文章核心观点 公司公布2025年财务指引，包括EBITDA和DCF每股预期，宣布普通股股息连续30年增长，重申2023 - 2026年增长前景，有望凭借业务优势满足能源需求并实现可靠增长 [2][15] 亮点 - 宣布2025年调整后EBITDA指引为194亿 - 200亿加元，DCF每股为5.50 - 5.90加元 [2] - 宣布普通股股息连续30年增长，自2025年3月1日起提高3.0%至每股季度0.9425加元（年化3.77加元） [2] - 重申2024年全年EBITDA和DCF每股指引，预计年末EBITDA接近177亿 - 183亿加元区间上限，DCF每股接近中点 [2] - 重申2023 - 2026年增长前景，EBITDA增长7 - 9%，调整后每股收益增长4 - 6%，DCF每股增长约3% [2] CEO评论 - 全球石油消费反弹至历史高位，LNG增长、煤改气及数据中心发展带动天然气需求增加，公司凭借核心业务优势满足能源需求 [3] - 2025年指引体现业务可预测性，预计EBITDA达194 - 200亿加元，较2024年重述指引中点增长9%，较原2024年指引增长17%，得益于美国天然气公用事业收购、2024年投产项目及资产高利用率 [4] - 公司商业模式可在各市场周期中成功运营并提供可靠现金流，宣布股息增长3%，连续30年增加，体现对投资者价值承诺 [5] - 公司有望持续增长，今年已新增70亿加元资本至增长储备，宣布约10亿加元战略收购，财务指标稳健，预计未来有积极影响 [6] 2025财务展望 EBITDA指引 - 预计2025年EBITDA为194亿 - 200亿加元，各业务板块增长驱动因素包括管道收费上调、利用率提高、项目投产及客户增加等 [6][7][8] DCF指引 - 预计2025年DCF为120亿 - 129亿加元，DCF每股为5.50 - 5.90加元，反映利率上升影响，公司将通过对冲管理风险，预计2025年约10%债务受利率波动影响 [10][11] 股息增加 - 2025年季度普通股股息将从每股0.915加元提高3.0%至0.9425加元，2025年3月1日起支付 [12] 资本投资和融资计划 - 2025年预计投入约70亿加元资本（不含维护资本），预计资产负债表保持强劲，债务与EBITDA比率在4.5 - 5.0倍目标范围内，计划发行约90亿加元债务用于再融资，无需外部股权融资，已对冲部分固定利率债务发行 [13][14] Enbridge日和展望 - 重申2023 - 2026年短期增长前景，EBITDA增长7 - 9%，每股收益增长4 - 6%，DCF每股增长约3% [15] - 2025年3月4日将在纽约举行年度投资者日会议，管理层将讨论能源基本面、竞争地位、战略优先事项等 [15] 关于公司 - 公司通过北美天然气、石油和可再生能源网络及欧洲海上风电业务，为数百万人提供能源，投资能源基础设施，推进新技术发展，总部位于加拿大卡尔加里，股票在多伦多和纽约证券交易所交易 [16] 非GAAP和其他财务指标 - 新闻稿提及EBITDA、调整后EBITDA、调整后收益、调整后每股收益、DCF和DCF每股等非GAAP指标，管理层认为这些指标有助于投资者了解公司业绩 [21] - 这些非GAAP指标无美国GAAP标准定义，可能与其他发行人指标不可比，历史指标与GAAP指标的对账可在公司网站获取 [27]