公司产品发布 - Bio-Techne公司于2026年2月2日推出了新产品Cultrex™ Synthetic Hydrogel，这是一种完全定义的合成细胞外基质，旨在支持可重复且可扩展的3D干细胞和类器官研究 [1] - 该新产品扩展了公司现有的Cultrex ECM产品组合，为研究人员提供了合成替代方案，可减少批次间差异，同时支持转化研究与符合监管要求的工作流程 [1] - 该产品旨在支持3D类器官模型在药物筛选、毒理学和个性化医疗等广泛应用，减少对动物源性基质的依赖，并支持新方法论的更广泛采用 [2] 产品特性与优势 - Cultrex合成水凝胶通过避免传统ECM固有的生物变异性，帮助研究人员在不同研究和实验室间标准化实验条件，实现更一致、可靠的类器官培养 [2] - 其受控的成分支持一致性和可追溯性，有助于项目推进至面向监管的研究 [3] - 该产品是一个完全定义、可扩展的选项，在支持项目成熟过程中的可重复性和一致性的同时，不损害研究人员期望的性能表现 [4] 市场与监管背景 - 该产品符合FDA推动创新以改善转化结果的更广泛目标，为临床前研究提供了更可靠的平台 [3] - 随着监管驱动制药行业增加对NAM的采用，研究人员越来越需要能提高类器官工作流程可扩展性、一致性和文件记录的工具 [3] - 此次发布是推动类器官模型在转化和符合监管的研究中得到更广泛采用的重要一步 [3] 公司业务与产品组合 - 此次发布进一步扩展了Bio-Techne公司强大的干细胞和类器官培养解决方案组合，该组合还包括Cultrex基底膜提取物、重组细胞因子和生长因子、AI修饰蛋白、小分子、培养基和补充剂 [4] - 公司产品组合拥有数十万种产品，在2025财年创造了超过12亿美元的净销售额，在全球拥有约3100名员工 [6] - 公司为研究和临床诊断领域提供创新工具和生物活性试剂，其产品有助于科学研究、药物发现以及准确的临床测试和诊断 [6]

文章核心观点 - 文章旨在比较CSL Limited Sponsored ADR (CSLLY) 和 Techne (TECH) 两只生物医学与遗传学股票，为价值投资者寻找更具价值的投资标的 [1] - 通过结合Zacks评级和价值风格评分进行分析，认为CSLLY目前是更优的价值投资选择 [7] 估值指标对比 - CSLLY的远期市盈率为18.08倍，远低于TECH的32.34倍 [5] - CSLLY的市盈增长比率为1.77，显著低于TECH的3.72 [5] - CSLLY的市净率为2.88倍，低于TECH的5.07倍 [6] - 基于多项估值指标，CSLLY获得价值评分B级，而TECH获得D级 [6] 投资评级与盈利前景 - CSLLY的Zacks评级为2（买入），而TECH的评级为4（卖出）[3] - Zacks评级青睐近期盈利预测被上调的公司，CSLLY的盈利前景正在改善 [3] - CSLLY目前显示出改善的盈利前景，这使其在Zacks评级模型中脱颖而出 [7]

