文章核心观点 - 自科氏公司（Cognizant）上次财报发布约一个月来，股价上涨8.3%跑赢标普500指数，需结合最新财报分析后续走势，公司Q3财报表现良好且给出2024年强劲指引，但近期估值预期呈下降趋势 [1][2][21] 公司Q3财报情况 整体业绩 - 2024年第三季度非GAAP每股收益1.25美元，超Zacks共识预期9.65%，同比增长7.8%；营收50亿美元，超共识预期0.82%，同比增长3%，按固定汇率计算增长2.7%，收购贡献150个基点增长 [2] - 过去12个月订单同比下降2%至262亿美元，订单出货比约1.3倍，签署6笔总合同价值超1亿美元交易 [3] 业务营收 - 金融服务营收占比29.5%，达14.86亿美元，同比增长0.7%，按固定汇率计算增长0.5%，得益于可自由支配支出改善和强劲执行 [5] - 健康科学营收占比30%，达15.14亿美元，同比增长7.8%，按固定汇率计算增长7.6%，受强劲产品和近期大型交易推动 [5] - 产品与资源营收占比24.3%，达12.2亿美元，同比增长5%，按固定汇率计算增长4.6% [6] - 通信、媒体与技术营收占比16.2%，为8.16亿美元，同比下降3.7%，按固定汇率计算增长4.1% [6] 区域营收 - 北美地区营收同比及按固定汇率计算均增长3.8%，占总营收74% [6] - 欧洲地区营收同比下降0.3%，按固定汇率计算下降1.9%，占总营收19.2%；英国营收下降0.8%，按固定汇率计算下降2.9%；欧洲大陆营收增长0.2%，按固定汇率计算下降0.8% [7] - 其他地区营收同比增长4.3%，按固定汇率计算增长4.2%，占总营收6.8% [7] 运营情况 - 销售、一般及行政费用占营收比例同比扩大20个基点至16.5% [8] - 第三季度末总员工数340100人，上一季度为336300人；技术服务过去12个月自愿离职率升至14.6%，低于2023年9月30日的16.2% [9] - GAAP运营利润率14.6%，同比扩大60个基点；因NextGen计划产生3300万美元成本，使GAAP运营利润率下降70个基点 [10][11][12] - 非GAAP运营利润率（调整NextGen费用后）15.3%，同比收缩20个基点 [13] 资产负债表 - 截至2024年9月30日，现金及短期投资20.2亿美元，6月30日为22亿美元；总债务12亿美元，6月30日为6.23亿美元 [14] - 运营现金流8.47亿美元，上一季度为2.62亿美元；自由现金流7.91亿美元，上一季度为1.83亿美元 [15][16] 公司2024年指引 - 预计第四季度营收50 - 51亿美元，增长5.1 - 7.1%（按固定汇率计算增长4.8 - 6.8%）；全年营收197 - 198亿美元，增长1.6 - 2.1%（按固定汇率计算增长1.4 - 1.9%），收购预计贡献200个基点 [17][18] - 2024年调整后运营利润率约15.1%，同比不变；调整后每股收益4.63 - 4.67美元 [19][20] 公司其他情况 - 公司大力投资人工智能，承诺投入10亿美元提升平台和能力 [4] - 过去一个月，投资者见证公司估值预期呈下降趋势 [21] - 目前公司平均增长评分为C，动量评分F，价值评分为B，综合VGM评分为C [22] - 公司Zacks排名为2（买入），预计未来几个月股票回报高于平均水平 [23] 行业内其他公司情况 - 泰乐科技（Tyler Technologies）过去一个月股价上涨4.1%，一个多月前公布2024年第三季度财报 [24] - 泰乐科技上一季度营收5.4334亿美元，同比增长9.8%；每股收益2.52美元，去年同期为2.14美元；本季度预计每股收益2.42美元，同比增长28%，Zacks共识预期过去30天变化+0.7% [25] - 泰乐科技基于估值预期整体方向和幅度，Zacks排名为3（持有），VGM评分为C [26]