文章核心观点 - 超微电脑与Meta平台是人工智能基础设施供应链中两个重要的推动者，但扮演不同角色：超微电脑是高性能、高能效服务器的供应商，而Meta是人工智能算力的超大规模所有者和消费者，为其应用家族提供支持 [1] - 人工智能市场预计将从2025年至2032年以30.6%的复合年增长率增长，到2032年市场规模将达到24070亿美元，两家公司均可能从中受益 [2] - 尽管两家公司都面临股价下跌，但Meta平台因其长期人工智能超大规模投资、近期算力利用以及芯片、大语言模型和人工智能集群的深度布局，被认为比超微电脑更具综合优势 [16] 超微电脑基本面分析 - 公司提供集成计算、网络、存储和液冷的人工智能机架级端到端系统，采用英伟达和AMD最新、最强大且高能效的芯片，深受全球人工智能数据中心和高性能计算厂商青睐 [3] - 为满足客户快速扩展需求，推出了模块化的数据中心构建块解决方案，该方案在人工智能数据中心和人工智能工厂中需求旺盛 [4] - 正在美国、台湾、马来西亚、荷兰和中东建设专门用于机架级生产的新设施，并已通过推出Super AI Station、AI PC、边缘人工智能系统等产品，将业务多元化扩展至客户端、边缘和消费级人工智能市场 [5][6] - 公司预计2026财年收入将达到360亿美元，意味着同比大幅增长64% [6] - 为满足需求快速扩张导致库存积累，2026财年第一季度期末库存为57亿美元，高于上一季度的47亿美元，现金转换周期从96天延长至123天，第一季度自由现金流为负9.5亿美元 [7] - Zacks对超微电脑2026财年每股收益的一致预期显示增长2.43%，该预期在过去60天内被下调 [7][9] Meta平台基本面分析 - 公司通过大量资本支出、定制芯片和大型集群来加强人工智能基础设施，以支持其应用家族，其数据中心和技术基础设施支出主要服务于内部需求 [8][9] - 2024年，其应用家族投资占总支出的79%，包括用于开发应用和广告服务的数据中心和技术基础设施费用 [9] - 投资了专为Meta人工智能工作负载定制的Meta训练和推理加速器芯片，并于2024年底推出了集成电源、控制、计算和接口的Catalina开放式设计高性能人工智能机架 [10] - 在软件应用方面，正将较小的、特定任务的模型整合为更大的通用模型，以提高每单位计算的性能和效率，并在2025年发布了Llama 4、SAM 3等大语言模型 [10] - 公司完全专注于成为领先的前沿人工智能实验室，并在全球范围内提供个人超级智能，正通过积极前置建设能力为超级智能时代做准备 [11] - 预计2025年资本支出（包括融资租赁本金支付）在700亿至720亿美元之间，其中很大一部分投资于服务器、数据中心和网络基础设施 [11] - 将在2026年及以后通过大规模计算能力扩展人工智能，其1吉瓦的Prometheus集群正在开发中，而计划于2028年推出的Hyperion集群预计将达到5吉瓦 [12] - Zacks对Meta平台2026年收入和每股收益的一致预期分别显示同比增长18%和31%，每股收益预期在过去7天内被上调 [12][13] 股价表现与估值 - 过去六个月，超微电脑和Meta平台的股价分别下跌了37%和14.3% [13] - 超微电脑的远期12个月市销率为0.46倍，低于其中位数0.81倍 [15] - Meta平台的远期市销率为6.42倍，低于其中位数8.21倍 [15]

文章核心观点 - 部分华尔街分析师认为人工智能行业领先的三只股票在新的一年里具有巨大的上涨潜力 预计涨幅在89%至109%之间 [1][3] - 人工智能被视为继互联网之后改变企业运营和投资格局的下一项颠覆性技术 拥有数万亿美元的市场规模 [2] 英伟达分析 - 分析师普遍看好英伟达 截至2026年1月 64位华尔街分析师中有60位给予其相当于强力买入或买入的评级 [4] - Evercore ISI分析师Mark Lipacis设定了352美元的目标价 暗示股价有89%的上涨空间 若实现 公司市值将升至近8.6万亿美元 [5] - 公司在并行处理方面的进步是关键优势 其市场领先的GPU通过CUDA软件平台运行同步任务 更快更高效的芯片与CUDA的持续改进是企业选择其产品服务的主要原因 [6] - 