财报发布与预期 - Bio-Techne公司计划于2月4日盘前发布2026财年第二季度业绩 [1] - 市场普遍预期营收为2.92亿美元，较去年同期下降1.7% [2] - 市场普遍预期每股收益为0.43美元，较去年同期增长2.4% [2] 历史业绩与近期趋势 - 上一季度公司调整后每股收益为0.42美元，符合市场预期 [1] - 过去四个季度中，公司三次盈利超预期，一次符合预期，平均超预期幅度为6.58% [1] - 在过去30天内，每股收益预期稳定在0.43美元 [3] 宏观与行业挑战 - 管理层指出，关税和美国国立卫生研究院预算削减的宏观不确定性可能增加客户疑虑，并暂时减缓2026财年第二季度的增长势头 [4] - 空间生物学部门因主要面向美国学术终端市场，可能持续面临NIH资金不确定性和生物技术融资环境疲软的阻力 [13] 蛋白质科学部门业务表现 - 细胞疗法项目的时间安排对上一季度销售产生了负面影响，预计这一趋势在第二季度持续 [5] - 核心研究用蛋白质组学产品组合（包含超过6,000种蛋白质和400,000种抗体类型）预计继续支持全球客户推进治疗和精准诊断 [6] - 蛋白质分析仪器业务预计保持强劲势头，其中ProteinSimple解决方案在上一季度恢复了两位数增长轨迹，预计本季度趋势持续 [7] - 下一代高通量仪器Leo需求强劲，公司于12月扩大推出并完成了首批发货，预计对季度业绩有贡献 [8] - 基因治疗质量保证/质量控制平台Maurice系列仪器预计获得市场关注 [7] - GMP试剂可能因细胞疗法开发各阶段依赖度增加而继续强劲增长 [6] - 该部门营收市场普遍预期为2.057亿美元，较去年同期下降2.8% [11] 诊断与空间生物学部门业务表现 - 部门营收可能因剥离外泌体诊断业务而下降 [12] - RNAscope产品套件（用于在完整组织样本中单细胞水平检测和可视化RNA及微小RNA序列）可能保持与上一季度类似的增长 [12] - COMET仪器预订量可能实现同比增长 [13] - 用于监测乳腺癌患者标准疗法耐药性的ESR1测试可能保持增长势头 [13] - 该部门营收市场普遍预期为8,160万美元，较去年同期下降3% [15] 战略合作与产品进展 - 公司与Monod Bio达成许可协议，获得其NovoBody Duo分子（一类AI设计的双特异性结合蛋白）特定子集的独家商业权利 [10] - 公司与Sphere Bio达成战略分销合作，将分销其针对阿尔茨海默病关键生物标志物的超灵敏免疫分析产品 [10] - 旗下空间生物学品牌Lunaphore与Wyss生物与神经工程中心达成协议，共同开发用于3D样本中同时检测RNA和蛋白质的自动化工作流程 [14] - 公司推出了ProximityScope检测，这是一种可与Leica Biosystems的BOND RX染色平台无缝集成的新型空间解决方案 [14] - 公司在上一季度推出了AmplideX PML-RARA试剂盒，这是一种用于检测与急性早幼粒细胞白血病相关的三种主要融合变体的多重qPCR检测方法 [14]

公司产品发布 - Bio-Techne公司于2026年1月28日宣布，在其Ella自动化台式平台上推出Simple Plex超灵敏检测试剂盒 [1] - 新产品旨在克服神经退行性疾病生物标志物在血液等可及生物液体中丰度极低的历史性检测限制 [2] - 该检测实现了分析灵敏度和关键生物标志物可靠定量的阶跃式改进，标志物包括NFL、GFAP、pTau 217和Amyloid (aa1-42) [2] 技术能力与优势 - 检测能力达到飞克级，能够检测常被遗漏的细微早期生物学变化，加速对疾病发生、进展和治疗反应的洞察 [3][4] - Ella平台结合了飞克级检测与全自动微流体平台，能够对传统免疫分析方法通常无法检测的低丰度生物标志物进行精确定量 [4] - 自动工作流程减少了人工操作步骤和变异性，总运行时间不到三小时，提供超灵敏检测结果 [4] 市场定位与应用 - 该检测试剂盒目前仅用于研究用途 [4] - 其应用支持针对阿尔茨海默病、肌萎缩侧索硬化症、多发性硬化症、帕金森病和创伤性脑损伤的研究，并采用经过验证的生物标志物 [7] - Ella平台的性能已被超过200篇专注于神经病学的同行评审出版物引用，并在转化和临床研究中被广泛采用 [3] 公司战略与行业影响 - 此次发布通过将超灵敏蛋白质组学检测与提高重现性、通量和数据质量的自动化仪器相结合，巩固了公司在免疫分析领域的领导地位 [5] - Ella平台已被超过1000篇同行评审出版物引用 [5] - 公司广泛的蛋白质组学和空间生物学产品组合持续推动神经科学研究突破并推进精准医疗 [5] 公司背景 - Bio-Techne是一家全球生命科学公司，为研究和临床诊断领域提供创新工具和生物活性试剂 [6] - 公司产品组合拥有数十万种产品，在2025财年创造了超过12亿美元的净销售额，在全球拥有约3100名员工 [6]

公司概述 - 公司名称为Bio-Techne 总部位于明尼阿波利斯 在全球34个地点拥有3100名员工 [2] - 公司使命是通过催化科学和医学的进步来改善生活质量 这驱动着公司日常运营并为客户和股东创造价值 [2] - 公司拥有超过50年历史 已建立一个差异化的蛋白质核心产品组合 可用于解决独特的应用 [2] 管理层与活动 - 公司首席执行官、总裁兼董事Kim Kelderman在活动中发表演讲 对公司2026年的前景感到兴奋 [1] - 此次是管理层第三次参与该活动 演讲将从公司概述开始 然后深入探讨未来战略 [1]

