要半导体公司 [2] 影响公司表现的挑战 - 工业市场持续拖累公司业绩，2024年第三季度该业务收入环比呈低个位数下降，已连续八个季度收缩 [5] - 公司库存问题严峻，第三季度末库存达43亿美元，远超历史水平，存在过时风险并可能在短期内挤压利润率 [6] - 半导体行业周期性影响公司，模拟和嵌入式处理产品终端市场需求疲软，且竞争激烈 [7] - 从技术角度看，公司股价低于50日移动平均线，短期内可能面临下行压力 [8] 公司的有利因素 - 汽车市场是亮点，第三季度汽车业务收入环比呈高个位数增长，受益于电动汽车和先进驾驶辅助系统需求上升 [12] - 公司产品组合多元化，涵盖工业、汽车和通信等领域，可抵御市场波动 [14] - 公司将产能扩张战略加倍，未来几年计划每年投资约50亿美元建设先进晶圆厂，增强制造能力和竞争力 [15]