首席执行官黄仁勋确保公司保持在计算领域的领先地位 外部竞争对手难以跟上其前代GPU的性能 公司计划每年推出先进GPU Vera Rubin芯片预计在今年下半年发货 [7] - 公司需克服与新技术泡沫相关的历史性阻力以及其高估值 例如在11月初其市销率超过30倍 [8] 甲骨文分析 - Jefferies分析师Brent Thill预计甲骨文股价将升至400美元 较1月16日收盘价有109%的上涨空间 [9] - 分析师认为市场对甲骨文超大规模客户集中度的担忧过度 尽管与OpenAI为期五年、价值3000亿美元的云基础设施合同占其剩余履约义务的相当大部分 但公司在2025财年第二季度末拥有5230亿美元的剩余履约义务 表明其未来合同收入来源广泛 [10] - 分析师亦认为市场对其债务的担忧被夸大 并强调了公司的“模块化资本支出模式” 该模式主要专注于在企业AI数据中心内部安装设备和软件 而非拥有数据中心本身 从而控制成本 [11] - 股价自9月中旬以来下跌了42% 公司远期市盈率降至24倍 与标普500指数远期市盈率基本一致 考虑到其销售增长加速的预期 这一估值具有吸引力 [12] 超微电脑分析 - Northland Securities分析师Nehal Chokshi预计超微电脑股价将达到63美元 意味着今年有93%的上涨潜力 [14] - 公司的乐观情绪部分源于与英伟达的紧密联系 其可定制机架服务器集成了英伟达的高需求GPU 从而增加了对其数据中心基础设施的需求 英伟达激进的创新周期促使企业增加支出 为超微电脑带来了健康的需求积压 [15] - 台积电正在快速扩大其每月晶圆基板芯片封装产能 这将导致GPU供应增加 使超微电脑能更好地满足客户需求 [16] - 股价经历大幅下跌后呈现价值 交易价格低于未来一年预期收益的11倍 管理层初步收入指引为“至少360亿美元” 据此推算2026财年销售增长预计为64% 兼具持续两位数销售增长和10.8倍远期市盈率的AI股票非常稀缺 [17] - 市场主要担忧在于其利润率 随着GPU供应变得不那么紧张 预计其利润率将随时间推移而下降 [18]

涉及的行业与公司 * 行业：美国IT硬件与分销行业[1] * 公司：戴尔科技(DELL)、慧与科技(HPE)、NetApp(NTAP)、TD SYNNEX(SNX)、Penguin Solutions(PENG)获得“买入”评级[1] * 公司：超微电脑(SMCI)、惠普(HPQ)获得“卖出”评级[1] 核心观点与论据 硬件需求环境 * 投资者普遍认同新云AI基础设施需求在2026年将保持强劲[4] * 投资者对个人电脑、通用服务器和存储的需求前景存在更多质疑，认为其受内存价格上涨和短缺的影响可能比当前预期的更严重[4] * 尽管公司对2026年个人电脑出货量的预测已低于行业预期（高盛预测同比-4% vs IDC预测同比-2%），但更悲观的投资者认为今年行业销量存在进一步下行风险[4] 争议最大的公司观点 * **戴尔科技(DELL)**：争议焦点在于：(1) 个人电脑行业显著恶化带来的利润率压力风险；(2) 核心基础设施解决方案集团（通用服务器、存储）的需求担忧；(3) AI服务器机会的质量和持久性[4] * **戴尔科技(DELL)**：多数投资者认同公司观点，即戴尔凭借其规模、业务组合和直销能力，相比小型同行能更好地应对与内存相关的阻力[4] * **慧与科技(HPE)**：争议围绕网络业务的执行情况，焦点是整合瞻博网络的园区和数据中心网络产品带来的风险[4] * **慧与科技(HPE)**：多数投资者认同在当前估值水平下，慧与科技具有吸引力，但质疑近期盈利预测修正的催化剂路径[4] * **慧与科技(HPE)**：除财报外，股价催化剂包括新的AI新云项目公告以及在园区网络领域展示出的市场份额稳定性[4] 争议最小的公司观点 * **惠普(HPQ)**：多数投资者认同公司观点，即个人电脑行业的状况将对惠普个人系统业务的营收和利润率构成重大阻力[5] * **超微电脑(SMCI)**：投资者认同公司观点，即超微电脑的利润率前景将因业务组合和产品代际转换而承压[5] * **超微电脑(SMCI)**：围绕超微电脑的讨论主要集中在更好地理解其营收增长前景下的营运资金需求，以及对2026/2027年继续参与主要AI新云项目的预期[5] 其他重要内容 