公司概况 * 公司为Bio-Techne (NasdaqGS:TECH)，总部位于明尼阿波利斯，在全球34个地点拥有3,100名员工[2] * 公司拥有超过50年历史，建立了差异化的蛋白质核心产品组合，服务于高增长市场[2] * 公司业务分为两大板块：蛋白质科学板块，以及诊断与空间生物学板块[2] 财务与运营数据 * 2025财年总收入为12亿美元[3] * 收入构成：81%来自耗材，9%来自仪器，7%来自服务，2%来自特许权使用费[4] * 耗材收入中，有12%是由已安装的仪器直接带动的[4] * 板块收入占比：73%来自蛋白质科学，27%来自诊断与空间生物学业务[4] * 产品线收入占比：核心试剂（蛋白质、抗体、小分子）占41%，细胞疗法业务占7%，蛋白质组学分析仪器占25%，核心诊断对照品（IVD）占12%，精准诊断工具占4%，空间生物学占11%[5] * 终端市场收入占比：生物制药占51%，学术界占20%，诊断占16%，分销商占13%[6] * 地理区域收入占比：美洲占58%，亚太地区（含中国）占15%，欧洲占27%[6][7] * 过去五年收入复合年增长率为10%[19] * 2025财年有机收入增长率为5%[20] * 公司营业利润率目标为35%至40%[23] * 研发投入占收入的8%[38] * 公司杠杆率低于1倍[42] 核心业务与战略应用 * **细胞与基因疗法**：公司是该领域的早期进入者，提供用于CAR-T、干细胞再生医学和类器官的GMP级产品[10] * **蛋白质组学应用与药物开发**：主要由ProteinSimple分析仪器业务驱动，该平台易于使用、成本效益高且灵敏度高[13] * **空间生物学**：核心是RNAscope产品组合，提供单分子灵敏度和单细胞分辨率的RNA检测，并拥有COMET自动化多组学平台[16][17] 市场机会与增长驱动 * 公司服务的总可寻址市场为270亿美元，具有显著增长潜力[18][22] * **细胞疗法**：目标市场规模为20亿美元，年增长率为20%[13] * **蛋白质组学分析**：目标市场规模为40亿美元[16] * **空间生物学**：目标市场规模为50亿美元，其中转化和临床部分约占75%[18][35] * 增长驱动力包括：药物开发进程推进、公司临床阶段扩大、CAR-T和再生医学等领域药物批准数量增加、以及类器官的持续采用[12][13] 近期业绩与市场趋势 * **生物技术领域**：2025年第一季度出现高个位数下降，但后期融资环境改善，2025年第三季度融资同比增长7%，第四季度同比增长90%[24] * **学术界**：占收入的20%，目前趋于稳定，美国市场近期呈低个位数下降，但预计将改善[25] * **大型制药公司**：表现强劲，连续三个季度实现两位数增长[26] * **中国市场**：占收入的8%，已连续两个财季恢复增长，预计将继续增长并可能加速[27][28] 风险与挑战 * 两家主要GMP蛋白客户获得FDA快速通道资格，导致订单暂时减少，对公司增长造成短期阻力[30] * 该“空窗期”对第一季度造成200个基点的影响，对第二季度造成400个基点的影响，下半年影响较小[30] * 2026财年全年增长指引为低个位数，其中已假设这两家客户在年内剩余时间订单为零[30][41] 创新与产品管线 * 正在推出高性能AI设计的蛋白质，以用于细胞疗法[12][38] * 推出了ProPak细胞因子递送系统，旨在实现细胞疗法的工业化和规模化[12] * 推出了Simple Western Leo，一种高通量自动化Western blot仪器[15][38] * 计划在下半年推出用于Ella平台的超灵敏检测卡盒，以进入神经退行性疾病和炎症领域[15][39] * 在空间生物学领域推出了用于检测蛋白质-蛋白质相互作用的RNAscope技术[36] 并购与整合 * 目前持有Wilson Wolf公司20%的股份，并已达成协议在2027年底前收购剩余股份[11] * Wilson Wolf的G-Rex一次性生物反应器目前用于全球45%的临床试验[33] * 公司计划继续进行并购，重点领域包括细胞疗法、类器官、蛋白质组学分析仪器以及核心产品组合[42]

