公司核心观点 - 经过数月的动荡，因会计问题而备受关注的Super Micro Computer (SMCI)正在显著复苏 12月2日，股价飙升28%，收盘价为$42 截至发稿时，SMCI股价为$40，过去一个月上涨了54%，2024年至今上涨了40% [1] 调查结果与治理改革 - 独立调查澄清了SMCI的财务行为，重燃了投资者信心 调查由特别委员会进行，为期三个月，未发现欺诈或不当行为的证据 报告指出，没有证据表明公司高级管理层或审计委员会的诚信存在重大问题，也没有证据表明公司财务报表的准确性存在重大问题 [3] - 调查确认公司无需重述2024财年或之前的财务结果，缓解了系统性会计问题的担忧 [3] - 公司进行了一系列治理改革，包括任命新的首席会计官、首席合规官和总法律顾问，以增强监督和确保未来的更大问责 [3] - 调查还驳斥了Ernst & Young辞职信中的评论，发现这些评论缺乏事实支持 公司领导层强调其能够满足提交截止日期，避免退市，并保持其在纳斯达克的上市地位 [3] - 公司最近提交了详细的合规计划，并任命BDO为其新审计师，暂时避免了退市 [3] 技术分析与市场表现 - 从技术角度看，SMCI显示出看涨潜力 股票最近测试了其200周移动平均线(MA200)，这是四年来首次，自2020年10月以来未达到的关键支撑水平 [4] - 这一测试与Fibonacci 1.0水平相吻合，这是一个历史上重要的标记，之前曾限制了SMCI的Channel Up模式 在2023年1月至2024年3月期间，股票突破了这一水平，进入了一个抛物线式上涨 [5] - 1周相对强弱指数(RSI)在11月跌至30，进入超卖区域，这是六年来第二次 历史上，这种条件标志着显著上涨的开始，SMCI已从11月中旬的低点反弹了80% [5] - 股票还填补了10月28日抛售期间形成的缺口，显示出强劲的买盘势头 这一反弹表明长期投资者和交易员将超卖区域视为有吸引力的入场点 [5] - 复苏速度表明市场参与者正在恢复对SMCI解决其会计和合规问题能力的信心 对于交易员来说，这种势头提供了一个绝佳的机会，可以在股票继续收复失地时利用短期反弹 对于长期投资者来说，反弹确认了技术设置的强度，强化了对SMCI的看涨前景 [5] 分析师预测与财务展望 - 分析师预计SMCI到2025年第三季度将达到$122.50的目标价，这得到了技术和历史模式的支撑 Fibonacci扩展预测，如果市场条件保持有利，股票将在2025年进入3.5至4.0区域 [6] - 公司最近发布了2025财年第二季度营收的初步指引，介于$55亿至$61亿之间，比市场共识预期低12%，这引发了关于潜在供需失衡的担忧 [6] - 此外，毛利率从去年同期的17%下降到11.2%，可能会进一步压缩盈利能力 [6] - 尽管存在毛利率压缩和库存风险等担忧，SMCI的技术和基本面展望仍然看涨 会计问题的解决已经消除了股票估值的一个重大障碍，其在AI服务器市场的定位提供了强大的增长基础 [6] - 如果SMCI成功解决其运营挑战并保持其增长势头，到2025年达到$122.50的目标价似乎是现实的 对于投资者来说，当前的势头提供了一个绝佳的机会，可以利用AI服务器领导者的短期复苏和长期潜力 [6]