目标价与估值 * 戴尔科技(DELL)：12个月目标价165美元，基于未来12个月+1年每股收益的12.0倍[6] * 慧与科技(HPE)：12个月目标价31美元，反映未来12个月+1年每股收益的11倍[8] * NetApp(NTAP)：12个月目标价128美元，反映未来12个月+1年每股收益的14倍[10] * TD SYNNEX(SNX)：12个月目标价180美元，基于未来12个月+1年每股收益的11.0倍[12] * Penguin Solutions(PENG)：12个月目标价25美元，基于基本面/并购混合估值方法[14] * 超微电脑(SMCI)：12个月目标价26美元，反映未来12个月+1年每股收益的9倍[16] * 惠普(HPQ)：12个月目标价21美元，基于未来12个月+1年每股收益的7.5倍[17] 关键风险 * **戴尔科技(DELL)**：个人电脑市场需求弱于预期、企业IT支出弱于预期、混合办公模式导致企业IT支出减少、宏观经济疲软降低消费者需求、因渠道库存过剩和需求减少（尤其是个人电脑）导致竞争对手降价带来价格压力、投入成本上升导致利润率压力、来自白牌制造商的竞争（尤其是服务器和存储）、新云客户对AI服务器的结构性需求降低[7] * **慧与科技(HPE)**：企业IT支出和数据中心资本支出低于预期导致硬件销售不及预期、白牌制造商竞争导致服务器市场份额被侵蚀、整合瞻博网络期间因客户流失导致市场份额损失、组件成本高于预期导致毛利率恶化、战略投资者的公司行动、未能通过转向销售更多高毛利率的自有IP存储产品来实现存储市场份额增长、企业和主权AI数据中心基础设施需求不及预期[9] * **NetApp(NTAP)**：关键供应短缺或价格上涨影响产品毛利率、本地企业存储设备需求结构性下降、来自传统厂商和新进入者的存储市场竞争加剧（尤其是在并行文件系统等增长领域）、利率环境变化下对即服务产品（如Keystone）的需求演变、全球宏观疲软对存储需求的影响[11] * **TD SYNNEX(SNX)**：美国IT支出低迷持续时间可能超过公司当前指引、原始设备制造商可能将更多销售转向直销或一级分销模式（IDC数据显示分别约占销售的40%和30%），从而绕过TD SYNNEX运营的分销商层级、公司毛利率较低（个位数百分比），放大了供应链中断和价格竞争对营业利润的影响、Hyve业务中超大规模客户需求的转变[12][13] * **Penguin Solutions(PENG)**：内存市场周期性、原始设备制造商在先进计算领域的竞争、中国营收敞口、供应链中断、企业对AI的需求[14] * **超微电脑(SMCI)**：AI服务器需求强于预期、市场份额增长、核心营业利润率改善、客户多元化[16] * **惠普(HPQ)**：行业个人电脑需求好于预期、投入成本上升对利润率的影响好于担忧、在个人电脑市场份额增长（尤其是游戏电脑和外设等高利润类别）、办公和消费行业需求复苏、打印产品组合转向增长机会（如大墨仓模式、消费者订阅服务、工业打印）[17]

Investors with a lot of money to spend have taken a bullish stance on Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI).And retail traders should know.We noticed this today when the trades showed up on publicly available options history that we track here at Benzinga.Whether these are institutions or just wealthy individuals, we don't know. But when something this big happens with SMCI, it often means somebody knows something is about to happen.So how do we know what these investors just did? Today, Benzinga's options sca ...