业绩总结 - FY2025年公司总收入为12亿美元，同比增长10%[44] - FY2025年调整后营业收入为3.84亿美元，同比增长9%[44] - 公司市场资本为100亿美元[13] 用户数据 - 公司在细胞治疗领域的GMP客户数量达到700个[27] 市场表现 - 公司在蛋白质科学和空间生物学领域的收入占比为81%和9%[15] - 公司在制药/生物技术市场的收入占比为51%[18] - 公司在EMEA地区的收入占比为27%[18] 市场前景 - 公司在空间市场的总可寻址市场（TAM）为50亿美元，预计增长20%[35] - 公司在高价值、高增长应用领域的市场总规模为270亿美元，预计增长高单位数[48] 产品与技术 - 公司在2025财年的总收入中，仪器特定消耗品占12%[15]

项目合作与背景 - 瑞穗美洲与全国性科技培训非营利组织NPower宣布其动态合作首年取得成功 该合作旨在为纽约都会区的年轻人与科技领域的变革性就业机会建立联系 [1] - 该创新项目获得了瑞穗美国基金会为期三年的FutureReady赠款支持 瑞穗美国基金会是瑞穗美洲的慈善基金会 [1] - 瑞穗美洲是Path2TECH 网络与系统管理项目的创始合作伙伴 支持为纽约都会区年轻人提供的免费、混合异步26周培训项目 [2] 项目内容与设计 - 该项目由NPower纽约区域办事处于2025年试点 新课程培训年轻人掌握计算机网络、系统管理、云技术和生成式AI的基础知识 [3] - 学生有机会完成CompTIA Network+、Linux+、Microsoft Azure Fundamentals和Azure AI认证 使其能够胜任系统和网络管理的关键职位 [3] - 项目的混合异步模式是NPower课程设计中的首次尝试 旨在适应纽约年轻人繁忙的生活和需求 试点成功证明了在构建可持续的替代性就业教育途径中 可及性和灵活性的重要性 [4] 项目成果与影响 - 在2025年春季和秋季的学员中 70%的学生完成或正在完成核心课程 超过了该试点项目60%的目标 [7] - 截至目前 41%的毕业生已受雇于科技岗位或选择继续深造 预计毕业一年内的就业安置率将达到80% [7] - 在完成核心课程的2025年春季学生中 72%选择完成了渗透测试安全或医疗保健IT的选修课 [7] - 近一半学生已完成CompTIA Linux+或CompTIA Networking+认证 学生认证在2026年仍在持续进行中 [7] 市场需求与行业机遇 - 纽约地区对科技人才的需求为当前13.2%的失业纽约年轻人提供了关键机遇 他们需要技能培训并获得有竞争力的薪酬职位 从而开启科技职业生涯 [2] - 构建一支熟练且包容的科技劳动力队伍对纽约的经济未来至关重要 [3] - 项目课程的技能广度 包括AI集成 使其成为一流项目 满足了当前雇主对候选人的需求 [5] 相关机构信息 - NPower是一家全国性非营利组织 通过免费培训、个性化支持和就业安置援助来启动科技职业生涯 自2008年以来 已为来自低收入社区的超过12,000名年轻人和军人相关人员提供技能培训 项目遍布16个城市并持续增长 其整体方法将密集的技术指导与职业导师指导和福祉支持相结合 致力于到2030年实现每年培训15,000名学生的目标 [6] - 瑞穗金融集团是全球最大的金融机构之一 截至2024年总资产约2万亿美元 在全球拥有65,000名员工 在36个国家提供全面的金融服务 [8] - 瑞穗美洲是一家领先的企业和投资银行 为美国、加拿大和拉丁美洲的客户提供全方位服务 通过收购Greenhill 增强了其在美洲、欧洲和亚洲的并购、重组和私人资本咨询能力 瑞穗美洲拥有约4,000名专业人员 [9]

机构投资者的偏好 - 机构投资者青睐能够可靠地创造卓越利润率与现金流且竞争风险相对较低的“护城河”宽广的企业 [1] - 机构投资者同样青睐能够可靠地实现高于平均水平的增长的公司 [1] - 当“护城河”与高增长相结合时 公司的估值倍数会显著提升 [1]

公司近期动态 - 公司总裁兼首席执行官Kim Kelderman将于2026年1月13日太平洋标准时间上午9:00在2026年摩根大通医疗健康大会上发表演讲 [1] - 演讲将通过公司投资者关系网站的IR日历页面进行网络直播 [1] 公司业务与财务概况 - 公司是一家全球生命科学公司 为研究和临床诊断领域提供创新工具和生物活性试剂 [2] - 公司产品用于协助科学研究 探索生物过程及特定疾病的本质与进展 助力药物发现 并提供精准临床检测和诊断手段 [2] - 公司产品组合拥有数十万种产品 [2] - 公司在2025财年创造了超过12亿美元的净销售额 [2] - 公司在全球拥有约3100名员工 [2]