公司核心观点 - Bio-Techne (TECH) 在其四个增长领域取得了显著进展，这些领域有望在未来几个季度推动公司增长。公司已获得ISO 13485认证，并开始在Ella平台上追求临床诊断机会。收购在扩大产品组合和进入相邻市场方面继续发挥重要作用。然而，宏观经济的不利影响和激烈的竞争对公司的运营构成担忧[1][6][7] 公司表现 - 过去一年，TECH的股价上涨了15.4%，超过了行业0.9%的增长，但落后于S&P 500指数32.4%的增长。公司市值为119.7亿美元。TECH在过去四个季度中有两个季度的盈利超出了预期，两个季度未达预期，平均惊喜率为1.55%[2] 增长领域 - 蛋白质组学分析仪器：Proteomics Analytical Instrumentation 垂直在2024财年实现了中个位数的增长，并在2025财年第一季度继续保持这一势头，主要由SimplePlex和SimpleWestern系列产品推动[4] - 细胞和基因治疗：Cell and Gene Therapy 垂直由于生物科技资金水平健康和客户增加，增长良好[4] - 诊断和空间生物学：Diagnostics and Spatial Biology 垂直尽管制药客户预算重置，但仍实现了强劲增长。新加入的RNAscope试剂在COMET上显示出积极反应[5] - 分子诊断：Molecular Diagnostics 垂直在2025财年第一季度实现了近40%的增长，主要由ExoDx前列腺测试和Asuragen试剂盒业务推动[5] 平台机会 - Ella平台：获得ISO 13485认证后，公司开始在Ella平台上成功追求临床诊断机会。Ella平台因其高灵敏度、快速和易用性，在细胞和基因治疗客户中迅速成为病毒滴度和释放测试的首选平台。Ella平台在CRO中也迅速被采用，因其高重复性和高灵敏度[6] 战略收购 - Lunaphore收购：公司在2024财年完成了对Lunaphore的收购，并计划扩大Lunaphore的仪器生产能力，以满足当前和未来的平台需求[7] - Wilson Wolf投资：公司在2023财年完成了对Wilson Wolf的19.9%投资，并计划在2027年底前收购剩余股份。在2025财年第一季度，公司推出了适用于Wilson Wolf G-Rex生物反应器的ProPak GMP细胞因子[8][9] 宏观经济和竞争环境 - 宏观经济影响：亚太和欧洲的宏观经济挑战导致原材料和劳动力成本上升，可能对公司2024年的业务产生更广泛的影响[10] - 竞争压力：Bio-Techne面临来自大型全球公司和专业小公司的竞争，制药、生物技术和诊断行业的整合趋势导致客户账户减少和采购决策集中，增加了定价压力[11] 财务预期 - 盈利预期：过去30天内，市场对公司2025财年盈利的共识预期下调了6美分至1.92美元[12] - 收入预期：市场对公司2025财年收入的共识预期为122亿美元，同比增长5.6%[12] 行业比较 - Haemonetics (HAE)：HAE的盈利收益率（5.41%）高于行业平均（1.75%），过去一年股价上涨8.9%，落后于行业21.2%的增长。HAE在过去四个季度中有三个季度的盈利超出了预期，一个季度未达预期，平均惊喜率为2.82%[13] - Boston Scientific (BSX)：BSX的长期预计盈利增长率为13.8%，过去一年股价上涨63.4%，超过行业23.1%的增长。BSX在过去四个季度的盈利均超出了预期，平均惊喜率为8.29%[14] - Penumbra (PEN)：PEN的2024年预计盈利增长率为35.3%，高于行业12.8%的平均水平。过去一年股价上涨7.8%，落后于行业15.1%的增长。PEN在过去四个季度中有三个季度的盈利超出了预期，一个季度未达预期，平均惊喜率为10.54%[15]