Market Analysis by covering: . Read 's Market Analysis on Investing.com ...

台积电财报与行业需求 - 台积电作为全球最大芯片代工厂及英伟达主要制造商 发布了强劲财报 改变了市场对人工智能行业的看法 [4] - 台积电将2026年资本支出指引大幅上调至520亿至560亿美元 几乎全部用于扩大先进AI处理器产能 [3] - 台积电首席执行官表示 AI芯片需求是真实且无法满足的 这直接反驳了AI泡沫即将破裂的担忧 [3] - 台积电投入巨资扩大生产 表明需求旺盛 这有效反驳了AI硬件需求正在放缓的看跌观点 [2] 超微电脑股价与市场结构 - 2026年1月中旬 超微电脑股价大涨近11% 收于约32.75美元 交易量超过7800万股 表明市场动能可能发生转变 [5] - 超微电脑是纳斯达克交易所被做空最严重的股票之一 当前约有17%至18%的流通股被做空 形成了高波动性环境 [1][6] - 高做空比例在遇到意外利好时可能导致轧空 做空者为止损而被迫回补股票 会进一步推高股价 [6][7] - 股价在周五上涨11%后 许多做空者已处于亏损状态 为新交易周开始创造了紧张的对峙局面 [7] 关键技术位与交易动态 - 交易员目前密切关注35美元这一关键价格水平 该价位在近期充当了阻力位 [8] - 若股价能突破并站稳35美元上方 可能触发算法交易买入 导致价格快速上涨 [9] - 股价已涨至32.66美元 接近这一关键突破区域 若市场重开时交易量保持高位 做空者压力将加剧 [9] 公司财务与业务基本面 - 公司为2026财年第二季度提供的营收指引在100亿至110亿美元之间 主要受英伟达Blackwell芯片系统延迟发货现已激活的推动 [11][12] - 若达成该营收目标 将证明2025年的供应链瓶颈正在消除 [12] - 公司在2025年末困扰的破产担忧已基本消散 于12月获得了新的20亿美元循环信贷额度 确保了执行订单所需的流动性 [13] - 公司采用“抢占市场”策略 有意接受较低的利润率以削弱竞争对手 目前毛利率已压缩至约9.3% 低于历史15-17%的高位 [14][15] - 看涨观点认为 单季度高达110亿美元的销售额所产生的总现金流 足以抵消较薄的利润率 [15] 投资逻辑与市场定位 - 超微电脑已从基本面投资标的转变为多空激烈交锋的股票 外部催化剂与内部高做空比例相结合 为逆向投资者创造了独特机会 [16] - 台积电效应验证了AI硬件需求 为股价上涨提供了基本面理由 而大量做空则为轧空创造了机械性条件 [17] - 投资者策略是关注交易量和35美元价位 若买压持续且突破阻力位 该股可能成为2026年首个重大反转故事 [18] - 巨大的营收订单为下行风险提供了缓冲 而轧空动态则使上行空间未被封顶 [18]

Founded in 1993, San Jose, California-based Super Micro Computer, Inc. (SMCI) develops and sells server and storage solutions based on modular and open-standard architecture in the United States and internationally. The company has a market capitalization of $19.5 billion and is expected to release its Q2 2026 earnings soon. Ahead of this event, analysts anticipate the company to generate earnings of $0.39 per share, representing a decrease of 23.5% from $0.51 per share reported in the same quarter last ...

