文章核心观点 - 中美洲公寓公司（MAA）过去六个月股价上涨27.2%跑赢行业，虽三季度核心运营资金每股收益同比下降但超预期，公司有望受益于有利趋势，不过也面临竞争和供应链约束等问题 [1][2] 公司表现 - 过去六个月公司股价上涨27.2%，跑赢行业17.3%的涨幅 [1] - 2024年第三季度核心运营资金（FFO）每股收益2.21美元，超Zacks共识预期，但同比下降3.5% [2] 股价上涨因素 - 公司专注阳光地带的多元化投资组合受益于就业和家庭迁入趋势，高利率环境下独栋房屋价格高推动租赁需求，预计未来保持高入住率 [4] - 公司进行机会性投资，截至2024年第三季度末有八个社区正在开发，契合市场需求 [5] - 实施内部投资计划，有助于捕捉租金增长潜力、产生增值回报和提高现有资产收益 [6] - 公司资产负债表稳健，杠杆率低，循环信贷额度充足，2024年第三季度未抵押净营业收入占比95.8%，有能力把握增长机会 [7] - 公司股息支付稳定，过去五年七次提高股息，五年年化股息增长率10.48%，运营基本面良好使股息分配可持续 [8] 潜在风险 - 住宅房地产市场竞争激烈，影响公司提租和提高入住率能力，收购定价也会更激进 [9] - 公司开发和重建项目可能受供应链约束导致成本超支，影响盈利能力 [10] 其他推荐股票 - 住宅房地产投资信托行业中，Equity Lifestyle Properties（ELS）和Independence Realty Trust（IRT）排名较好，目前均为Zacks排名2（买入） [11] - Equity Lifestyle 2024年FFO每股收益共识预期为2.92美元，同比增长6.2% [11] - Independence Realty Trust 2024年FFO每股收益共识预期为1.14美元，较去年略有下降 [12]