文章核心观点 - 高乐氏公司通过定价和成本节约举措提升利润率，恢复市场份额，推进转型并探索国际机会，但面临广告和销售管理费用增加、宏观环境不确定等挑战，公司股价表现优于行业，盈利预期增长 [1][2][12] 公司优势 - 定价和成本节约举措提升利润率，2025财年第一季度实现连续第八个季度毛利率扩张，同比增长740个基点，有望在2025财年全面恢复毛利率 [1][3] - 从网络攻击中恢复，恢复分销能力，夺回大部分失去的市场份额，各品类份额增加，业绩超预期 [2][5] - 剥离非核心业务，专注核心领域，降低业务波动性，促进盈利增长 [4] - 国际业务表现良好，排除阿根廷业务剥离和汇率不利影响，2025财年第一季度有机销售额增长11%，调整后息税前利润增长3% [6] - 推进IGNITE战略，设定长期财务目标，新运营模式预计每年节省成本约1亿美元，提高运营效率 [7] 公司挑战 - 2025财年第一季度广告费用同比增长21.8%至2.01亿美元，预计2025财年广告和促销支出占净销售额的11 - 11.5% [8] - 销售和管理费用预计占净销售额的15 - 16%，战略投资数字能力和提高生产力产生150个基点的影响 [9] - 宏观环境不确定，消费者面临压力，预计2025财年净销售额与上一年持平或下降2% [10][11] 业绩与评级 - 公司股价上涨29.6%，跑赢行业9.3%的涨幅 [12] - 2025财年每股收益共识估计为6.85美元，同比增长11%；2026财年销售额和每股收益共识估计分别为72.3亿美元和7.17美元，同比增长2.2%和4.8%，目前Zacks评级为3（持有） [13] 其他公司推荐 - Freshpet公司过去四个季度平均盈利惊喜为144.5%，目前Zacks评级为1（强力买入），当前财年销售额和每股收益预计同比增长27.3%和224.3% [14] - Vital Farms公司目前Zacks评级为1，当前财年销售额和每股收益预计同比增长27.3%和88.1%，过去四个季度平均盈利惊喜为48.5% [15][16] - Nomad Foods公司目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为1.2%，当前财年每股收益预计同比增长5.8% [16]