On CNBC's “Mad Money Lightning Round,” Jim Cramer recommended selling Super Micro Computer, Inc. (NASDAQ:SMCI) , adding he doesn't need that.Supporting his view, Goldman Sachs analyst Katherine Murphy assumed coverage of Super Micro Computer on Jan. 13, assigning a Sell rating and setting a price target of $26.Cramer said he doesn't recommend Alkermes plc (NASDAQ:ALKS) .As per the recent news, Alixorexton, on Jan. 6, was granted Breakthrough Therapy designation by the FDA for the treatment of Narcolepsy Typ ...

股价表现与市场情绪 - 2025年，超微电脑(SMCI)股价经历了剧烈波动，截至7月下旬涨幅高达99%，但全年最终收跌4% [1] - 进入2026年，两位华尔街分析师设定了悲观的目标价，加剧了市场担忧 [1] - 截至2026年1月16日收盘，股价接近33美元，较52周高点下跌46% [2] 2026财年第一季度财报关键数据 - 2026财年第一季度（截至2025年11月4日）财报显示，公司在增长与盈利能力之间存在明显的权衡取舍 [2] - 财报发布后市场反应负面，常规交易时段股价下跌约6%，盘后交易时段再跌约4% [3] 2026财年营收增长预期 - 公司预计2026财年销售额至少达到360亿美元 [3] - 该目标意味着营收增长率至少为64%，较2025财年47%的强劲增长进一步大幅加速 [3] 订单与业务发展 - 公司与英伟达Blackwell服务器相关的积压订单超过130亿美元 [4] - 公司近期签署了有史以来最大的一笔交易 [4] 盈利能力与毛利率压力 - 为支持增长，公司预计其新的Blackwell优化平台将导致成本上升和利润率下降 [4] - 公司预计毛利率将从2026财年第一季度到第二季度下降300个基点 [5] - 毛利率预计将降至约6.5%，尽管公司预期其会随时间恢复，但该低水平利润率使得公司难以将巨额销售额转化为可观利润 [5] 未来增长途径 - 公司新的DCBBS业务线可能为未来提供一条急需的盈利增长途径 [6]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90] 报告核心观点 * 上游原厂正加速技术迭代，DDR4逐步退出市场，资源向DDR5、LPDDR5及HBM等高附加值产品集中，同时三星计划退出MLC NAND市场，引发工规/车规应用紧张囤货 [6] * DRAM价格在5月大幅上涨，现货市场热度提升，DDR4因供应减少而短期供需紧张，预计第二、三季度价格持续上涨，而NAND现货市场在前期热涨后于5月趋于平稳，SSD价格走势疲软 [6] * 应用市场加速变化，AI PC渗透率预计在2025年达到37%，成为增长关键，服务器市场受英伟达AI芯片涨价及转单影响成本上扬，手机市场则因高端竞争加剧及消费疲软，苹果频繁降价促销 [6] * 行业受地缘政治与政策频繁博弈影响，中美90天互降关税窗口期带来库存波动和短期采购高峰，美国调整AI芯片出口管制政策，全球供应链面临重组可能 [6] 宏观经济环境 * 5月份中国制造业PMI指数为49.5%，环比上升0.5%，制造业景气水平改善，其中大型企业PMI为50.7%，高于临界点 [7][9][12] * 