文章核心观点 - 公司虽有14.9%的高股息率，但并非优质股息股，不适合追求可靠收入流的投资者，不过是追求抵押行业总回报投资者的不错选择 [1][6][8] 公司股息情况 - 公司股息并非收入万灵药，股息历史显示其股息先快速增长后稳步下降，股价也随之先升后降，而股息率一直维持在高位，吸引投资者却未提供可靠股息 [2] - 专注收入的投资者若买入公司股票期望获得可靠收入流会失望，若花掉股息会导致收入和资本减少 [3] 公司目标与实际表现 - 公司在投资者网站表明目标是“实现有利的长期股东回报，并包含可观的收益率成分”，但股东回报通常指总回报，即假设股息再投资 [4] - 公司并非单纯追求高股息率，而是追求长期的高总回报，自成立以来年化总股票回报率约为10.8%，高于金融类、REITs和抵押REITs群体 [5] 投资建议 - 追求依靠投资组合收入生活的投资者投资公司可能会不满，即便未来股息上涨也有再次下跌风险 [6] - 采用资产配置模型并希望增加抵押投资的投资者可考虑公司，但需理解要再投资股息以实现回报最大化，这类投资通常是养老基金等机构投资者的领域 [7]