1-4月，中国规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.3%，微型计算机设备产量1.05亿台同比增长4.7%，手机产量4.54亿台同比下降6.8%，集成电路产量1509亿块同比增长5.4% [12] * 1-4月，中国出口笔记本电脑4384万台同比下降0.4%，出口手机2.24亿台同比下降7.1%，出口集成电路1063亿个同比增长20% [14] * 4月份，中国中央处理部件进口313万台环比增加46%，集成电路进口501万台环比增加5%，存储部件出口1603万台环比减少2% [14] * 4月份广东省集成电路进口总值1167.4亿元环比增加14%，出口总值310.9亿元环比增加5% [15] * 韩国5月份半导体出口额达138亿美元，同比大增21.2%，创下历年同月最高纪录 [18] 上游市场动态 研究机构观点 * DIGITIMES预估2025年第二季全球笔电出货将季增5.8%，低于以往平均约7%的季增表现，品牌与供应链持续灵活调整以应对地缘政治与需求波动 [20][21] * 高盛证券预测，2025年AI PC渗透率将达37%，2026年达53%，因AI PC用户价格敏感度低及生成式AI应用推动产品差异化 [21][22] 原厂企业动态 * 三星、SK海力士、美光同步减少DDR4产能，加快向DDR5、LPDDR5与HBM转型，DDR4 16Gb 3200颗粒5月份合约价从2.4美元涨至3.95美元，涨幅高达64% [6][23][26] * 三星计划退出MLC NAND Flash市场，通知客户只接单到6月，引发工规、车规等利基型应用紧张及抢货潮，群联、威刚、创见等NAND厂商可能受惠 [6][27][28][29] * 三星电子正推进将华城H1工厂旧内存制造线改造为封装主线的计划，以提高投资效率并为先进DRAM需求做准备 [29][30] * 国产存储厂商长江存储的NAND闪存量产出预计将从2024年的121万片增长至2025年的151万片，超过美光年产量约130万片的记录 [32] * 国产存储厂商长鑫存储计划于明年年中逐步淘汰用于服务器和个人电脑的DDR4内存，优先开发HBM技术，目前市场上部分8GB DDR4内存芯片价格上涨了150% [32] 晶圆代工市场 * 中芯国际2025年第一季度营收22.472亿美元，年增28.4%，产能利用率攀升至89.6%，但8寸晶圆出货占比提升至21.9%导致平均售价季减11.5% [33] * 中芯国际存货/收入比高达135.6%，接近历史高位，去库存压力可能抑制后续产能释放，公司预期第二季营收季减4%-6%至21.1-21.6亿美元，低于市场预期 [34][35] * 联电预计第二季晶圆出货量季增5～7%，产能利用率回升至74～76%，毛利率回升至约30%，但对下半年晶圆需求持审慎态度 [35][36] 存储主控芯片厂 * 慧荣科技在5月台北国际电脑节展示了多款新品，包括6nm消费级PCIe Gen5 SSD主控芯片SM2508/SM2504XT、USB4便携式SSD主控芯片SM2324、企业级主控芯片SM8366以及UFS 4.1主控芯片SM2756等 [37][38][39][40][41] * 群联电子表示，自2月起NAND原厂减产效应显现，市场供需改善，第二季PC、手机与工控等需求明显回升，PCIe 4.0 SSD控制芯片出现供不应求 [41] * 高阶封装基板（SBT）关键材料BT基板交期延长，部分型号交期达16至20周，为过往两倍以上，可能推高AI用高阶载板及控制IC厂商报价 [42][43] 模组厂动态 * 南亚科技4月合并收入达31.19亿台币，月增13.3%，公司预计DRAM价格在第二季度开始反弹，第三季可望清除所有库存，力拼第四季转亏为盈 [44] * 华邦电指出，第二季DDR3与DDR4价格皆呈上扬趋势，其中DDR4涨幅更为明显，同时其4Gb SLC NAND Flash第一季度位元出货量较去年同期翻倍 [44][45] * 威刚认为，因三大厂逐渐退出DDR4生产造成供应减少，DDR4价格上扬，而DDR5因市场需求量大处于缺货状态，预计第二、三季度DRAM价格持续上扬，且DDR4涨势将超越DDR5 [45][46] 国内现货市场 * 5月份DRAM现货市场迎来暴涨，DDR4颗粒和模组价格涨幅明显，因三星、SK海力士停产DDR4芯片导致供应紧张，加上PC制造商库存见底及手机厂商回补库存 [47][48] * 5月国内SSD现货市场价格整体趋势向下，除大容量产品有少量需求外，其他容量出现回落，市场观望情绪浓厚，需求未有起色，部分产品出现价格倒挂 [54][56] * 5月份国内内存条价格明显上涨，中旬DRAM OEM市场价格大幅上涨，现货颗粒价格“每日一价”，尽管国内需求偏弱，但外单持续强势支持市场价格走高 [59] * 5月份USB和TF卡市场价格呈现震荡，USB市场因需求低迷短期难有起色，TF卡市场供应增多价格较乱 [63] * 5月金士顿SSD产品现货市场价格一路下跌，A400系列产品价格降10-17元，NV3系列降20元左右，因前期拉涨过快但需求未现导致价格倒挂 [65] * 5月金士顿内存条产品价格大幅上涨，DDR4系列涨幅大于DDR5，其中3200MHz 8G/16G产品月底涨至103/205元，野兽系列涨幅高达20-40元 [68] 应用市场 PC市场 * 主要ODM厂商如英业达、纬创、广达、和硕、仁宝等，普遍认为第二季度因客户为应对关税不确定性而提前备货，笔电出货将优于预期，但对下半年走势保持谨慎，认为AI PC是未来增长关键 [6][71][72][74] * 微软推出搭载高通Snapdragon X Plus芯片的新款Surface笔电和平板，起价分别为899美元和799美元，以更具竞争力的价格推广AI PC [75] * 英伟达宣布其Grace Blackwell平台驱动的个人AI超级计算机DGX Spark将于7月起供货，OEM合作伙伴也将自下半年开始放量 [75][76] 服务器市场 * 英伟达提高了H200和B200 AI芯片的价格，服务器供应商也相应提价，最高涨幅达15%，因Blackwell芯片生产转移到台积电美国工厂导致成本上升 [77] * 甲骨文计划投资约400亿美元采购40万颗英伟达GB200 AI芯片，以支持OpenAI在美国数据中心的建设 [77] 手机市场 * 苹果在5月中旬向中国渠道商发布降价通知，iPhone 16 Pro Max所有版本降价160美元，以刺激销量，反映出其在中国市场的销售压力 [78] * 2025年第一季度，中国智能手机市场出货量年增9%达6870万部，但苹果出货量年减9%，成为前五大品牌中唯一负增长的厂商 [80] 行业新产品 * 2025年5月，多家存储企业发布了新产品，主要集中在PCIe Gen5 SSD、高速DDR5内存模块、便携式SSD及存储卡等领域，性能显著提升 [81][82] * 新品示例：美光Crucial T710 PCIe Gen5 NVMe SSD连续读取速度达14,900 MB/s；威刚MARS 980 PCIe Gen5 SSD速度达14,000 MB/s并采用混合液风冷却；十铨科技T-FORCE GE PRO Gen5 SSD容量高达8TB，读取速度14,000 MB/s [81][82] 行业政策 * 5月12日，中美达成关税协议，在初步90天内大幅削减彼此商品关税，美国将24%的加征关税暂缓实施90天，保留10%，中国采取对等措施 [83] * 5月，广东省政府出台措施，聚焦集成电路、人工智能等重点领域编制产业链招商图谱，实施针对性招商引资政策 [83] * 5月14日，美国商务部撤销原定于5月15日生效的《人工智能扩散规则》，并计划发布替代方案，同时发布三项关于AI芯片出口的最新指引，全球AI供应链面临调整 [84][85][86]